Le prix de l'or a baissé cette semaine à la suite de données d'inflation américaine plus élevées que prévues. Pourtant, l'économiste Peter Schiff a qualifié l'or à 4 145 $ de cadeau, affirmant que la Réserve fédérale a déjà perdu sa bataille contre l'inflation.
Sur le papier, le déclin semble à l'envers. L'or est un hedge classique contre l'inflation, pourtant trois rapports de prix chauds en trois jours l'ont poussé vers le bas.
Pourquoi Peter Schiff voit un cadeau dans la baisse du prix de l'or
L'indice des prix à la consommation de septembre (IPC) est arrivé en premier, avec une hausse des prix à la consommation de 3,7 % par rapport à il y a un an. Cela dépasse la prévision de 3,6 % prévue.
L'inflation à la consommation a suivi un jour plus tard. Les prix à la production ont augmenté de 6,3 % sur un an, la plus forte hausse depuis 2022.
Par ailleurs, les prix des importations ont augmenté de 1,1 % en septembre, au-dessus du consensus de 0,8 %.
Malgré cela, les traders ont vendu. Ils ont interprété les données comme un signal de nouvelles hausses des taux de la Fed, ce qui rend l'or non rémunérateur moins attractif.
Le prix de l'or a reculé d'environ 0,6 % cette semaine et a perdu plus de 2 % au cours du dernier mois. La chute la plus marquée a eu lieu le jour de la publication de l'IPC, avant que les prix ne se partiellement rétablissent.
En revanche, Schiff affirme que l'inflation tenace prouve que la restriction de la Fed a échoué. Pour lui, un prix de l'or plus faible marque une fenêtre d'achat plutôt qu'un avertissement.
Schiff a affirmé que l'or aurait dû fortement progresser cette semaine, ajoutant que les traders avaient au contraire offert un cadeau aux acheteurs.
La Réserve fédérale peut-elle encore gagner la bataille contre l’inflation ?
Les marchés restent en désaccord avec la vision de Schiff. Les prix du CME FedWatch impliquent une probabilité de 90 % d'une hausse en décembre, selon Kitco.
Dans le même temps, le président de la Réserve fédérale Kevin Warsh s'est montré optimiste concernant l'économie cette semaine. Toutefois, il n'a pas donné de signal clair sur la trajectoire des taux.
De même, Hamad Hussain de Capital Economics s'attend à ce que le prix de l'or baisse progressivement jusqu'à la fin de l'année tandis que le Fed continue d'augmenter les taux. Bank of America prévoit également l'or en dessous de 4 000 $ à la fin de l'année.
La pression a déjà fortement affecté les métaux précieux. Plus tôt ce mois-ci, l'or et l'argent ont perdu 400 milliards de dollars en valeur papier en quelques minutes.
L'argent a ensuite chuté à sa clôture la plus basse de 2026 après la publication du CPI.
Finalement, la prévision de Schiff sur le prix de l’or repose sur un seul test. Si l’inflation continue de dépasser les prévisions malgré des taux plus élevés, les investisseurs pourraient commencer à douter de la Fed plutôt qu’à intégrer davantage de hausses. Ce changement favoriserait les actifs tangibles comme l’or, le pari que Schiff défend depuis des années.
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