Selon les recherches de Chaoxiang, le rapport de Goldman Sachs du 31 juillet indique que les quatre grands fournisseurs de cloud ont continué d'augmenter leurs dépenses en capital au deuxième trimestre. Amazon a relevé sa prévision de capex en espèces pour 2026 de 200 à 220 milliards de dollars, Google à 195-205 milliards, et Meta a resserré sa fourchette à 130-145 milliards. TSMC a révisé à la hausse ses prévisions de revenus à une croissance supérieure à 40 %, et ses dépenses en capital à 60-64 milliards de dollars. Lam Research a relevé sa prévision des dépenses en équipement de fabrication (WFE) pour 2026 à une fourchette de 150 milliards de dollars, KLA a également augmenté sa prévision au-delà de 150 milliards, estimant que 190 milliards constitue un niveau raisonnable pour 2027. Goldman Sachs estime que la chaîne de transmission des dépenses en capital liées à l'IA se renforce progressivement, de l'infrastructure cloud aux fonderies de puces en passant par les équipementiers, chaque maillon confirmant la demande. ASML bénéficie de la demande croissante pour les systèmes EUV et DUV avancés, ASMI pour les dépôts ALD et l'épitaxie, BESI pour la généralisation des puces personnalisées et les investissements dans le conditionnement avancé, Nebius pour l'élargissement du déficit en puissance de calcul, et Technoprobe pour l'augmentation de l'intensité des tests. Goldman Sachs estime que le marché sous-estime probablement la durabilité et l'étendue des bénéfices pour les équipementiers en amont.
Goldman Sachs : Les fournisseurs de cloud augmentent leurs investissements en immobilisations, les fabricants d'équipements semi-conducteurs en bénéficient
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Résumé
Goldman Sachs a mis en avant un rapport du 31 juillet montrant que les fournisseurs de cloud ont augmenté leurs dépenses en immobilisations au T2, Amazon, Google et Meta ayant tous révisé leurs prévisions à la hausse. TSMC a relevé ses prévisions de revenus et de dépenses en immobilisations, tandis que Lam Research et KLA ont augmenté leurs estimations de WFE. La chaîne des dépenses en capital pour l'IA se renforce, les fabricants d'équipements confirmant la demande. Les altcoins à surveiller pourraient bénéficier de cette tendance, car l'indice de peur et de cupidité suggère une confiance croissante du marché. ASML, ASMI, BESI, Nebius et Technoprobe sont tous bien positionnés pour profiter de la demande croissante en EUV, emballage et test. Goldman Sachs avertit que le marché pourrait sous-estimer la durée des bénéfices pour les équipements en amont.
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