Auteur :William M. Peaster, rédacteur principal de Bankless
Compilé : Jia Huan, ChainCatcher
Fake World Assets (FWA) est un protocole en chaîne permettant d'obtenir aléatoirement des NFT, lancé par TokenWorks. Les déposants placent un NFT accompagné d'un certain montant d'ETH dans un pool, tandis que les acheteurs obtiennent aléatoirement une position NFT au prix du pool, puis choisissent de conserver le NFT ou d'accepter une offre de rachat de la part du déposant initial. L'auteur de cet article déclare être utilisateur de FWA et détenteur de $FWA, ce qui confère à ses conclusions une position clairement favorable.
Les sceptiques avaient considéré les Fake World Assets lancés par TokenWorks comme un produit ne suscitant qu'un intérêt passager : une autre application chainée s'appuyant sur des tirages au sort et des récompenses en jetons pour attirer les utilisateurs, dont l'engagement disparaîtrait une fois la période de récompenses en $FWA terminée.
Divulgation d'intérêt : Je suis utilisateur de FWA et je détiens des $FWA, donc le texte qui suit est inévitablement teinté d'un biais de partisan. Toutefois, je pense que le mois écoulé a fourni suffisamment d'éléments pour démontrer que ce projet ne se limite pas à une popularité passagère.
Comme je l'ai mentionné le mois dernier dans le Guide de démarrage de FWA, la principale question au démarrage du projet était de savoir si le mécanisme de loterie chainée continuerait de fonctionner après la période de libération initiale de 15 jours des récompenses en $FWA.
Aujourd'hui, FWA est sur Ethereum depuis un mois, et la période de récompenses initiale est terminée, mais sa roue économique de jeton ne s'est pas arrêtée ; au contraire, elle continue de tourner et d'être ajustée. Parallèlement, la plateforme commence à accumuler des données commerciales réelles observables, et l'écosystème d'extensions construit autour du protocole central continue de croître.
Voici les principales raisons pour lesquelles je suis bullish sur FWA, ainsi que les indices les plus à surveiller à venir.
I. Volume modeste, mais revenus parmi les plus élevés
Selon le tableau de bord FWA Pulse, le volume cumulé de FWA a dépassé 17 239 ETH, avec plus de 162 000 règlements de tirages effectués ; il reste actuellement plus de 5 400 positions ouvertes, avec une valeur verrouillée d'environ 1 108 ETH.
Les frais accumulés par le protocole ont dépassé 1 777 ETH, dont environ 406 ETH ont été utilisés pour racheter $FWA et environ 138 ETH sont conservés en réserve. Pour un protocole lancé depuis seulement un mois, ces chiffres ne sont pas négligeables.
FWA est devenu une source de consommation de gaz incontournable sur le réseau principal d'Ethereum. Lors de l'activité la plus intense du 25 juillet, il est temporairement devenu le plus grand consommateur unique de gaz au monde, dépassant brièvement Tether et Circle. La communauté a donc plaisanté en disant que FWA devait « sauver Ethereum » en créant des activités sur la chaîne. Que vous aimiez ou non les tirages au sort de NFT, cela démontre au moins que le réseau principal d'Ethereum reste capable de supporter les pics d'activité générés par de nouvelles applications.
L'analyste anonyme Purposeful a ensuite compilé les premières données de FWA du point de vue des revenus et de la valorisation. En termes de revenus par détenteur de jeton, FWA a à plusieurs reprises figuré parmi les protocoles les plus rentables d'Ethereum ; certains jours, ses revenus ont même dépassé la somme de ceux de Pendle, Sky et Uniswap, et se sont classés parmi les dix premiers protocoles en termes de revenus dans l'ensemble de l'industrie cryptographique.
Purposeful souligne que, mesuré selon le ratio entre la valorisation entièrement diluée et les revenus annualisés des détenteurs de jetons, $FWA présente des multiples de valorisation annualisés sur 24 heures, 7 jours et 30 jours d'environ 1,3 fois, 1,3 fois et 2,3 fois ; certains protocoles comparables se situent dans la fourchette 29 à 237 fois. Selon cette logique, même si les revenus de FWA ne croissent plus fortement, une valorisation plus proche de celle des protocoles similaires pourrait générer un potentiel de réévaluation significatif.
Deuxièmement, les développeurs construisent spontanément un écosystème.
Au cours du dernier mois, l'une des évolutions les plus notables de FWA a été l'essor croissant de développeurs tiers construisant des produits au-dessus du protocole central. Ces projets ne sont pas dirigés par TokenWorks, mais émergent spontanément grâce à la composableité sans autorisation du protocole.
Les projets représentatifs déjà apparus incluent :
FWAAH : une interface alternative développée par Austin Griffith.
Pull Pool : un outil de collecte lancé par l'artiste sur chaîne ripe. Les participants peuvent regrouper des ETH pour accélérer l'obtention de positions FWA et répartir les gains et les récompenses en $FWA selon leur contribution.
LFWA : Un trésor de liquidité FWA lancé par madame/acc, qui génère des $FWA et des frais de billets via de grandes positions partagées, tout en intégrant un mini-jeu appelé « Roi de la Colline » : en achetant un billet, vous devenez temporairement « roi » ; si personne ne vous défie dans le délai imparti, vous recevez une récompense du trésor.
FWAP : soit Fake World Asset Pools, développé par Quit et Jameson. Ce pool partagé appairera les NFT et l'ETH fournis par les déposants selon le montant minimal de soutien, puis les intégrera dans FWA, tandis que les exécutants traiteront en continu ces positions et répartiront les gains/pertes ainsi que les récompenses en $FWA entre les participants.
