L'ancien économiste en chef de Northeast Securities, Fu Peng, rejoint Newfire Group en tant qu'économiste en chef

Auteur original : Bilibili News

Le matin du 20 avril 2026, le cours de l'action de Xinhuo Group (01611.HK) a soudainement augmenté, atteignant une hausse de plus de 11 % pendant la séance.

Ce mouvement a été déclenché par une information qui a fait réagir à la fois le monde financier et le monde des cryptomonnaies : Fu Peng, ancien économiste en chef de la Northeast Securities, rejoint officiellement Xinhuo Group en tant qu'économiste en chef.

Le message a été révélé en premier par Tencent News « Yixian », et le groupe Xinhuo a immédiatement confirmé. Fu Peng a également déclaré aux médias : « Il s'agit principalement d'une synergie entre les activités FICC et C. »

Parmi ceux-ci, FICC désigne les revenus fixes, les changes et les matières premières, et C désigne les cryptomonnaies. Son principal rôle à son arrivée consiste à intégrer les actifs numériques dans le cadre de répartition d'actifs mondial, afin de fournir aux clients institutionnels de Xinhuo des analyses macroéconomiques et un soutien en matière de répartition d'actifs.

C'est la première fois qu'il réapparaît dans l'espace public avec un poste officiel, près d'un an après avoir quitté Northeast Securities. Pour lui, il ne s'agit pas seulement d'un changement d'employeur, mais plutôt d'une nouvelle ouverture de son récit professionnel.

La première mi-temps a atteint le sommet dans le système financier traditionnel, puis a été interrompue de force amid des controverses et des souffrances ; la seconde mi-temps a été choisie à Hong Kong, dans le secteur des cryptomonnaies, à un croisement où le financier traditionnel et les actifs numériques s'intègrent lentement.

En 2004, Fu Peng a rejoint Lehman Brothers, puis a occupé le poste de directeur de la conception des stratégies de hedge macroéconomiques mondiales au sein du Salomon International Investment Group, où il a effectué une analyse intégrée des devises, des matières premières et des classes d'actifs pendant près de quatre ans.

Retour en Chine à la fin de 2008, ayant travaillé dans diverses institutions telles que Shandong High-Tech Investment, Zhongzhongqi, Galaxy Futures, Galaxy Securities et Anxin Securities.

En février 2020, il a rejoint Northeast Securities en tant que économiste en chef. Sa approche à ce poste diffère de celle de la plupart de ses pairs : il fait des médias autonomes son champ de bataille principal.

Il utilise fréquemment des analogies et des métaphores pour expliquer les logiques économiques, avec un style fortement performatif. Son compte Weibo « Le Monde Économique de Fu Peng » compte plus de 4 millions d'abonnés, et son nombre d'abonnés sur Douyin atteint 1,485 million. Sur Xiaohongshu et Bilibili, il a également réuni respectivement 355 000 et 773 000 abonnés.

En 2024, il a publié « Witnessing the Counter-Tide », utilisant un cadre en trois niveaux — « politique / répartition — macro — actifs » — pour expliquer les changements dans la logique des actifs mondiaux après 2016.

Cette approche lui a valu une grande reconnaissance dans le monde financier, le faisant reconnaître comme un analyste capable de présenter des logiques macroéconomiques complexes de manière accessible aux investisseurs ordinaires.

À la fin de novembre 2024, Fu Peng a été invité à donner une conférence annuelle lors d'un événement interne de HSBC Private Wealth Planning à Shanghai, abordant le déclin de la demande effective en Chine, la contraction des revenus de la classe moyenne, l'accentuation de la divergence de la consommation, ainsi que son jugement selon lequel les politiques de relance actuelles peinent à reproduire les effets de 2008.

L'enregistrement et la transcriptions ont été largement diffusés en ligne, retirés de plusieurs plateformes, et ses comptes WeChat et de vidéos courtes ont été suspendus pendant près de six mois.

Une rumeur circule selon laquelle l'événement a été annulé à la suite d'une convocation par les autorités de régulation. Fu Peng a répondu publiquement en attaquant directement HSBC, en publiant des captures d'écran de conversations et en déclarant : « La lettre d'avocat est en chemin, attendez vos excuses. »

La société Dongbei Securities a également déclaré qu'aucune convocation par les autorités de régulation n'avait eu lieu récemment. HSBC a répondu qu'elle « examinait les faits », après quoi l'affaire s'est progressivement effacée des débats publics, sans aucun développement ultérieur, et s'est finalement terminée sans suite.

Pendant la période de suspension du compte, les canaux d'expression publique de Fu Peng se sont considérablement réduits.

Le 30 avril 2025, il a officiellement quitté Northeast Securities, expliquant publiquement avoir récemment subi deux grandes interventions chirurgicales et nécessitant plus de six mois de repos.

Parmi les adeptes de Fu Peng, on trouve de nombreuses légendes concernant ses prédictions remarquables, couvrant la crise financière de 2008, la reprise du marché boursier japonais et le tournant du cycle immobilier chinois. Depuis 2016, il insiste constamment sur la démondialisation et les changements du niveau des taux d'intérêt, et certains de ses cadres ont été partiellement vérifiés par la suite.

Mais son historique de prévisions n'est pas équilibré. Des biais clairs existent dans des domaines tels que les taux de change à court terme ou des fenêtres de politique spécifique, et certaines de ses prédictions ont été critiquées comme trop pessimistes ou nettement inexactes en raison d'interventions politiques.

