Le plus ancien usage de l’or vient de recevoir une mise à jour très moderne. Ce métal précieux, qui autrefois définissait la richesse dans les civilisations anciennes, connaît désormais une demande renouvelée au sein des technologies les plus avancées de la planète : les puces IA et le matériel de centres de données.
Selon les données du Conseil mondial de l'or, la demande d'or pour l'électronique a atteint 69,3 tonnes au T1 2026, soit une augmentation de 3 % sur un an et le niveau le plus élevé depuis la fin 2021. Ce moteur n'est pas cette fois-ci la joaillerie ni les réserves des banques centrales. C'est l'appétit insatiable de l'infrastructure IA pour les matériaux à haute conductivité.
Pourquoi l'IA a besoin de plus d'or
Les centres de données IA nécessitent une intensité or plus élevée par unité par rapport au matériel conventionnel. Les modules de mémoire avancés et les interconnexions fiables des puces de prochaine génération utilisent davantage de métal pour une gestion thermique et une intégrité du signal supérieures.
La demande totale en or technologique et industriel a atteint 81,6 tonnes au T1 2026, soit une augmentation de 1 % par rapport au T1 2025. La demande dans les appareils électroniques grand public reste sous pression en raison des prix élevés, tandis que la demande liée à l'IA tire le secteur vers le haut. La reprise de l'électronique est presque entièrement une histoire d'IA.
L'or tokenisé connaît un moment de popularité
Les marchés d'or tokenisés ont enregistré environ 90,7 milliards de dollars de volume de trading au T1 2026, soit une croissance de 30 %. Plus de 44 500 nouveaux wallets ont été créés dans l'espace or tokenisé pendant la même période.
Des produits comme Paxos Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUT) permettent aux investisseurs d'obtenir une exposition à l'or physique sans avoir à gérer le stockage, l'assurance ou la logistique du déplacement de lourdes barres d'or. Chaque jeton est généralement garanti par une once troy d'or assigné détenu dans des coffres.
D'ici novembre 2025, Tether avait accumulé 116 tonnes d'or, un montant équivalent à environ 2 % de la demande mondiale trimestrielle à certaines périodes.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Pour les investisseurs natifs de la crypto, les produits d'or tokenisés offrent un moyen de rester sur chaîne tout en diversifiant vers une classe d'actifs avec un historique de 5 000 ans. Les détenteurs de PAXG peuvent utiliser leurs jetons comme garantie dans les protocoles DeFi, générant un rendement sur ce qui serait autrement un stock de valeur statique enfermé dans un coffre quelque part.
Le risque est la concentration. Si le développement de l'IA ralentit, ou si les architectures de puces évoluent pour utiliser moins d'or, ce levier de demande particulier pourrait s'affaiblir. La demande des appareils électroniques grand public est déjà faible, donc l'histoire industrielle de l'or repose fortement sur un seul secteur.
La création de 44 500 nouveaux wallets en un seul trimestre est impressionnante, mais maintenir ce rythme nécessite une intégration continue d'audiences issues de la finance traditionnelle qui ne sont peut-être pas encore à l'aise avec la auto-gestion ou les mécanismes DeFi.