Goldman Sachs mise sur une possibilité d'appréciation du yuan chinois. La banque prévoit une appréciation de 4,5 % par rapport au dollar américain, ciblant un taux de change USD/CNY à 6,50 d'ici mi-2027. Le catalyseur : un sommet de haut niveau entre le président Trump et le président Xi Jinping prévu les 14 et 15 mai à Pékin.
La prévision arrive alors que la Banque populaire de Chine semble préparer le terrain. Le 7 mai, la banque centrale a fixé le taux de référence USD/CNY à 6,8961, une mesure largement interprétée comme un signal stratégique d'une appréciation contrôlée avant les négociations.
Le calcul des trades derrière la prévision
Le surplus commercial de la Chine avec les États-Unis s'est établi à 87,7 milliards de dollars au début de 2026. Les analystes s'attendent à ce que la Chine augmente ses importations de biens américains en tant que levier de négociation pour obtenir des conditions favorables au sommet.
Goldman Sachs prévoit également une croissance économique de 4,5 % pour la Chine en 2026. Les discussions du sommet devraient porter sur les tarifs douaniers, la coopération économique et les dynamiques d'exportation.
Les marchés crypto réagissent déjà
Les prix du bitcoin ont augmenté de 2 % après les annonces liées au sommet et à la prévision d'appréciation du yuan de Goldman.
Les analystes du marché crypto anticipent une plus grande clarté réglementaire pour le BTC et l'ETH sous l'administration Trump, ce qui pourrait constituer un soutien supplémentaire.
Pendant l'escalade de la guerre commerciale de 2019, le bitcoin a en réalité progressé alors que le yuan s'est affaibli, certains investisseurs considérant les cryptomonnaies comme un hedge contre la dépréciation monétaire.
La Chine pilote son yuan numérique, le e-CNY, depuis 2020, dans le but d'étendre son utilisation aux paiements transfrontaliers.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour les traders de change, la prévision de Goldman présente une thèse relativement claire : prenez une position longue sur le yuan si vous croyez que le sommet produira des résultats concrets. L'objectif de 6,50 de la banque offre aux traders un niveau précis pour ancrer leurs attentes.
Les analystes mettent explicitement en garde contre une volatilité accrue si les négociations échouent, ce qui pourrait déclencher un environnement de retrait des risques qui pénaliserait à la fois les positions forex et crypto. Le mouvement de 2 % du bitcoin suite uniquement à l'annonce des prévisions et des détails du sommet suggère que le marché intègre déjà un certain degré de succès.
La décision de la Banque populaire de Chine de fixer le taux de référence à 6,8961 le 7 mai suggère que Pékin prend ces négociations suffisamment au sérieux pour signaler une coopération monétaire avant même le début du sommet.