Écrit par Rita
Les gouverneurs du Texas et de la Pennsylvanie ont signé des décrets exécutifs en août pour renforcer la réglementation, les exigences énergétiques et environnementales pour le développement de centres de données. Les analystes des services publics de Goldman Sachs estiment que cela a un impact très limité sur les projets de haute qualité et à grande échelle, tandis que les projets spéculatifs et sous-capitalisés sont les plus touchés. SMCI a publié ses résultats du F4Q26 le 11 août, avec une prévision de revenus pour l'exercice FY27 de 65 à 72 milliards de dollars américains, et des commandes trimestrielles du F4Q dépassant 60 milliards de dollars américains, dont environ 70 % sont liées à des déploiements purement IA.
La demande en infrastructure IA n'a pas ralenti en raison d'une réglementation plus stricte. En août, les annonces de projets IA mondiaux sont restées nombreuses, passant de la collaboration de 240 millions de dollars entre IBM et Together AI à la mise en ligne de la plateforme IA souveraine saoudienne, en passant par l'accord de plusieurs milliards de dollars entre CoreWeave et le géant du trading quantitatif Hudson River Trading. Dans son rapport mensuel sur les projets IA publié le 31 août, Goldman Sachs a dressé un bilan des avancées clés du secteur mondial de l'infrastructure IA ce mois-là. La puissance de calcul IA se concentre de plus en plus chez les leaders, et la participation des États souverains s'accélère.
Le Texas et la Pennsylvanie resserrent la réglementation ; Dell et AMD sont les plus affectés
Le 3 août, le gouverneur du Texas a signé un décret renforçant les exigences énergétiques et environnementales pour le développement de centres de données. Le 18 août, la Pennsylvanie a suivi. L'analyste des services publics de Goldman Sachs, Carly Davenport, estime que ces changements politiques ont un impact très limité sur les projets de haute qualité et à grande échelle, touchant principalement les projets spéculatifs et sous-capitalisés.
L'équipe informatique de Goldman Sachs aux États-Unis a indiqué que Dell et Supermicro présentent les plus grandes expositions sur les projets verts pour les nouveaux centres de données IA. Les commandes trimestrielles de Supermicro pour le F4Q dépassent 60 milliards de dollars, avec une prévision de revenus pour l'exercice FY27 comprise entre 65 et 72 milliards de dollars, soit une croissance de 75 % en glissement annuel. Environ 70 % de ces commandes sont liées aux serveurs GPU. Les résultats de Supermicro constituent un signal positif également pour Dell et HPE : Dell bénéficie de la demande continue robuste pour les serveurs GPU, tandis qu'HPE profite du redressement de la demande pour les serveurs CPU.
The Sovereign AI project is being implemented in multiple locations worldwide
En août, l'infrastructure de base de l'IA souveraine a été déployée simultanément dans plusieurs régions du monde. L'Arabie saoudite a été le marché le plus actif ce mois-là.
Le 31 août, la société d'IA HUMAIN, soutenue par le fonds souverain saoudien PIF, en collaboration avec AMD et Cisco, a lancé à Riyad une plateforme ouverte à grande échelle pour l'IA, utilisant les GPU AMD Instinct MI355X et la solution réseau Cisco Silicon One. La prochaine étape prévoit le déploiement de 250 mégawatts, avec un objectif de 1 gigawatt d'ici 2030.
Le 24 août, l'entreprise française d'IA Mistral a signé un partenariat stratégique d'un montant de plusieurs centaines de millions d'euros avec HUMAIN pour développer conjointement une infrastructure d'IA souveraine et construire des grands modèles linguistiques en arabe destinés aux secteurs réglementés.
Le marché indien est également actif. Le 26 août, IntelliDB Enterprise a collaboré avec Yotta Data Services pour fournir une infrastructure de base de données AI souveraine en Inde. Yotta avait précédemment annoncé le déploiement de 20 736 GPU NVIDIA Blackwell Ultra, dont 10 000 sont alloués à la mission AI indienne. Supermicro est l'un des partenaires d'infrastructure AI de Yotta.
Le 8 août, l'entreprise américaine d'infrastructure cloud IA Firebird a annoncé le déploiement de la première phase de l'infrastructure souveraine arménienne pour l'IA, avec un investissement initial de 500 millions de dollars, une capacité prévue de plus de 400 mégawatts, et l'utilisation de serveurs Dell PowerEdge et de GPU NVIDIA Blackwell. Au Royaume-Uni, la start-up d'infrastructure IA Era4 a collaboré avec HPE pour déployer un réseau de centres de données modulaires au Royaume-Uni, en utilisant la solution modulaire HPE pour l'IA et des GPU NVIDIA Blackwell B300, avec un stock initial de 1 500 GPU, qui sera étendu à plus de 10 000 GPU dans les 12 prochains mois.
De nouveaux projets et accords de collaboration sont continuellement publiés
IBM et Together AI ont signé un accord pluriannuel de 240 millions de dollars le 11 août pour déployer un grand cluster d'inférence AI sur IBM Cloud, utilisant des systèmes NVIDIA HGX B300 et Spectrum-X Ethernet, avec une mise en ligne prévue au premier trimestre 2027.
Fermi a signé, le 10 août, un contrat de location contraignant avec le fournisseur de services cloud IA TensorWave pour la livraison d'une solution de centre de données de 222 mégawatts au comté de Carson, au Texas. La valeur totale du contrat sur 15 ans s'élève à environ 6,5 milliards de dollars américains, avec une livraison prévue à partir du second semestre 2027. Fermi dispose du droit d'agrandir jusqu'à 650 mégawatts, en utilisant des GPU AMD Instinct et plusieurs sources d'énergie.
Le 25 août, Cisco et Supermicro ont établi un partenariat stratégique pour élargir la solution Secure AI Factory, offrant des infrastructures AI à refroidissement liquide et par air, permettant l'entraînement de modèles de mille milliards de paramètres. Les solutions de Supermicro seront vendues via le canal Cisco à compter d'octobre 2026.
Le 20 août, la société de trading quantitatif Hudson River Trading a signé un accord pluriannuel de plusieurs milliards de dollars avec CoreWeave pour déployer des systèmes GPU NVIDIA Vera Rubin NVL72 et HGX B200 sur la plateforme cloud CoreWeave, destinés à la recherche en trading pilotée par l'IA.
Le 1er août, l'entreprise indienne de technologie financière ZyBiSys a achevé le déploiement de l'infrastructure unifiée Dell, atteignant une disponibilité de 99,99 % dans six centres de données en Inde, permettant des transactions en temps réel pour plus de 50 courtiers en actions.
La conclusion de Goldman Sachs est claire : l'engouement pour les investissements dans les infrastructures IA continue d'accélérer, et le resserrement de la réglementation n'a pas réellement freiné l'expansion des principaux acteurs. La demande en matériel serveur reste robuste, et la participation des États dans l'IA s'étend désormais au-delà de l'Arabie saoudite et de l'Inde vers d'autres régions. Les ressources de calcul IA se concentrent chez les grands acteurs disposant de capitaux, de technologie et de capacités de conformité, réduisant ainsi l'espace disponible pour les projets spéculatifs de petite taille.
Disclaimer
Ce document est une synthèse et une interprétation de l'étude d'un courtier tiers (Goldman Sachs, 31 août 2026), complétée par des informations publiques du marché. Les évaluations, prix cibles, prévisions de bénéfices et jugements cités reflètent uniquement les opinions des analystes de ce courtier et représentent la position de leur institution respective ; ils ne reflètent pas les vues de Chaoxiang Research et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement.
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