Goldman Sachs, Barclays et Jefferies ont abaissé leurs objectifs de prix sur Robinhood Markets (HOOD) jeudi, une soirée après que le courtier coté à la Nasdaq ait dépassé les prévisions de revenus et de bénéfices du deuxième trimestre. Goldman et Jefferies avaient chacun relevé leurs objectifs à 137 $ plus tôt en juillet.
Les trois entreprises ont maintenu des évaluations haussières. Leur retournement concerne le timing, et non l'exécution. Les analystes s'attendent désormais à ce que l'activité de trading existante de Robinhood, et non ses produits plus récents, porte la croissance jusqu'en 2027.
Pourquoi les analystes ont-ils abaissé leurs objectifs de prix sur Robinhood après un résultat supérieur aux attentes ?
Goldman Sachs a déplacé à 118 $ . Jefferies est passé à 127 $ . Barclays a réduit le plus profondément, à 105 $.
| Firme | Nouvelle cible | Prior | Note | Change |
|---|---|---|---|---|
| Barclays | 105 $ | 122 $ | Surpondéré | -14 % |
| Goldman Sachs | 118 $ | 137 $ | Acheter | -14 % |
| Needham | 120 $ | 123 $ | Acheter | -2 % |
| Jefferies | 127 $ | 137 $ | Acheter | -7 % |
Le cycle complet est ce qui saute aux yeux. Jefferies a relevé son objectif de 94 $ à 137 $ le 8 juillet. Goldman a atteint 137 $ mi-juillet. Les deux ont annulé cet optimisme dans le mois qui a suivi.
Tout le monde ne s'est pas retiré. Piper Sandler maintient 135 $ et BTIG réitère 125 $. Le target de 160 $ de Bernstein, fixé le 20 juillet, reste en tête parmi les 28 analystes couvrant l'action.
Pourquoi cela compte pour le titre HOOD
Robinhood a dépassé les attentes, mais n'a toujours pas pu maintenir une demande. Ce schéma est établi, pas nouveau.
En novembre 2025, Robinhood a dépassé les deux prévisions et a chuté de 10,8 % lors de la séance suivante. HOOD a été négocié à environ 89,67 $ jeudi matin, soit environ 42 % en dessous de son record d'octobre 2025.
Barclays a présenté le plafond de manière simple. Il s'attend à ce que les entreprises existantes stimulent la croissance à court terme, affirmant que les nouveaux investissements nécessitent plusieurs années avant d'influencer la base de revenus.
L'action HOOD de Robinhood a chuté de près de 2 % à l'ouverture du marché et était échangée à 88,06 $ à ce moment-là.
Ce que le dépôt du Q2 de Robinhood révèle réellement
Les revenus ont augmenté de 32 % pour atteindre un record de 1,31 milliard de dollars, selon le filing de l'entreprise. Les bénéfices dilués ont atteint 0,62 $ par action, en hausse de 48 %. L'EBITDA ajusté a atteint 741 millions de dollars.
La qualité des bénéfices est moindre que ce que laisse supposer le communiqué. Environ 0,14 $ de ce BPA provient de gains ponctuels, principalement la désolidarisation du fonds Robinhood Ventures Fund I.
Le crypto reste le point faible. Les revenus crypto de Robinhood ont dépassé les attentes à 100 millions de dollars, mais ont chuté de 38 % par rapport à 160 millions de dollars un an plus tôt.
Cette ligne représente désormais 8 % des revenus nets, contre 16 % précédemment. Le 10-Q attribue cette baisse à des taux de remise pour les market-makers moins élevés et à 16 % moins d'utilisateurs passant des ordres de crypto-monnaie.
À surveiller au cours des 30 prochains jours
Les actifs nets nouveaux de juillet s'orientent vers 4 milliards de dollars, en baisse après un juin fort.
Les coûts sont compensés. Robinhood supprimé 10 % du personnel en juin et a réduit ses prévisions de dépenses pour l'année complète 2026 à une fourchette de 2,675 à 2,775 milliards de dollars.
Robinhood dirige la propriété des actions tokenisées par nombre de détenteurs, tout en étant en retard en termes d'argent engagé, ce qui constitue l'écart que Barclays évalue.
Avec la cible de consensus proche de 122 $ et l'action sous 90 $, la question est de savoir si les marchés de prévision et les actifs tokenisés évoluent avant que cet écart ne se referme naturellement.