Le président de la banque centrale allemande soutient les stablecoins dénommés en euro et les CBDC pour l'UE

Le président de la banque centrale allemande a signalé un changement délibéré dans l'approche européenne en matière de monnaie numérique, en soutenant les instruments dénommés en euros comme un chemin vers une plus grande autonomie dans les paiements. Joachim Nagel, président de la Deutsche Bundesbank, a utilisé ses propos lors de la réception du Nouvel An de la Chambre de commerce américaine à Francfort pour exprimer son soutien à la fois à une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) dénommée en euros et à des stablecoins en euros pour les transactions quotidiennes. Il a noté que les responsables de l'UE poursuivent activement une CBDC de détail et a soutenu que les stablecoins indexés sur l'euro pourraient aider l'Europe à « devenir plus indépendante en matière de systèmes et de solutions de paiement ». Ces remarques soulignent un débat plus large et en cours sur la manière dont l'Europe devrait concurrencer les infrastructures basées sur le dollar dans un paysage monétaire numérique en évolution rapide.

• L'Europe évalue activement une CBDC de détail aux côtés de stablecoins dénommés en euros comme outils pour améliorer l'efficacité et la souveraineté des paiements.
• Les responsables européens considèrent les stablecoins en euros comme un moyen potentiel de réduire les coûts de règlement transfrontalier pour les entreprises et les particuliers.
• La discussion s'inscrit dans le contexte d'un cadre américain pour les stablecoins de paiement, avec la loi GENIUS citée comme référence pour l'orientation réglementaire.
• Nagel a averti que la politique monétaire européenne pourrait être compromise si les stablecoins dénommés en USD acquièrent une part trop importante du marché.
• Parallèlement, une CBDC de gros pourrait permettre des paiements programmables en monnaie de banque centrale, signifiant un possible changement dans la manière dont les banques règlent les transactions.

Context du marché : Washington accélère les travaux sur un cadre réglementaire plus large pour les actifs numériques, y compris les stablecoins, avec des discussions à la Maison Blanche et une examen au Sénat concernant la loi CLARITY. La loi GENIUS, mentionnée dans les discussions politiques, déterminera la manière dont les stablecoins axés sur les paiements seront régies aux États-Unis, ce qui pourrait influencer la concurrence transfrontalière et les canaux de liquidité mondiaux.

Au cœur des propos de Nagel se trouve la reconnaissance que l’Europe ne peut pas compter uniquement sur les systèmes de paiement dominés par les États-Unis si elle souhaite préserver sa souveraineté sur son infrastructure monétaire. L’accent mis par le président de la Bundesbank sur les stablecoins dénommés en euro traduit la conviction que les monnaies européennes pourraient compléter, plutôt que remplacer, la monnaie fiduciaire traditionnelle en permettant des transactions transfrontalières quasi instantanées à moindre coût. En pratique, les stablecoins en euro pourraient simplifier le règlement des échanges, des transferts de fonds et des paiements entreprise-entreprise sur le marché unique et au-delà, réduisant potentiellement les friction liées à la conversion de devises et aux réseaux de banques correspondantes.

Pourtant, la voie à suivre n’est pas sans risque. Nagel a souligné qu’un CBDC de gros pourrait débloquer des paiements programmables en monnaie de la banque centrale, une fonctionnalité qui pourrait transformer la manière dont les institutions financières gèrent la liquidité, le risque de règlement et la transmission de la politique monétaire. Toutefois, il a averti que si les stablecoins dénommés en USD acquéraient une part de marché disproportionnée, la souveraineté monétaire européenne pourrait être compromise. Ces tensions reflètent les débats mondiaux plus larges sur qui contrôle les infrastructures d’un paysage de paiements numériques et transfrontaliers et comment équilibrer l’innovation avec la stabilité financière.

Les remarques interviennent dans un contexte de réglementation plus large aux États-Unis. Des législateurs et des responsables de la Maison Blanche ont rencontré des représentants du secteur bancaire et de la crypto-industrie avant des votes potentiels sur des lois telles que la CLARITY Act, qui vise à établir un cadre complet pour les actifs numériques. La GENIUS Act, mentionnée dans diverses discussions politiques, établirait une approche structurée pour les stablecoins et leur utilisation dans les paiements quotidiens. Le processus législatif est en cours, avec des échéances citées pour la mise en œuvre une fois la loi adoptée ou une fois les réglementations associées finalisées. Ces développements signifient une convergence des considérations politiques aux États-Unis et en Europe, alors que les deux blocs évaluent comment favoriser au mieux l'innovation tout en protégeant la stabilité financière.

Dans ce contexte réglementaire, les institutions européennes ont continué d’explorer des pilotes pratiques et des offres de marché pouvant s’aligner sur une stratégie monétaire numérique centrée sur l’euro. L’intersection entre la planification des monnaies numériques de banque centrale et les stablecoins du secteur privé pourrait offrir un éventail d’options aux utilisateurs — des transferts transfrontaliers instantanés et à faible coût aux paiements programmables ancrés sur la monnaie de banque centrale. L’évolution de ces idées dépendra probablement de la manière dont les décideurs évalueront les risques, la vie privée, l’interopérabilité et la compatibilité avec les cadres de politique monétaire existants.

