Goldman Sachs a discrètement réduit son exposition au ETF XRP, faisant passer une position autrefois évaluée à environ 154 millions de dollars à zéro au premier trimestre 2026. Ce mouvement est rapidement devenu un sujet de discussion au sein de la communauté XRP, car Goldman Sachs était auparavant l'un des plus grands détenteurs institutionnels divulgués de produits ETF liés à XRP. Toutefois, la partie la plus intéressante de l'histoire ne réside peut-être pas dans la sortie elle-même. Ce qui est le plus intéressant, c'est ce qui s'est produit sur le marché pendant que cette sortie était absorbée.
Goldman Sachs réduit son exposition aux ETF XRP à zéro
Goldman Sachs est entré sur le marché des ETF XRP à la fin de 2025 avec plus de conviction que toute autre institution de Wall Street. À la fin du Q4 2025, la banque avait accumulé environ 154 millions de dollars d'exposition aux ETF XRP répartis sur des produits de Bitwise, Grayscale, Franklin Templeton et 21Shares, ce qui en faisait le détenteur de près de 73 % de tous les investissements institutionnels connus en ETF XRP à cette époque.
Cependant, le dernier dépôt de formulaire 13F de Goldman Sachs n'indiquait aucune position dans un ETF lié à XRP à la fin du premier trimestre 2026. Ce dépôt, soumis à la SEC au milieu du mois de mai, révèle que la liquidation de XRP était une partie de un réajustement complet du portefeuille. Goldman a également clôturé son exposition aux ETF Solana, réduit ses positions dans les ETF Ethereum d'environ 70 %, et diminué une partie de son exposition aux ETF Bitcoin, bien qu'il ait conservé une position beaucoup plus importante dans les ETF Bitcoin, proche de 700 millions de dollars.
Le marché a absorbé la vente sans se rompre
Un commentateur XRP connu sous le nom de X Finance Bull sur la plateforme sociale X a souligné que le véritable signal n'était pas la sortie de Goldman, mais la réaction du marché des ETF à ce sujet. Le point était que si Goldman a vendu l'intégralité de sa position ETF XRP de 154 millions de dollars et que les ETF XRP ont quand même enregistré des entrées nettes de 60,5 millions de dollars la semaine où la nouvelle est sortie, alors la demande des autres acheteurs devait être suffisamment forte pour absorber la vente et laisser le marché positif.
Une grande institution a quitté le marché, mais le produit n’a pas subi de chute visible de la dynamique des flux. Au contraire, les ETF Spot XRP ont enregistré leur plus fort flux hebdomadaire depuis janvier, avec des flux cumulés atteignant environ 1,39 milliard de dollars. En supposant que la totalité de la vente ait eu lieu la même semaine où les ETF XRP ont quand même affiché des entrées nettes, la demande d’achat totale aurait dû dépasser 214 millions de dollars pour absorber la sortie de 154 millions de dollars de Goldman et laisser le marché positif.
C'est pourquoi la vente peut être plus compliquée que ce que laisse penser un titre baissier. Une grande sortie ne devient dommageable que s'il n'y a pas assez de demande de l'autre côté. Toutefois, dans ce cas, la pression de vente de Goldman n'a pas seulement été absorbée mais aussi dépassée par de nouvelles achats. Cela indique une demande soutenue pour XRP et donne aux détenteurs une raison plus forte de rester confiants dans leurs positions malgré la sortie de Goldman.