Il admet lui-même que la recherche macroéconomique se concentre sur des variables structurelles, et non sur les données du prochain trimestre. Cela constitue à la fois une explication méthodologique et une interprétation préventive des écarts à court terme.

Ce qu'il fournit, c'est un cadre pour interpréter le monde, et non un outil de prévision reproductible et stable. Le décrire comme un prophète qui prévoit tout est une mauvaise interprétation.

Son grand avantage réside dans sa capacité à exprimer des logiques macroéconomiques complexes de manière accessible, tout en conservant un jugement relativement indépendant. Cela permet à son influence d'atteindre un public plus large, et c'est précisément cette caractéristique dont le groupe Xinhuo a le plus besoin.

Les options pour le retour de Fu Peng sont théoriquement multiples. Les maisons de courtage traditionnelles l'accueilleraient volontiers, et le poste d'économiste en chef ne lui est pas inconnu, mais il a choisi Xinhuo.

L'espace des finances traditionnelles se réduit ; pour une personne qui a parlé aussi directement lors d'un discours à HSBC, revenir au sein du système signifie quoi, il le sait mieux que quiconque.

Son cadre de compétences n'appartenait pas uniquement aux actifs traditionnels ; les FICC ont toujours été son domaine d'expertise. Après leur institutionnalisation, les actifs cryptographiques montrent une corrélation de plus en plus évidente avec les logiques macroéconomiques. Les cycles d'intérêt, la liquidité du dollar et la prime de risque géopolitique influencent simultanément les actifs traditionnels et les actifs numériques.

Un autre facteur plus pragmatique : un retour nécessite une scène appropriée.

Xinhuo Group est légalement autorisé à opérer à Hong Kong et est coté sur le marché des actions de Hong Kong, ce qui le place dans un cadre réglementaire conforme ; en outre, sa taille et son stade de développement lui confèrent une suffisante flexibilité pour permettre à une personne dotée d'initiative de construire un nouveau système de recherche. Cela diffère complètement de jouer un rôle fixe au sein d'une grande institution établie.

New Fire Group est actuellement positionnée comme une institution de gestion d'actifs numériques destinée aux clients à haut net worth, détenant les licences de catégorie 1, 4 et 9 de la Securities and Futures Commission de Hong Kong, ainsi qu'une licence TCSP pour la fiducie ; elle est l'une des premières institutions de Hong Kong à avoir obtenu une licence complète pour la gestion d'actifs virtuels.

En 2025, Weng Xiaoqi devient PDG, lance le service Bitfire Premium, acquiert la majorité des actions de l'échange japonais agréé BitTrade, se retire du marché de détail et se concentre sur les familles patrimoniales, les entreprises cotées et les clients institutionnels. À la fin mars 2026, l'entreprise change de nom pour devenir Bitfire Group Holdings Limited.

Sur le plan financier, le revenu total de l'exercice 2025 s'élève à 8,661 milliards de dollars de Hong Kong, en hausse de plus de 450 % en glissement annuel, mais cette croissance repose principalement sur une augmentation des volumes de transactions OTC cryptomonnaies à faible marge ; l'entreprise reste globalement déficitaire. La direction a fixé l'exercice 2026 comme année de bascule vers la rentabilité, ce qui représente une pression considérable.

Le cadre réglementaire est en place et les chiffres de croissance sont convaincants, mais ce qui manque vraiment à Xinhuo à ce stade, ce n’est pas le trafic, c’est la confiance.

Les clients qu'il sert — les partenaires de familles patrimoniales, les responsables financiers d'entreprises cotées, les investisseurs privés ayant déjà accumulé une richesse considérable — ne manquent ni d'informations ni de données ; ce qui leur fait défaut, c'est un cadre narratif leur permettant de se sentir à l'aise avec les actifs numériques, ainsi qu'une image professionnelle issue du monde de la finance traditionnelle.

Weng Xiaoqi a exprimé cette logique de manière très claire : « La vaste capacité d'analyse globale de Fu Peng et son insight précis sur la liquidité du marché deviendront le cerveau stratégique de pointe de l'entreprise... aidant les clients à saisir avec précision les opportunités certaines dans la vague du siècle FICC+C. »

Le profil de Fu Peng, issu du monde des banques d'investissement internationales et des fonds de hedge, son image publique indépendante et son influence de plusieurs millions de personnes constituent un signal professionnel reconnaissable pour les individus aisés traditionnels qui évaluent la possibilité d'allouer davantage de capitaux aux actifs numériques.

C'est une transaction où les deux parties obtiennent ce qu'elles veulent.

D’un côté, une personne issue du système financier traditionnel qui, après avoir connu des sommets, des controverses et une interruption forcée, cherche à nouveau un espace pour continuer à s’exprimer et à s’épanouir ;

De l'autre côté, une entreprise qui s'efforce de passer d'une plateforme d'échange à un fournisseur de services institutionnels, en tentant de développer un langage plus facile à comprendre pour le capital traditionnel.

La capacité du récit macroéconomique à se traduire par un véritable afflux de fonds institutionnels ? Pendant combien de temps le style indépendant de Fu Peng pourra-t-il être maintenu dans le cadre institutionnel d'une entreprise cotée ?

La confiance des clients traditionnels aisés dans les actifs numériques repose-t-elle finalement sur l'adhésion à un cadre, ou doit-elle encore attendre une clarification supplémentaire de la réglementation ?

Ces éléments nécessitent encore du temps pour être vérifiés.