• Avancées du cadre de la CBDC de détail de la Banque centrale européenne et échéances concrètes pour une monnaie numérique dénommée en euro en 2024–2025.
• Évolutions réglementaires aux États-Unis concernant la loi GENIUS et la loi CLARITY, y compris tout vote ou proposition réglementaire pouvant influencer les flux transfrontaliers de stablecoins.
• Débats politiques au sein du Eurogroupe et du Parlement européen sur la manière dont les stablecoins en euros devraient être traités en matière de protection des consommateurs, de fiscalité et de stabilité financière.
• Calendriers de mise en œuvre du cadre américain et manière dont les actifs numériques de détail et de gros pourraient interagir avec les instruments dénommés en euros dans un paysage de règlement mondial.
• Actions industrielles, incluant les tests et le déploiement de stablecoins en euros sur des corridors transfrontaliers et tout programme pilote notable parmi les banques européennes et les fintechs.

• Discours de la Bundesbank : « priorités et défis pour l'Europe dans un monde en mutation », lien vers la page officielle de la Bundesbank détaillant les propos préparés de Nagel.
• Contexte de la loi GENIUS : suivi de l'état du projet de loi et de ses implications pour les stablecoins et les systèmes de paiement aux États-Unis.
• Discussions à la Maison Blanche sur les rendements des stablecoins et les approches réglementaires, comme mentionné dans les rapports publics sur les délibérations de la loi CLARITY.
• Offres d'ETP/ETN cryptomonnaie d'ING Allemagne sur le marché et commentaires associés sur la manière dont les institutions financières s'adaptent aux produits cryptomonnaie.

• Discours de la Bundesbank – Observations de Nagel sur l’argent numérique et les instruments dénommés en euros.
• GENIUS Act – cadre politique mentionné dans le contexte américain pour les stablecoins.
• Réunions à la Maison Blanche sur les rendements des stablecoins – discussions politiques avant des votes potentiels sur la loi CLARITY.
• ING Allemagne ETP/ETN crypto – adoption industrielle et offres de produits liés aux crypto-actifs.

L'Europe trace rapidement une stratégie monétaire numérique qui combine des monnaies numériques émises par les banques centrales avec des stablecoins privés, ancrés sur l'euro. Les remarques de Nagel reflètent un changement stratégique : plutôt que d'adapter simplement les infrastructures monétaires existantes, l'Europe semble explorer des instruments numériques conçus pour coexister avec la monnaie traditionnelle tout en offrant de nouvelles capacités pour les paiements et le règlement. L'accent mis sur les stablecoins dénommés en euros comme vecteur pour les transactions transfrontalières s'aligne sur un effort plus large visant à réduire les frictions dans le commerce régional et à éviter une dépendance excessive aux réseaux de règlement en dollars. En présentant ces instruments comme des leviers potentiels pour la souveraineté européenne, Nagel signale que la politique monétaire numérique passe de la théorie abstraite à la conception concrète de politiques et à des tests sur le marché.

La discussion met également en lumière la complexité de la mise en œuvre de ces outils d'une manière qui préserve la stabilité financière et la protection des consommateurs. Une CBDC de gros, avec son ensemble de fonctionnalités de monnaie programmable, pourrait permettre aux banques centrales d'automatiser et d'adapter les paiements à grande échelle. Toutefois, de telles capacités soulèvent des questions concernant la vie privée, la gouvernance des données et l'impact potentiel sur les bilans des banques alors que les infrastructures de règlement évoluent. Bien que les stablecoins en euros pourraient offrir des gains d'efficacité pour les flux transfrontaliers et les paiements domestiques, les décideurs devront peser la souveraineté monétaire contre l'intégration avec les marchés mondiaux, en garantissant l'interopérabilité avec les écosystèmes de paiement existants et la conformité aux normes de lutte contre le blanchiment d'argent.

Sur le plan des politiques, les États-Unis façonnent activement leur propre cadre pour les actifs numériques, et les législateurs ont signalé leur volonté d'adopter un régime complet. La loi GENIUS et les mesures connexes visent à fournir une voie réglementaire claire, tandis que les discussions en cours à la Maison-Blanche avec les institutions financières et les entreprises de crypto-monnaie illustrent la complexité de concilier innovation et contrôles des risques. Le moment de ces mesures réglementaires est critique, compte tenu de la rapidité avec laquelle les technologies de paiement numérique évoluent et de la possibilité que les stablecoins deviennent un fournisseur dominant de liquidité transfrontalière s'ils ne sont pas réglementés ou sous-réglementés. En Europe, la voie à suivre sera déterminée par les décisions de la Banque centrale européenne, les mises en œuvre nationales et la capacité de la région à se coordonner avec les normes internationales afin d'assurer la compatibilité et la résilience à travers l'écosystème de paiement.

En fin de compte, les commentaires de Nagel, qui présentent les outils dénommés en euros comme un moyen de renforcer l'autonomie européenne dans les paiements, reflètent une tendance plus large : les gouvernements s'intéressent de plus en plus à l'argent numérique non plus seulement comme une curiosité fintech, mais comme un pilier stratégique de la souveraineté monétaire, de la stabilité financière et de la position concurrentielle dans une économie mondiale en rapide digitalisation.

Cet article a été initialement publié comme Le président de la banque centrale allemande promeut les stablecoins et les CBDC pour l'UE sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.