Odaily Planet Daily rapporte que l'analyseur chainon Glassnode a déclaré que la base des futures à trois mois du bitcoin a été inférieure au rendement des obligations du Trésor américain à deux ans depuis février de cette année, et ce pendant plusieurs mois.
Glassnode souligne qu'une situation similaire n'a duré aussi longtemps qu'une seule fois dans l'histoire, entre août 2022 et janvier 2023, période qui a fini par coïncider avec le creux du cycle de marché précédent.
L'institution indique que la faiblesse prolongée de la base des contrats à terme reflète non seulement une demande faible en levier sur le marché, mais influence également directement la profondeur et le volume des échanges sur l'ensemble du marché.
Les analystes estiment que la base des contrats à terme est généralement utilisée pour mesurer la propension au risque du marché et la demande en capitaux d'arbitrage. Lorsque le rendement de la base est inférieur au taux sans risque, cela signifie que les investisseurs ne reçoivent pas une rémunération suffisante pour assumer le risque lié à la détention de contrats à terme sur Bitcoin, ce qui pourrait entraîner une réduction des flux de capitaux vers le marché à terme et affecter la liquidité ainsi que l'activité commerciale.