Gacha Battles : un jeu multijoueur à somme nulle développé par Eric Conner. Les joueurs tirent des NFT en direct depuis le pool de fonds FWA, et le joueur ayant la position la plus élevée en ETH à la fin du tour remporte l'intégralité du prix.
FWA.gg : Une autre application de jeu développée par hov, qui ajoute des duels one-on-one de packs de cartes et une cagnotte en croissance continue sur le mécanisme de tirage de FWA, avec des prévisions d'intégration future d'un marché de prévisions sur chaîne.
Ces projets ne sont ni développés par TokenWorks, ni recueillis activement par l'équipe. Pour un protocole encore en phase précoce, cette activité de développement spontanée, décentralisée et créative constitue un indicateur essentiel de sa capacité à établir une vitalité à long terme.
Trois : FWAIR ouvre de nouvelles voies d'émission et de distribution pour les NFT
Le mécanisme le plus récent de FWA FWAIR Launches permet à une nouvelle série NFT d'accéder directement au pool de tirage aléatoire partagé de FWA, sans avoir à effectuer un lancement traditionnel séparé.
Son logique de base est la suivante : les soutiens fournissent d'abord de l'ETH pour garantir les positions de la série à émettre ; une fois que toutes les positions sont entièrement garanties, la série est transférée dans le pool de fonds FWA. Par la suite, l'artiste ne dépend plus uniquement des revenus uniques générés à l'émission, mais peut percevoir des frais de manière continue à partir des activités du pool de fonds.
Le premier projet de test FWAIR PFPs, créé par TokenWorks, comprend 111 PFP, chacun soutenu par 0,25 ETH. Selon le rapport de rétrospective publié par Adam, 591 portefeuilles ont effectué 17 735 tentatives d'achat pour obtenir cette série. Selon les calculs de l'auteur, cela en fait le deuxième jour le plus actif en termes de tirages et de dépenses en ETH depuis le lancement de FWA.
Cela signifie que davantage d'émissions similaires pourraient devenir des catalyseurs de croissance pour FWA, et non seulement des attractions à court terme.
Le deuxième projet FWAIR est Save ETH de l'artiste Sterling Crispin. Cette série comprend 1 000 NFT entièrement sur chaîne, axés sur la préservation de l'histoire initiale d'Ethereum, accompagnée d'un jeu de cartes nécessitant un soutien de 0,05 ETH par position. Au moment de la publication originale, la série était prévue pour être lancée le 27 août à midi, heure de l'Est ; TokenWorks a ensuite confirmé que le projet a ouvert le soutien ETH aux portefeuilles sur liste blanche.
Quatrièmement, les piscines personnalisées ouvriront un nouvel espace.
Les résultats actuels de FWA reposent principalement sur l'infrastructure de la première version. Les deux développeurs de TokenWorks peuvent toujours étendre le protocole sous-jacent, la fonction la plus proche de la mise en ligne étant la fourniture d'options de personnalisation plus flexibles pour les pools de liquidités, à commencer par les « pools de fonds propriétaires des utilisateurs ».
Les demandes précédemment recueillies par l'équipe incluaient : ne plus exiger de fournir de l'ETH lors du dépôt de NFT, créer des pools de financement indépendants selon des catégories spécifiques, tels qu'un pool Pokémon, un pool de NFT blue-chip et un pool de nouvelles émissions, ainsi que définir des délais de retrait clairs. Une fois que les pools de fonds propres des utilisateurs seront ouverts, ils pourraient donner lieu à davantage de fonctionnalités et de produits.
De plus, les FWAIR PFPs permettent d'obtenir l'éligibilité pour un déploiement anticipé de pools personnalisés par staking. Cela démontre également la formation d'une relation de synergie plus complexe entre le protocole FWA et ses produits annexes : les tirages au sort orientent la demande vers des NFT existants, les nouvelles séries attirent la demande de collection, tandis que les NFT dotés de fonctionnalités et de droits associés créent une demande de détention à long terme.
Cinq : FWA a dépassé la phase de l'engouement ponctuel
FWA pourra-t-elle évoluer d'une application de loot chainée vers un marché majeur de biens numériques collectibles ? Le pool de financement principal pourra-t-il continuer à intégrer des actifs plus diversifiés ? Le moteur économique du jeton pourra-t-il fonctionner sur le long terme ? Ces questions restent sans réponse et nécessitent une observation continue.
Mais on peut déjà confirmer qu’même après la fin de la période de récompense initiale, FWA a accumulé des données d’activité considérables ; un écosystème tiers se forme et de nouvelles fonctionnalités sont progressivement ajoutées. Parallèlement, il génère une activité réelle sur le réseau principal d’Ethereum grâce à une consommation continue de Gas, et ne se limite pas uniquement aux utilisateurs friands de tirages aléatoires de NFT.
En tenant compte de tous ces facteurs, mon avis sur FWA est clairement orienté haussier. Un mois après son lancement, il n'a pas été une simple mode passagère, mais a redonné une activité rarement vue ces dernières années au marché NFT.
Ensuite, ce qui me préoccupe le plus, c’est de savoir si FWAIR Launches deviendra un canal important de distribution de NFT, et quels nouveaux mécanismes émergeront au-dessus du protocole central — qu’ils proviennent de TokenWorks ou de développeurs communautaires.
Si vous avez considéré FWA comme un produit curieux mais passager, ou si vous ne l'avez pas encore étudié sérieusement, il mérite au moins d'être réévalué.