Forexlive — L'or a oscillé autour du niveau de 4 000 dollars la semaine dernière, soutenu par un ralentissement de l'inflation, mais les propos hawkish de la Réserve fédérale et la reprise des rendements ont limité son potentiel de hausse. Les analystes institutionnels sont fortement divisés : certains estiment que le soutien à 4 000 dollars est solide et que l'or restera en range, tandis que d'autres prévoient une correction à la baisse avant un nouveau déclenchement haussier. Cette semaine, le marché se concentrera sur une série de données sur l'emploi aux États-Unis, qui influenceront les attentes concernant la décision de taux de la Fed en septembre et détermineront la direction à court terme de l'or.
L'application de Huitong Caijing rapporte que récemment, le marché de l'or international est entré dans une phase de consolidation, avec une lutte acharnée entre les forces haussières et baissières. Le niveau de soutien clé à 4000 dollars devient la ligne de démarcation pour la force ou la faiblesse du prix de l'or à court terme. La modération des données sur l'inflation offre un soutien au bas du prix de l'or, mais les déclarations hawkish du Federal Reserve, la volatilité des rendements des obligations du Trésor américain et les risques d'inflation énergétique continuent d'exercer une pression sur le marché.
Les opinions institutionnelles sont actuellement fortement divisées, et le marché attend les données d'emploi majeures pour indiquer la direction ; une oscillation à court terme avec une tendance haussière à moyen et long terme devient la prévision dominante.
La semaine dernière, l'or international a connu un mouvement latéral oscillant, avec une lutte intense entre les acheteurs et les vendeurs, entraînant une tendance hésitante et sans direction claire.
L'or, soutenu par des données d'inflation en baisse et des achats à bas prix sur le marché, maintient fermement son support psychologique et technique clé à 4 000 dollars l'once. Toutefois, de multiples facteurs négatifs continuent de freiner la reprise du prix de l'or : la décision de taux plus hawkish de la Réserve fédérale, la reprise persistante des rendements des obligations du Trésor américain, ainsi que les craintes récurrentes d'une inflation alimentée par la remontée des prix du pétrole. La convergence de ces pressions empêche l'or de briser sa fourchette et de déclencher une tendance haussière claire.
Sur l'ensemble de la semaine, l'or a connu des mouvements de hausse et de baisse rapides, avec une amplitude qui s'est répétitivement réduite, se clôturant finalement faiblement sur le graphique hebdomadaire, ce qui reflète une typique consolidation en zone élevée. Dans l'ensemble, le cours actuel de l'or est entièrement soumis aux fluctuations des attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, les attributs de couverture et de protection contre l'inflation se succédant sans efficacité, et le marché suit entièrement les évolutions des sentiments macroéconomiques.
Les données de l'enquête sur le marché de l'or montrent que les avis des analystes professionnels de Wall Street sont répartis en trois camps équilibrés : les haussiers, les baissiers et les observateurs, sans tendance dominante claire. Par ailleurs, la part des investisseurs particuliers longs a nettement diminué, et l'enthousiasme haussier précédent s'est rapidement refroidi, entraînant une humeur de marché globale extrêmement hésitante et fortement divisée.
La plupart des institutions du marché estiment que, à ce stade, l'or manque de moteurs fondamentaux pour un mouvement unidirectionnel, que ce soit à la hausse ou à la baisse, et que sa trajectoire future dépend de la clarté totale de deux variables essentielles : la politique monétaire de la Réserve fédérale et la situation géopolitique au Moyen-Orient.
L'analyste renommé Adrian Day souligne que le rythme suivant du resserrement monétaire mondial n'est pas encore clair, que les conflits géopolitiques au Moyen-Orient persistent et se répètent, et que l'incertitude reste élevée ; tant que ces deux risques majeurs n'auront pas de résultats clairs, l'or peinera à établir une tendance unidirectionnelle et risque de poursuivre une oscillation élevée et répétée.
L'opinion dominante du marché est que l'or présente un besoin de lavage technique à court terme, mais que sa logique de hausse à moyen et long terme n'a pas été compromise. La plupart des institutions estiment que la probabilité d'un relèvement des taux par la Réserve fédérale en septembre est extrêmement faible, et que les attentes actuelles de hausse des taux sur le marché sont clairement biaisées. Même si certains membres du comité soutiennent une hausse des taux lors de la réunion, compte tenu de multiples facteurs réels, la Réserve fédérale maintiendra probablement les taux inchangés.
