L'ancien chercheur d'OpenAI remet en question les évaluations à des milliards de dollars des laboratoires d'IA frontier

Selon les analyses de Beating, l'ancien chercheur d'OpenAI, Andrew Ho, a publié un message remettant en question l'évaluation de mille milliards de dollars des laboratoires d'IA de pointe. Selon les estimations approximatives de Ho, même avec une marge brute de 80 % sur les activités d'inférence et un multiple cours/bénéfice de 20, une entreprise devrait générer un chiffre d'affaires annuel de 100 à 200 milliards de dollars pour justifier une évaluation de 1 000 milliards de dollars. Cela suppose en outre que l'entreprise ne dépense plus rien pour former de nouveaux modèles. Dans la réalité, des entreprises comme OpenAI et Anthropic doivent constamment former la prochaine génération de modèles. Dès qu'elles s'arrêtent, les utilisateurs pourraient basculer vers des alternatives moins chères comme Qwen ou Kimi. Les revenus augmentent, mais les coûts de formation des modèles de prochaine génération augmentent également. Les leaders doivent donc continuer à investir sans relâche. Ho ne croit pas non plus que les capacités de l'IA connaîtront un essor immédiat et généralisé. Il estime que les grands modèles restent déséquilibrés, que leurs progrès pourraient être plus lents et fortement limités par la qualité des données. Même si les capacités des modèles stagnaient à leur niveau actuel, il faudrait probablement plus de 20 ans pour que l'IA s'intègre pleinement dans tous les secteurs. Il considère que les agents de programmation pourraient être parmi les rares produits à haute valeur déjà identifiés. Même en mobilisant des ingénieurs pour aider les entreprises à intégrer l'IA, il ne sera pas facile de trouver rapidement le prochain scénario rentable. Ho reste optimiste quant à la croissance à long terme du secteur de l'IA, mais il ne souhaite pas acheter OpenAI ou Anthropic aux valorisations actuelles.