Selon un communiqué de BlockBeats, le 19 janvier, Glassnode a publié des données sur les réseaux sociaux indiquant que l'indicateur STH-NUPL (qui mesure le ratio des gains ou pertes non réalisés des nouveaux investisseurs par rapport à la capitalisation boursière des détenteurs à court terme) montre que, depuis novembre 2025, les nouveaux investisseurs restent dans un état de pertes non réalisées nettes. Pour que ce groupe retrouve un état de gains non réalisés nets, il semblerait que le prix du bitcoin doive se redresser au-delà d'environ 98 000 dollars, ce qui constituerait le seuil minimum nécessaire.
BlockBeats note : Selon les tendances observées lors des précédents marchés baissiers et des importantes corrections historiques, la baisse prolongée en période de marché baissier pourrait pousser les détenteurs à court terme (STH, nouveaux investisseurs) à céder progressivement leurs actifs en réalisant des pertes (vente à perte). En 2018, pendant le marché baissier, l'indicateur STH-NUPL a fortement chuté à environ -0,6, entraînant une importante liquidation par les joueurs à court terme, réalisant des pertes massives. Cela a finalement éliminé une grande partie des bulles spéculatives, permettant au marché de toucher le fond et d'entamer un nouveau cycle haussier. Pendant le marché baissier de 2022 (après l'effondrement de FTX), le pic des pertes réalisées par les STH a atteint un record, marquant la liquidation des positions faibles. Après cela, le prix s'est stabilisé autour de 16 000 dollars avant de lancer une nouvelle phase haussière.