Selon Dai, ce réajustement technique du prix de l'or ouvrira la voie à une tendance automnale ; dès que la Réserve fédérale maintiendra les taux inchangés en septembre comme attendu, les attentes de relèvement des taux se refroidiront rapidement, et la correction des écarts d'attentes stimulera une nouvelle phase de hausse solide pour l'or et l'argent. Par ailleurs, la stratégie politique de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, tend à créer des écarts d'attentes sur le marché, et il excelle à orienter les émotions du marché par le biais des médias. Il est très probable qu'il poursuive cette stratégie prudente de maintien des taux inchangés et n'entame pas de relèvement des taux de manière précipitée, offrant ainsi un soutien à la tendance à moyen et long terme de l'or.
Cette semaine, le centre d'attention du marché de l'or sera entièrement axé sur la série d'importantes données économiques américaines, en particulier les données sur l'emploi, dont les résultats influenceront directement les attentes en matière de politique monétaire de la Réserve fédérale pour septembre et détermineront le rythme des mouvements à court terme du prix de l'or.
Cette semaine marquera une période intense de publication de données, avec la diffusion successive des PMI manufacturier et des services ISM aux États-Unis, des données sur les postes vacants JOLTS, des données ADP sur l'emploi privé et du nombre initial de demandes d'allocations chômage, pour se conclure par le rapport sur l'emploi non agricole de juillet non农. Ensemble, ces données refléteront pleinement la situation actuelle du marché du travail américain. Si les données sur l'emploi dans leur ensemble sont plus fortes que prévu, elles renforceront à nouveau les attentes d'un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, poussant les rendements des obligations du Trésor américain à la hausse et exerçant une pression notable sur le prix de l'or ; à l'inverse, si les données sur l'emploi sont faibles, elles atténueront efficacement les attentes de resserrement, affaiblissant la force du dollar et des obligations du Trésor américain, et fournissant ainsi une impulsion fondamentale à un rebond du prix de l'or.
Dans l'ensemble, le support au seuil de 4 000 dollars pour l'or est solide, et les fondamentaux du secteur ainsi que sa valeur de placement à long terme continuent de se manifester. Toutefois, à court terme, il est freiné par plusieurs facteurs, notamment les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale, la volatilité des prix de l'énergie et les tensions géopolitiques récurrentes, ce qui rend difficile une rupture rapide du cadre de consolidation.
La plupart des analystes prévoient que le prix de l'or connaîtra probablement une tendance à la baisse suivie d'une reprise à court terme ; après un lavage technique approfondi et une période prolongée de consolidation, les pressions négatives sur le marché seront entièrement éliminées, et un nouveau cycle haussier pour l'or est en train de se préparer pour le second semestre.
Spot Gold Weekly Chart Source: EasyFX
À 12:10 heure de Pékin le 3 août, l'or au comptant est coté à 4065,81 dollars l'once
Les opinions institutionnelles sont actuellement fortement divisées, et le marché attend les données d'emploi majeures pour indiquer la direction ; une oscillation à court terme avec une tendance haussière à moyen et long terme devient la prévision dominante.
Rétrospective du marché de la semaine dernière : Bataille répétée autour du seuil de 4 000 $
La semaine dernière, l'or international a connu un mouvement latéral oscillant, avec une lutte intense entre les acheteurs et les vendeurs, entraînant une tendance hésitante et sans direction claire.
L'or, soutenu par des données d'inflation en baisse et des achats à bas prix sur le marché, maintient fermement son support psychologique et technique clé à 4 000 dollars l'once. Toutefois, de multiples facteurs négatifs continuent de freiner la reprise du prix de l'or : la décision de taux plus hawkish de la Réserve fédérale, la reprise persistante des rendements des obligations du Trésor américain, ainsi que les craintes récurrentes d'une inflation alimentée par la remontée des prix du pétrole. La convergence de ces pressions empêche l'or de briser sa fourchette et de déclencher une tendance haussière claire.
Sur l'ensemble de la semaine, l'or a connu des mouvements de hausse et de baisse rapides, avec une amplitude qui s'est répétitivement réduite, se clôturant finalement faiblement sur le graphique hebdomadaire, ce qui reflète une typique consolidation en zone élevée. Dans l'ensemble, le cours actuel de l'or est entièrement soumis aux fluctuations des attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, les attributs de couverture et de protection contre l'inflation se succédant sans efficacité, et le marché suit entièrement les évolutions des sentiments macroéconomiques.
Les opinions institutionnelles sont fortement divisées, et la direction du marché est incertaine.
