Les marchés mondiaux se concentrent sur l'inflation, la guerre et les hausses de taux alors que le pétrole atteint 100 $

Selon Mars Finance, le 12 septembre, la semaine écoulée a été dominée sur les marchés mondiaux par trois thèmes principaux : « inflation + guerre + relèvement des taux ». L'indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis pour août a de nouveau accéléré, renforçant fortement les anticipations de hausse des taux par la Réserve fédérale lors de sa réunion du 15 au 16 septembre ; la situation au Moyen-Orient s'est intensifiée, faisant repasser le pétrole au-dessus de 100 dollars ; la Banque centrale européenne a annoncé une hausse de 25 points de base des taux, réexposant les principales banques centrales mondiales à une pression inflationniste. Le CPI américain d'août a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et de 3,4 % en glissement annuel, tandis que le CPI sous-jacent a progressé de 0,3 % en glissement mensuel. Associés aux données précédemment solides sur les PPI et l'emploi, les marchés anticipent généralement une hausse de 25 points de base des taux par la Fed la semaine prochaine. Parallèlement, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans approche les 5 %, et le dollar a d'abord baissé, puis rebondi cette semaine. Le pétrole est devenu l'un des actifs les plus performants de la semaine. Les conflits au Moyen-Orient se sont étendus à travers le détroit d'Ormuz, la mer Rouge et le détroit de Bab-el-Mandeb, aggravés par une attaque contre des installations énergétiques saoudiennes, faisant grimper le brut à plus de 100 dollars. Après l'attaque sur les oléoducs est-ouest de l'Arabie saoudite, ceux-ci ont été temporairement fermés, amplifiant davantage les inquiétudes concernant l'offre. Si le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz ou la mer Rouge continue d'être perturbé, des institutions comme Goldman Sachs estiment que le prix du pétrole pourrait encore progresser. La Banque centrale européenne a relevé son taux sur les mécanismes de dépôt de 25 points de base à 2,5 % cette semaine et a averti que les conflits au Moyen-Orient pourraient maintenir l'inflation au-dessus de son objectif de 2 % sur une période prolongée. Les marchés anticipent également une nouvelle hausse des taux en décembre. Au niveau politique, les événements sont également devenus un facteur de marché. Donald Trump a proposé lors du congrès du parti républicain que, si ce dernier conserve le contrôle du Congrès, chaque citoyen américain adulte recevrait une « prime Trump » de 5 000 dollars, avec un coût potentiel dépassant 1 billion de dollars ; toutefois, la source de financement et les modalités de mise en œuvre restent floues. Concernant l'Ukraine et la Russie, les contacts entre hauts responsables américains et russes se sont intensifiés, renforçant les attentes d'une reprise des négociations, mais les opérations militaires n'ont pas significativement diminué. Parallèlement, les tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada continuent de s'aggraver, et des mesures potentielles telles que des droits de douane sur les automobiles pourraient encore perturber les chaînes d'approvisionnement nord-américaines. Sur le plan technologique, un autre thème émerge : tandis que l'industrie de l'IA connaît une expansion accélérée, les préoccupations concernant les risques sécuritaires et les bulles financières s'intensifient également. Des chercheurs internes d'OpenAI et d'Anthropic ont ouvertement discuté des risques liés à la perte de contrôle et à l'amélioration autonome des IA ; la capacité de l'investissement dans l'IA à générer des rendements durables devient un nouveau point d'intérêt pour les marchés. Dans l'ensemble, la logique centrale des marchés cette semaine a évolué d'une simple mise sur la croissance économique vers une réévaluation du trio « prix du pétrole élevé, inflation élevée, taux d'intérêt élevés ». Les perspectives futures des actifs risqués dépendront davantage des cours de l'énergie et de la trajectoire politique de la Réserve fédérale.