L'entreprise d'analyse de cryptomonnaies Glassnode a déclaré que la forte reprise du bitcoin depuis ses bas de mi-août est alimentée par les plus importants flux entrants d'ETF de l'année, les sorties de bitcoin des plateformes d'échange et l'accumulation généralisée par les groupes d'investisseurs. Selon l'entreprise, le principal obstacle que le bitcoin doit surmonter pour atteindre ses sommets de janvier est la zone d'offre élevée située entre 81 000 $ et 86 000 $.
Selon l'analyse de Glassnode, le bitcoin a augmenté d'environ 26 % depuis son plus bas de mi-août, avec un mouvement qui a commencé par une liquidation courte historiquement importante le 19 août 2026. Il s'agissait de la plus grande liquidation courte quotidienne en dollars depuis le début du suivi des données de l'entreprise en 2019, et 85 % des liquidations totales pendant la hausse provenaient de positions courtes.
Selon l'entreprise d'analyse, environ 86 % des clusters de liquidation situés avant le prix du bitcoin pendant la hausse ont été éliminés. Malgré cela, une zone importante de liquidation de positions courtes persiste entre 82 000 $ et 86 000 $.
En dessous du prix du bitcoin, un regroupement important de liquidations de positions longues se situe entre 60 500 $ et 62 400 $.
Une réduction significative de l'effet de levier a également eu lieu sur le marché des futures. Bien que le montant des positions ouvertes en futures de bitcoin ait diminué de 11 % pendant la hausse des prix, la taille des positions ouvertes en dollars a augmenté principalement en raison de la hausse du prix du bitcoin.
Selon Glassnode, cela indique que les positions courtes liquidées ne sont pas rapidement recréées par de nouveaux trades leviers.
Le fait que les taux de financement soient restés largement neutres tout au long de la hausse, passant occasionnellement en négatif, indique que le mouvement était soutenu par des liquidations de positions courtes plutôt que par de nouvelles positions longues de grande taille.
Glassnode a déclaré que la hausse n'était pas uniquement due à la vente à découvert et que des capitaux réels entraient également sur le marché.
Les ETF spot bitcoin basés aux États-Unis ont enregistré un flux net total de 2,23 milliards de dollars sur une période de sept jours de hausse. Aucun flux net sortant n'a été observé aucun jour pendant cette période, marquant le plus fort flux entrant sur sept jours depuis 2026.
La journée la plus forte pour les ETF a été celle qui a vu le plus grand afflux de capital quotidien depuis le 14 janvier 2026.
Le bitcoin a également réussi à dépasser à nouveau le niveau du coût moyen des détenteurs à court terme pendant la même période, qui est le niveau de coût moyen pour les investisseurs à court terme.
Cependant, l'activité du marché est restée en dessous des pics précédents. Selon les données de Glassnode, le volume de trading quotidien moyen du bitcoin pendant la semaine haussière s'est élevé à environ 2,4 milliards de dollars. Ce montant représente environ la moitié des niveaux observés en janvier-février.
Glassnode a également attiré l'attention sur le mouvement de l'offre de bitcoin entre les différents groupes d'investisseurs.
Depuis le point bas du 30 juin 2026, les détentions totales de bitcoin des investisseurs détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont diminué d'environ 50 500 BTC.
En revanche, le plus grand groupe d'investisseurs détenant plus de 100 000 BTC, principalement composé de plateformes d'échange, de conservateurs et de FNB, a accumulé environ 59 100 BTC pendant la même période.
Pendant la période de short squeeze uniquement, les actifs de ce groupe ont augmenté d’environ 31 500 BTC. Glassnode a noté que ce montant est de la même ampleur que la création de bitcoin sur les ETF pendant la même période, mais une corrélation directe entre ces deux données et le mouvement du bitcoin ne peut être établie.
Selon l'indicateur Accumulation Tendency Score de Glassnode, tous les investisseurs en bitcoin présentent une tendance à accumuler.
Les six groupes différents d'investisseurs en bitcoin ont un score d'accumulation de 30 jours supérieur à 0,5 depuis le 5 août 2026.