Les données de l'enquête sur le marché de l'or montrent que les avis des analystes professionnels de Wall Street sont répartis en trois camps équilibrés : les haussiers, les baissiers et les observateurs, sans tendance dominante claire. Par ailleurs, la part des investisseurs particuliers longs a nettement diminué, et l'enthousiasme haussier précédent s'est rapidement refroidi, entraînant une humeur de marché globale extrêmement hésitante et fortement divisée.
La plupart des institutions du marché estiment que, à ce stade, l'or manque de moteurs fondamentaux pour un mouvement unidirectionnel, que ce soit à la hausse ou à la baisse, et que sa trajectoire future dépend de la clarté totale de deux variables essentielles : la politique monétaire de la Réserve fédérale et la situation géopolitique au Moyen-Orient.
L'analyste renommé Adrian Day souligne que le rythme suivant du resserrement monétaire mondial n'est pas encore clair, que les conflits géopolitiques au Moyen-Orient persistent et se répètent, et que l'incertitude reste élevée ; tant que ces deux risques majeurs n'auront pas de résultats clairs, l'or peinera à établir une tendance unidirectionnelle et risque de poursuivre une oscillation élevée et répétée.
L'opinion dominante du marché est que l'or présente un besoin de lavage technique à court terme, mais que sa logique de hausse à moyen et long terme n'a pas été compromise. La plupart des institutions estiment que la probabilité d'un relèvement des taux par la Réserve fédérale en septembre est extrêmement faible, et que les attentes actuelles de hausse des taux sur le marché sont clairement biaisées. Même si certains membres du comité soutiennent une hausse des taux lors de la réunion, compte tenu de multiples facteurs réels, la Réserve fédérale maintiendra probablement les taux inchangés.
Selon Dai, ce réajustement technique du prix de l'or ouvrira la voie à une tendance automnale ; dès que la Réserve fédérale maintiendra les taux inchangés en septembre comme attendu, les attentes de relèvement des taux se refroidiront rapidement, et la correction des écarts d'attentes stimulera une nouvelle phase de hausse solide pour l'or et l'argent. Par ailleurs, la stratégie politique de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, tend à créer des écarts d'attentes sur le marché, et il excelle à orienter les émotions du marché par le biais des médias. Il est très probable qu'il poursuive cette stratégie prudente de maintien des taux inchangés et n'entame pas de relèvement des taux de manière précipitée, offrant ainsi un soutien à la tendance à moyen et long terme de l'or.
Catalyseur clé à venir : les données sur l'emploi aux États-Unis détermineront la direction à court terme
Cette semaine, le centre d'attention du marché de l'or sera entièrement axé sur la série d'importantes données économiques américaines, en particulier les données sur l'emploi, dont les résultats influenceront directement les attentes en matière de politique monétaire de la Réserve fédérale pour septembre et détermineront le rythme des mouvements à court terme du prix de l'or.
Cette semaine marquera une période intense de publication de données, avec la diffusion successive des PMI manufacturier et des services ISM aux États-Unis, des données sur les postes vacants JOLTS, des données ADP sur l'emploi privé et du nombre initial de demandes d'allocations chômage, pour se conclure par le rapport sur l'emploi non agricole de juillet non农. Ensemble, ces données refléteront pleinement la situation actuelle du marché du travail américain. Si les données sur l'emploi dans leur ensemble sont plus fortes que prévu, elles renforceront à nouveau les attentes d'un resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, poussant les rendements des obligations du Trésor américain à la hausse et exerçant une pression notable sur le prix de l'or ; à l'inverse, si les données sur l'emploi sont faibles, elles atténueront efficacement les attentes de resserrement, affaiblissant la force du dollar et des obligations du Trésor américain, et fournissant ainsi une impulsion fondamentale à un rebond du prix de l'or.
Dans l'ensemble, le support au seuil de 4 000 dollars pour l'or est solide, et les fondamentaux du secteur ainsi que sa valeur de placement à long terme continuent de se manifester. Toutefois, à court terme, il est freiné par plusieurs facteurs, notamment les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale, la volatilité des prix de l'énergie et les tensions géopolitiques récurrentes, ce qui rend difficile une rupture rapide du cadre de consolidation.
La plupart des analystes prévoient que le prix de l'or connaîtra probablement une tendance à la baisse suivie d'une reprise à court terme ; après un lavage technique approfondi et une période prolongée de consolidation, les pressions négatives sur le marché seront entièrement éliminées, et un nouveau cycle haussier pour l'or est en train de se préparer pour le second semestre.
Spot Gold Weekly Chart Source: EasyFX
À 12:10 heure de Pékin le 3 août, l'or au comptant est coté à 4065,81 dollars l'once