Galaxy lance un fonds spéculatif crypto de 100 millions de dollars au milieu de la volatilité du marché

Points clés

• Galaxy a lancé un fonds spéculatif de 100 millions de dollars en utilisant des positions longues et courtes alors que la volatilité du crypto-augmentait.
• La stratégie a plafonné l'exposition directe aux cryptomonnaies à 30 % et a privilégié les actions financières liées à la réglementation.
• Galaxy a étendu ses efforts de tokenisation après avoir émis une obligation de prêt garanti de 75 millions de dollars sur Avalanche.

Galaxy Digital est prêt à lancer un fonds spéculatif de 100 millions de dollars conçu pour les marchés cryptographiques à double sens. La stratégie vise à générer des profits tantoù les prix augmentent qu'ils baissent. Cela s'est produit alors que la volatilité revenait sur les principaux actifs numériques.

Le fonds devait ouvrir au premier trimestre, selon le Financial Times. Le lancement avait de l'importance car il reflétait un changement institutionnel plus large dans la stratégie liée à la crypto-monnaie.

Galaxy a présenté ce mouvement comme une réponse à un momentum en baisse après la montée d'activité de l'année dernière. Le fonds spéculatif sur les cryptomonnaies de Galaxy visait à combiner des positions directionnelles avec une exposition aux actions liées à l'infrastructure de la finance numérique.

Galaxy a obtenu des engagements totalisant 100 millions de dollars provenant d'offices familiaux, d'investisseurs fortunés et d'institutions sélectionnées, a déclaré le Financial Times. La société a confirmé qu'elle allait financer le fonds mais a refusé de préciser le montant. Galaxy a également laissé la possibilité d'élargir la stratégie avec un capital supplémentaire ultérieurement.

Le fonds prévoyait d'allouer jusqu'à 30 % du capital directement à jetons crypto. L'allocation restante ciblait les actions traditionnelles liées à l'infrastructure financière et aux tendances réglementaires. Galaxy a présenté ce mélange comme une couverture contre les baisses spécifiques au crypto-monnaie.

Le panneau d'équité s'est concentré sur les entreprises de services financiers touchées par la réglementation des actifs numériques, l'adoption de la blockchain et les changements technologiques.

Galaxy considérait que ces actions bénéficiaient indirectement de l'intégration de la crypto-monnaie dans la finance traditionnelle. La structure réduisait la dépendance par rapport à l'appréciation pure du prix des jetons.

Cette approche a suivi un repli net du marché. Selon les données de CoinMarketCap, le Bitcoin s'échangeait près de 90 000 dollars après avoir baissé d'environ 30 % par rapport à son pic d'octobre. La volatilité a augmenté chez les principaux jetons pendant la même période.

Joe Armao, qui a dirigé le nouveau fonds, a décrit le marché comme entrant dans une phase différente. Il a déclaré au Financial Times que la partie « à la hausse uniquement » du cycle semblait toucher à sa fin. Le commentaire soulignait le virage de Galaxy vers des stratégies long-short.

Armao a maintenu une vision constructive sur l'Ethereum et Solana malgré la faiblesse récente. Il a déclaré que le positionnement sélectif offrait toujours des opportunités au sein des tokens à grande capitalisation. La fondation prévoyait d'exprimer ces vues de manière tactique plutôt qu'au niveau de l'orientation générale.

Il a également souligné l'importance du Bitcoin dans certaines conditions macroéconomiques. Armao a déclaré que des coupes possibles des taux de la Réserve fédérale américaine pourraient soutenir le Bitcoin si les actions et l'or restaient résilients. Cette vision liait étroitement les performances de la crypto-monnaie aux marchés de risque plus vastes.

Au-delà des actifs natifs de la crypto-monnaie, Galaxy a suivi les changements de valorisation dans les entreprises financières traditionnelles. Armao a souligné les ventes d'actions dans les entreprises de paiements et de données telles que Fiserv. Il a soutenu que la pression réglementaire et les changements technologiques redéfinissaient les attentes concernant les résultats.

Galaxy considérait l'adoption de la blockchain et l'intelligence artificielle comme des facteurs modifiant les dynamiques concurrentielles. Le fonds visait à saisir les déséquilibres créés par ces changements structurels. Cette thèse prolongeait la stratégie au-delà d'une exposition limitée à la crypto-monnaie.

L'approche reflétait un comportement institutionnel plus large. Les gestionnaires d'actifs traitaient de plus en plus la cryptomonnaie comme faisant partie d'une pile technologique financière plus vaste. Galaxy a positionné son fonds pour refléter cette convergence.

Le lancement du fonds spéculatif de Galaxy a suivi une position agressive sur Solana. En septembre, la société a acheté environ 306 millions de dollars de jetons SOL. Ces achats ont prolongé une série d'achats dépassant 1,5 milliard de dollars.

L'accumulation suggérait une conviction à long terme malgré la volatilité à court terme. Galaxy n'a pas rendu publique son activité d'assurance contre les risques à la baisse autour de ces achats. Le nouveau fonds offrait un cadre pour exprimer de telles vues avec une protection contre la baisse.

Solana s'échangeait à proximité des 128 dollars au moment du rapport, reflétant une pression continue suite au retrait plus large du marché. L'exposition de Galaxy la plaçait parmi les plus grands détenteurs institutionnels de l'actif. Le fonds pourrait ajuster dynamiquement cette exposition.

Galaxy a également progressé dans sa stratégie de crédit sur la chaîne pendant la même période. L'entreprise a finalisé son premier emprunt garanti tokenisé, le Galaxy CLO 2025-1. L'opération lancée sur Avalanche a financé environ 75 millions de dollars de prêts.

La structure a reçu une allocation d'ancrage de 50 millions de dollars de Grove, faisant partie de l'écosystème Sky. Galaxy a présenté cette transaction comme une étape vers le transfert de la dette privée sur la chaîne. Le CLO a soutenu son bras de prêts crypto.

Le véhicule a acheté des prêts de consommation garantis par le Bitcoin et l'Ether, surenchérés, émis par Arch Lending. La capacité permettait une expansion jusqu'à 200 millions de dollars. Les obligations ont été émises et tokenisées via INX, tandis que la banque Anchorage Digital a géré la garde et le suivi des garanties.

Le lancement du fonds spéculatif de Galaxy et son activité de tokenisation indiquaient une position institutionnelle plus prudente. La société a mis l'accent sur la valeur relative, le couverture de risques et les investissements dans les infrastructures plutôt que sur des paris directs. Ce changement s'inscrivait dans un contexte de faiblesse croissante de la dynamique des marchés cryptographiques.

Les investisseurs suivaient la capacité du Bitcoin à rester au-dessus de la zone de 90 000 dollars. Une résilience durable du marché actions et une clarification sur la politique monétaire des États-Unis restaient des variables clés. Les développements réglementaires ont également influencé la position dans les actions financières liées à la crypto-monnaie.

Le fonds spéculatif Galaxy sur les cryptomonnaies reflétait un ajustement plutôt qu'un recul. Galaxy a présenté la stratégie comme une préparation à une structure de marché plus volatile. La prochaine phase dépendait de savoir si le soutien macroéconomique revenait ou si la volatilité s'accentuait sur les actifs numériques.

Le message Fonds spéculatif sur les cryptomonnaies Galaxy signale la fin de la hausse ininterrompue des cryptomonnaies a été publié(e) pour la première fois sur Le périodique du marché.