Cette situation dure depuis environ 20 jours, ce qui en fait l'une des périodes les plus longues depuis la période de 22 jours observée à la fin 2024, où tous les groupes d'investisseurs ont accumulé des richesses simultanément.
Glassnode a noté qu'une baisse du score de tout groupe d'investisseurs en dessous de 0,5 pourrait être l'un des premiers signaux d'alerte indiquant que la demande généralisée soutenant le rallye commence à s'affaiblir.
Le bitcoin trouve un soutien fort entre 62 000 $ et 65 000 $
Selon l'analyse basée sur les coûts de Glassnode, le bitcoin présente une zone de soutien significative entre 62 000 $ et 65 000 $ en dessous de son prix actuel.
Environ deux tiers des bitcoins achetés à ces niveaux entre juin et août sont détenus par des investisseurs à court terme. Par conséquent, cette zone est considérée comme un niveau de support important où les nouveaux entrants sur le marché peuvent tenter de maintenir leur coût moyen.
Le coût d'investissement à court terme pour le bitcoin est d'environ 70 000 $. Le coût d'investissement à court terme pour le bitcoin est d'environ 70 000 $.
Selon Glassnode, le premier signal significatif de faiblesse dans la tendance haussière pourrait apparaître lorsque le bitcoin tombe en dessous de 70 000 $. La prochaine zone de support majeure serait de 62 000 $ à 65 000 $.
Un retour à environ 62 900 $, considéré comme le point de départ du mouvement haussier du bitcoin, pourrait signifier une inversion significative de la tendance haussière actuelle.
Glassnode : Le véritable test pour le bitcoin : 81 000 $ - 86 000 $
La zone de résistance la plus significative pour le bitcoin se situe entre 81 000 $ et 86 000 $.
Selon Glassnode, de nombreux indicateurs de marché indépendants pointent vers la même plage de prix.
La zone de coût initiale de l'auto-gestion commence à environ 80 800 $, tandis que le niveau gamma des courtiers sur le marché des options devient négatif aux alentours de 82 300 $. Les clusters de liquidations courtes s'étendent jusqu'à 86 000 $, tandis que la zone de coût élevée pour les investisseurs à long terme se situe entre 83 000 $ et 86 000 $.
Glassnode a également noté que les ordres de vente sur les plateformes d'échange ont augmenté à mesure que le prix a grimpé. Les ordres de vente en attente dans une plage spécifique au-dessus du prix du bitcoin ont augmenté de 41 % au cours des cinq derniers jours, tandis que les ordres d'achat ont diminué de 32 % sur l'ensemble du carnet d'ordres visible au cours des sept derniers jours.
Selon l'entreprise, ces données montrent que les vendeurs sont particulièrement positionnés au-dessus du prix actuel.
Une hausse au-dessus de 83 300 $ pourrait confirmer la tendance haussière
Glassnode estime que des clôtures soutenues au-dessus de 83 300 $ sont nécessaires pour confirmer plus fortement la poursuite de la tendance haussière du bitcoin.
Le bitcoin se stabilisant au-dessus de cette zone, associé à des entrées continues importantes dans les ETF, pourrait indiquer que la forte pression de vente entre 81 000 $ et 86 000 $ a été absorbée par le marché.
Le marché des options, cependant, intègre actuellement une tendance plus latérale.
Avec deux options majeures arrivant à échéance bientôt, il existe des positions d'environ 10,4 milliards de dollars et 13,7 milliards de dollars respectivement, tandis que les niveaux de douleur maximale sont autour de 69 000 $ et 70 000 $.
La fourchette de probabilité moyenne de 70 % pour les options expirant le 25 septembre 2026 est d'environ entre 69 000 $ et 89 700 $.
Glassnode a déclaré que le marché des options ne prend pas actuellement en compte ni un fort breakout au-dessus de 86 000 $ ni le retour du bitcoin à sa zone de support principale comme scénario principal.
*Ceci n'est pas un conseil en investissement.
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