Prévision de l'or : les chercheurs prévoient des prix aux alentours de 5 000 $ au T1 2026

Or devrait évoluer autour des prix actuels au cours du premier trimestre, selon les stratèges de marché de Sucden Financial, même si les prix ont légèrement reculé le 16 février en raison d'une liquidité faible pendant les fêtes et de prises de bénéfices.

Dans son Q1 2026 Quarterly Metals Report, Daria Efanova, directrice de la recherche chez Sucden Financial, et Viktoria Kuszak, analyste principal en recherche, ont déclaré que les métaux précieux sont passés d'un rallye soutenu par des fondamentaux à une phase plus orientée par la dynamique.

« Nous prévoyons que l'or se consolide jusqu'à la fin du premier trimestre 2026, avec une action des prix restant volatille et bidirectionnelle après la correction de fin janvier », ont écrit les analystes dans la dernière analyse trimestrielle de l'entreprise.

Au 16 février à 14 h HE, l'or spot s'échangeait à environ 4 993 $ l'once, en baisse d'environ 1 % pour la journée, tandis que l'argent a chuté de 1,6 % à environ 76,73 $ l'once. Ce recul a suivi une hausse de la session précédente et a été attribué à des prises de bénéfices, à un dollar américain plus fort et à des volumes de trading faibles en raison des jours fériés aux États-Unis et en Chine.

Malgré la baisse de la journée, gold reste en hausse de plus de 6 % sur le mois et de plus de 72 % sur un an, bien qu'il reste en dessous de son pic de janvier dépassant 5 600 $. Silver, qui a progressé de près de 137 % sur un an, reste plus volatile, reflétant son double rôle à la fois d'actif d'investissement et de métal industriel.

Sucden a déclaré que le or a de plus en plus tendance à refléter une incertitude macroéconomique et politique plus large. « Le or est devenu une expression plus large de la méfiance macroéconomique et politique, même si les mouvements de prix à court terme sont dominés par des flux spéculatifs », a noté le rapport.

Les analystes ont ajouté que la forte demande d'investissement continue d'offrir un soutien à la baisse, même si la volatilité liée à la position augmente. En 2025, la demande totale de or a dépassé pour la première fois dans l'histoire les 5 000 tonnes, soutenue par les achats des banques centrales et de fortes entrées dans les ETF.

Les participants du marché suivent attentivement les prochaines communications de la Federal Reserve, notamment les comptes rendus du FOMC, les mises à jour du PIB et les données de PCE sur l'inflation, afin d'obtenir des précisions sur le calendrier des éventuelles baisses de taux. Les attentes de plusieurs réductions de 25 points de base cette année restent intégrées dans les prix des futures, bien que l'incertitude politique continue d'influencer les flux vers les métaux précieux.

Sucden a déclaré que le repli de fin janvier, qui a brièvement poussé gold vers 4 500 $, a réajusté les positions après que les prix ont dépassé 5 400 $. L'entreprise prévoit des échanges bidirectionnels supplémentaires pour le reste du trimestre, les retracements servant à recalibrer l'exposition spéculative plutôt qu'à signaler une inversion structurelle.

Bien que les risques de récession liés à la faiblesse du marché du travail et aux tensions géopolitiques restent au centre de l'attention, la vision de base de Sucden pointe vers une consolidation plutôt qu'une rupture durable. Pour l'instant, le rôle de gold à la fois comme trade de momentum et comme actif refuge traditionnel semble maintenir les prix ancrés près du seuil de 5 000 $ .

• Pourquoi l'or a-t-il chuté le 16 février 2026 ?
  Or a reculé d'environ 1 % à 4 993 $ en raison de prises de bénéfices, d'un dollar plus solide et d'une liquidité faible pendant les fêtes liquidity.
• Quelle est la prévision du Q1 de Sucden Financial pour l’or ?
  Sucden s'attend à ce que gold se stabilise autour de 5 000 $ l'once jusqu'au Q1 2026.
• Le or est-il toujours dans une tendance haussière ?
  Le rapport suggère une consolidation dans un contexte macroéconomique favorable plutôt qu'une inversion durable.
• Comment l'argent se comporte-t-il par rapport à l'or ?
  L'argent a chuté de 1,6 % le 16 février et reste plus volatil en raison de son exposition industrielle.