Goldman Sachs et les géants de Wall Street adoptent le bitcoin au milieu d'un changement institutionnel majeur

Article rédigé par Sylvain Saurel

Traduction : Chopper, Foresight News

Ces derniers jours, l'axe du monde financier s'est complètement inversé. Nous venons de témoigner du changement de valeurs le plus rapide, le plus éblouissant et le plus sans détour de l'histoire humaine.

Wall Street, ce fortin traditionnel de la finance et cette tour d'ivoire de la monnaie fiduciaire, a officiellement levé le drapeau blanc.

Ils ne se sont pas seulement rendus, ils se sont précipités pour couronner le vainqueur.

Pendant quinze ans, les géants de la finance traditionnelle ont répété à tout le monde que Bitcoin était une blague, une pyramide de Ponzi, une bulle, un outil de transactions illégales, une tulipe numérique, un coup médiatique inventé par des cypherpunks reclus dans des sous-sols. Ils ont d’abord ri, puis réprimé, et maintenant ? Ils sont fous de vouloir en posséder.

Voyons comment la dignité des institutions s'est effondrée collectivement ces derniers jours.

Goldman Sachs : De l'« outil d'escroquerie » à l'ETF Bitcoin

Oui, c'est bien cette Goldman Sachs. Le géant mondial de la banque d'investissement, surnommé par Rolling Stone comme « la pieuvre vampirique enroulée autour du visage de l'humanité », étend désormais ses tentacules vers de nouveaux actifs numériques.

Pendant des années, les cadres de Goldman Sachs ont saisi toutes les occasions pour se moquer des monnaies décentralisées. Nous nous souvenons tous de leur mépris sur les chaînes financières, ces cadres en costume et cravate affirmant avec assurance au public que le Bitcoin n’avait aucune valeur intrinsèque. Leur PDG avait même déclaré publiquement que le Bitcoin était un « outil d’escroquerie ». Ce récit visait à enfermer la richesse dans leur cercle fermé afin de continuer à percevoir des péages.

Mais maintenant, le ton a complètement changé : Goldman Sachs lance un ETF sur le bitcoin. Cette hypocrisie est à la fois choquante et prévisible. Une institution qui vous a autrefois averti de vous éloigner des « arnaques » prend désormais des frais de gestion pour le détenir à votre place.

Pourquoi ce changement soudain ? Parce que Wall Street n’a pas de morale éternelle, seulement des intérêts éternels. Lorsque les clients à haut net worth ont menacé de déplacer leurs fonds et exigé fermement d’investir dans le meilleur actif des dix dernières années, la prétendue morale a disparu du jour au lendemain. Le « scam » est devenu du jour au lendemain un « actif alternatif innovant ». Goldman Sachs n’a pas eu une révélation, il a ressenti une pression.

Morgan Stanley : Les mots interdits deviennent la plus grande introduction de l'histoire

Si le revirement de Goldman Sachs est une comédie, Morgan Stanley en est le parfait exemple d'ironie historique. Il y a peu de temps encore, Morgan Stanley était extrêmement hostile envers les actifs numériques, et l'on dit même qu'elle interdisait dans les courriels internes l'utilisation du terme « cryptomonnaie ». Elle en faisait un Voldemort, une catégorie d'actifs dont on ne prononçait pas le nom. Elle la considérait comme une peste, un virus susceptible de contaminer ses chambres de réunion en bois précieux, nobles et étroitement réglementées.

Et maintenant, ces derniers jours, Morgan Stanley a lancé le plus grand ETF de son histoire.

Quel est l'actif sous-jacent de ce produit financier record ? C'est bien le Bitcoin.

Cet actif qu'ils avaient autrefois tenté d'effacer du dictionnaire de l'entreprise est aujourd'hui devenu la perle de leur gamme de produits modernes. Autrefois incapables même de prononcer ce mot, les conseillers appellent maintenant un à un leurs clients les plus fortunés pour les convaincre qu'ils doivent allouer entre 1 % et 5 % de leur portefeuille à ce « or numérique ». Cette fracture cognitive est stupéfiante, mais la peur de manquer une opportunité (FOMO) des institutions a surpassé toutes les interdictions. Ils ont enfin compris : vous ne pouvez pas interdire l'avenir, mais vous pouvez lui attribuer un ticker et le vendre au grand public.

Charles Schwab : Ouverture du marché des spot aux investisseurs particuliers

While investment banks are playing the ETF game, Charles Schwab is taking a more direct approach: deciding to offer direct cryptocurrency spot trading to its large client base.

