Galaxy enregistre une perte nette de 85 M$ au milieu du ralentissement du marché crypto au T2

Galaxy Digital a annoncé une perte nette de 85 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2026, en raison de la baisse des valorisations des cryptomonnaies tout au long du trimestre. L'entreprise a également enregistré une perte de 0,09 dollar par action, qu'elle a attribuée à des réévaluations à la baisse liées à la chute des prix des actifs numériques.

Bien que la perte annoncée reflète un contexte de marché difficile, les indicateurs opérationnels de Galaxy ont montré des signes de stabilisation. L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires de 8,7 milliards de dollars, en baisse de 15 % par rapport aux 10,2 milliards de dollars du premier trimestre 2026, et en dessous des 12,7 milliards de dollars attendus par les analystes compilés par Yahoo Finance.

• La perte nette de Galaxy au deuxième trimestre s'est élevée à 85 millions de dollars, la société attribuant ces résultats à la dépréciation des prix des actifs numériques.
• Les revenus sont tombés à 8,7 milliards de dollars, en baisse de 15 % sur un trimestre et en dessous de l'estimation de 12,7 milliards de dollars citée par Yahoo Finance.
• Le bénéfice brut ajusté a atteint 66 millions de dollars, en hausse de 34 % sur un trimestre, ce qui suggère que les bénéfices ne progressent pas à un taux 1:1 avec la direction du prix du token.
• L'EBITDA ajusté s'est élevé à 11 millions de dollars, indiquant une rentabilité au niveau opérationnel de base malgré la faiblesse du marché.
• L'activité des centres de données IA a contribué à un bénéfice brut ajusté de 20 millions de dollars, liée à l'augmentation de la capacité pour CoreWeave.

Les résultats trimestriels de Galaxy sont intervenus alors que le marché des cryptomonnaies dans son ensemble s'est contracté. Les données de CoinMarketCap montrent que la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies est passée à 2 billions de dollars au 30 juin, contre 2,35 billions de dollars au 1er avril — une baisse de près de 15 % sur la période.

Cet environnement aide à expliquer pourquoi les résultats nets se sont dégradés : lorsque les prix des actifs baissent, les entreprises détenant ou négociant des crypto-actifs font souvent face à une pression de valorisation qui se répercute sur les résultats. Dans le cas de Galaxy, l'entreprise a explicitement cité la dépréciation des prix des actifs numériques comme cause de la perte par action du trimestre.

Galaxy a déclaré un chiffre d'affaires de 8,7 milliards de dollars pour le Q2 2026, une baisse significative par rapport à 10,2 milliards de dollars au Q1. Les attentes des analystes, telles que reflétées dans les estimations de Yahoo Finance citées dans le rapport de l'entreprise, s'élevaient à environ 12,7 milliards de dollars.

Les actions ont réagi à la mise à jour : les actions de Galaxy ont chuté de 6,2 % lors des échanges pré-marché à 20,70 $, une baisse qui s'ajoute à une chute de près de 10 % au cours du dernier mois.

Même avec la turbulence du marché affectant les chiffres nets déclarés, Galaxy a mis en avant une rentabilité opérationnelle améliorée grâce à des indicateurs non GAAP. L'entreprise a indiqué avoir généré un bénéfice brut ajusté de 66 millions de dollars au cours du trimestre et un EBITDA ajusté de 11 millions de dollars.

Plus important pour les investisseurs, Galaxy a noté que ces indicateurs ont augmenté même d’un trimestre à l’autre : le bénéfice brut ajusté a augmenté de 34 % par rapport au trimestre précédent. Galaxy a également souligné la logique derrière ses chiffres ajustés, en expliquant l’EBITDA comme un indicateur du bénéfice opérationnel de base qui élimine les coûts de financement, les impôts, les variations de valeur des actifs et les dépenses ponctuelles.

Dans son commentaire, Galaxy a présenté cette hausse comme une preuve que ses bénéfices deviennent moins dépendants de la direction des prix des actifs crypto. Cette affirmation, si elle se confirme, est importante car elle suggérerait que l'entreprise s'appuie davantage sur des segments générant des flux de trésorerie plus stables que sur une simple exposition au marché.

Une partie essentielle du récit des résultats de Galaxy au T2 a été la performance de son activité de centres de données liés à l'IA. L'entreprise a déclaré un bénéfice brut ajusté de 20 millions de dollars provenant des centres de données IA, alors qu'elle augmentait sa capacité pour CoreWeave.

Galaxy a également réitéré ses attentes liées à son partenariat à long terme avec CoreWeave. L'entreprise anticipe un chiffre d'affaires annuel de 1 milliard de dollars provenant de son partenariat de 15 ans. Galaxy avait précédemment levé des fonds pour soutenir ses efforts d'expansion de son infrastructure IA, notamment les 1,4 milliard de dollars qu'elle a obtenus pour développer son centre de données Texas Helios AI — une couverture qui avait été mentionnée précédemment par Cointelegraph.

L'intégration de l'infrastructure IA dans le paysage financier de Galaxy mérite d'être suivie, car elle peut changer la façon dont les investisseurs interprètent les résultats de l'entreprise. Si une part croissante des bénéfices provient de l'hébergement, des opérations de centre de données ou de la livraison d'infrastructure associée — plutôt que de l'exposition aux prix des crypto-monnaies — alors les prochains trimestres pourraient moins ressembler à un miroir des marchés de jetons.

Néanmoins, la perte nette déclarée par l'entreprise souligne que les baisses de valorisation peuvent continuer à peser sur les performances globales. La question pour le marché est de savoir si les gains de rentabilité ajustée peuvent compenser suffisamment la volatilité pour améliorer la confiance des investisseurs sur plusieurs trimestres.

Alors que le Q2 a montré à la fois la pression du marché cryptographique sur les résultats nets et une amélioration de la rentabilité ajustée, les prochaines mises à jour à surveiller sont de savoir si Galaxy maintient la hausse trimestrielle du bénéfice brut ajusté et si les revenus des centres de données IA augmentent comme prévu grâce à l’augmentation de CoreWeave. Les investisseurs pourraient également se concentrer sur les futures divulgations qui clarifient quelle part des bénéfices reste liée aux valorisations cryptographiques par rapport à l’économie récurrente des infrastructures.

Cet article a été initialement publié sous le titre Galaxy enregistre une perte nette de 85 M$ alors que le T2 stagne sur l'ensemble des marchés crypto sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.