Charles Schwab représente les investisseurs ordinaires, en tant que gardien de la richesse de la classe moyenne, des comptes de retraite et des portefeuilles de masse. Pendant des années, ils ont maintenu leurs clients dans des domaines sûrs et prévisibles tels que les fonds communs de placement, les actions traditionnelles et les obligations municipales. Vous voulez acheter du Bitcoin ? Vous devez quitter Charles Schwab et pénétrer dans les échanges cryptographiques sauvages pour gérer vos clés privées vous-même.

Les temps ont changé. En intégrant le trading spot de cryptomonnaies, Charles Schwab reconnaît en réalité qu’un portefeuille sans Bitcoin est incomplet. Il ne s’agit pas seulement de proposer un ETF, mais de permettre à des millions d’investisseurs ordinaires de détenir directement les actifs sous-jacents via des comptes de courtiers fiables.

Il est impossible de trop souligner l'importance de ce geste pour la popularisation du bitcoin. Il place directement cette pièce orange décentralisée aux côtés d'Apple, d'Amazon et du S&P 500, sur le tableau de bord des investisseurs américains ordinaires. Il élimine les barrières, efface la stigmatisation et ouvre les vannes à une quantité massive de capitaux qui regardaient, désiraient entrer, mais hésitaient.

Bourse de New York : mise en place complète des infrastructures

Ensuite, le cœur de la finance traditionnelle : la Bourse de New York (NYSE). La salle sacrée autrefois remplie de courtiers criant des ordres sur des feuilles de papier est désormais en train de construire silencieusement et efficacement une infrastructure dédiée aux cryptomonnaies.

La Bourse de New York ne se contente pas de faciliter les transactions ; elle construit des infrastructures. Cette infrastructure est en ligne, intégrée et « fonctionne aussi fluidement qu’un chat allongé sur un ordinateur portable chaud ». Lorsque le système sous-jacent des marchés actions mondiaux décide de construire des routes et des ponts pour les actifs numériques, le débat est déjà terminé.

La Bourse de New York ne construit pas d'infrastructure pour des tendances éphémères, ni n'investit des millions de dollars dans l'intégration technologique pour des schémas Ponzi. Elle construit des systèmes uniquement pour ce qui est éternel. En intégrant des actifs cryptographiques au niveau des bourses, l'ancien système se relie officiellement au nouveau paradigme numérique. Il reconnaît que le transfert de valeur, le règlement et la propriété des actifs dans le futur seront au moins en partie basés sur des réseaux cryptographiques.

Pour comprendre ce changement immense et rapide, nous devons aller au-delà des annonces superficielles et plonger dans la psychologie et la logique économique fondamentales de Wall Street.

Au début, ils t'ignorent, puis ils se moquent de toi, ensuite ils t'attaquent, et enfin tu gagnes.

Cette phrase est souvent mal attribuée à Gandhi, mais elle possède une vérité universelle dans le domaine de l'innovation disruptive, et elle s'adapte parfaitement à l'histoire du conflit entre le bitcoin et la finance traditionnelle.

Ignorer et se moquer (2009–2017)

Au début, Wall Street n'y prêtait aucune attention. Le bitcoin n'était qu'un jouet pour les cypherpunks et les libertaires. Lorsqu'il a commencé à émerger, les moqueries ont commencé, et il a été dénigré comme « une pièce de jeu Monopoly ». Un réseau à offre fixe de 21 millions, décentralisé et sans chef, osait défier la souveraineté du dollar ? À Davos et lors des dîners de Wall Street, c'était la blague suprême.

Période d'attaque (2017–2023)

Lorsque le bitcoin ressuscite encore et encore des marchés baissiers, les rires se transforment en peur. C'est à ce stade que les JPMorgan menacent de licencier tout trader oser acheter du bitcoin, que la SEC lance une chasse impitoyable, et que les médias publient sans cesse des nécrologies proclaimant « le bitcoin est mort », répétées des centaines de fois.

Ils l'attaquent parce qu'il menace leur modèle économique. Les banques traditionnelles dépendent des gardiens, des intermédiaires et de l'alchimie de la réserve fractionnaire, tandis que le Bitcoin n'en a pas besoin. Il est peer-to-peer, auto-géré et mathématiquement transparent. Cela les effraie.

Période de reddition (phase actuelle)

Que se passe-t-il lorsque vous passez 15 ans à essayer d'étouffer une idée, et qu'elle ne meurt pas ; lorsqu'elle devient une catégorie d'actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars totalement hors de votre contrôle ?

Tu dois te rendre.

Le virage de Wall Street ne provient pas d'une prise de conscience soudaine. Ils n'ont pas lu le white paper de Bitcoin hier soir et soudainement compris la subtilité du mécanisme de preuve de travail de Satoshi Nakamoto.

Non, ils se sont rendus parce que Wall Street est fondamentalement une machine à prélever des frais. Au cours des dix dernières années, un transfert de richesse historique et massif s’est entièrement déroulé en dehors de leur écosystème. Les échanges cryptos natifs ont généré des centaines de milliards de revenus, tandis que les grandes banques, entravées par leur arrogance et la réglementation, n’ont pu que regarder.

Finalement, les chiffres parlent d'eux-mêmes. Ignorer le bitcoin a un coût d'opportunité trop élevé à supporter. Ils ont compris la vérité ultime de cette ère : si vous ne pouvez pas le détruire, rejoignez-le.

Ils ont décidé : puisque les gens veulent acheter du Bitcoin, autant le faire via l'ETF de Goldman Sachs pour permettre à Goldman de percevoir des frais de gestion de 0,25 % ; puisqu'on veut trader, autant le faire sur Charles Schwab. Wall Street n'a pas adopté l'essence même du Bitcoin, mais a simplement reconnu son inévitable présence et tente d'en tirer une part des bénéfices.

Cette série d'événements regorge de justice poétique.

Les finances traditionnelles reposent sur la confiance : vous devez croire que la banque centrale ne dévaluera pas la monnaie, que la banque commerciale ne risquera pas tous vos dépôts, et que le centre de compensation effectuera correctement les livraisons.

Et l'histoire a prouvé à maintes reprises que cette confiance est souvent mal utilisée, de la crise financière de 2008 à l'hyperinflation des années 2020.

Le bitcoin repose sur les mathématiques. Il repose sur du code open source, des fonctions de hachage cryptographique et des règles rigides appliquées par les nœuds du réseau. Il ne se soucie pas de votre lignée, de votre code postal ou de votre échelle de gestion. Il génère simplement un bloc toutes les 10 minutes, tic, puis le bloc suivant.

C'est cette cohérence impitoyable et déterminée qui a finalement brisé la résistance des institutions. Wall Street a réalisé qu'elle tentait de lutter contre la gravité. On ne peut pas abolir les mathématiques par la législation, ni dissiper la rareté absolue par des campagnes de relations publiques.

Le système monétaire fiat vacille sous le poids de dettes souveraines astronomiques, d'une impression monétaire sans fin et de troubles géopolitiques, tandis que le Bitcoin en est l'opposé. Dans un monde envahi par des fictifs financiers, il constitue un registre pur et inaltérable. L'argent intelligent a enfin compris cela : le Bitcoin n'est pas un hedge contre l'ancien système, mais un radeau de sauvetage.

Que les derniers jours soient inscrits dans l'histoire financière sous le nom de « grande reddition ».

C’est une reconnaissance des premiers détenteurs : les cypherpunks, les investisseurs particuliers, les fidèles qui ont tenu bon lors d’un effondrement de 80 %, ceux qui ont été moqués par leur famille pendant Thanksgiving, les rêveurs qui ont vu le futur avant les institutions.

Ils avaient raison, les grands patrons en costume avaient tort.

Et maintenant, ces grands acteurs sont contraints d'acheter cet actif à ceux qu'ils ont autrefois moqués, au prix reflétant leur ignorance des dernières années.

Goldman Sachs a cédé, Morgan Stanley a cédé, Charles Schwab a cédé, la Bourse de New York a cédé.

Ils n'ont pas le choix, l'architecture financière du XXIe siècle est en train d'être réécrite sur la base de protocoles décentralisés.

Le récit s’est complètement inversé. Aujourd’hui, détenir du Bitcoin n’est plus considéré comme un risque. Dans le secteur financier traditionnel, le plus grand risque professionnel est désormais de ne pas avoir de Bitcoin. Les institutions ont compris que le train a quitté la gare ; elles courent à toute vitesse vers le quai, jetant leurs sacs à main à bord de peur de ne pas trouver de place.

Nous avons dépassé la phase d'adoption pour entrer dans la phase d'assimilation. Mais ne nous trompons pas : ce n'est pas Wall Street qui a assimilé le bitcoin, c'est le bitcoin qui a assimilé Wall Street.

Le cheval de Troie est entré dans la ville, et les soldats déboulent en foule. L'infrastructure est prête, les ETF sont cotés, le marché spot est ouvert, et les gardiens de l'ancien ordre abandonnent leur dignité pour obtenir une part du gâteau.

Le bitcoin ne peut pas être bloqué, il n'a jamais pu l'être. C'est une idée née du besoin, soutenue par le réseau de calcul le plus puissant de l'histoire de l'humanité.

Alors, bienvenue à la révolution, géants de Wall Street.