Les médias étrangers affirment que les précédents marchés baissiers des cryptomonnaies ont généralement duré entre 8 et 12 mois depuis leur pic jusqu'à leur creux. Selon cette expérience, si le pic de ce cycle est survenu à la fin de 2025, le profond recul de mi-2026 pourrait déjà entrer dans sa seconde moitié.
La période historique se situe généralement entre 8 et 12 mois.
L'article analyse deux cycles baissiers typiques. Pendant le marché baissier de 2018, le Bitcoin a atteint son plus bas environ un an après avoir reculé depuis son sommet précédent, avec un repli maximal d'environ 84 %. Le marché baissier de 2022 a duré une durée similaire, et le Bitcoin a touché son plus bas vers la fin de l'année, après l'événement FTX, avec un repli d'environ 77 % par rapport à son sommet.
L'article estime que, bien que les facteurs déclencheurs de ces deux cycles soient différents, leur durée et leur amplitude de retrait sont assez similaires ; par conséquent, une plage de 8 à 12 mois peut servir de référence pour observer ce cycle.
Cependant, l'article distingue la « phase de baisse en marché baissier » du « cycle complet ». La première désigne généralement la phase de chute rapide depuis le pic jusqu'au creux, tandis que le cycle complet inclut également la formation du plancher et la réparation lente, durant généralement plus longtemps.
Trois facteurs déterminent quand la baisse prendra fin
L'article estime que le marché baissier ne se termine pas immédiatement lorsque l'humeur s'améliore, mais qu'il doit traverser plusieurs étapes.
- La première étape consiste à réduire l'effet de levier : les positions empruntées trop élevées doivent être progressivement éliminées au cours de plusieurs baisses et liquidations.
- Deuxièmement, il y a un délestage émotionnel : le marché passe de l'optimisme à la panique, puis les investisseurs abandonnent leurs positions.
- Troisièmement, la reconstruction de la demande réelle : de nouveaux acheteurs doivent se former à un niveau de prix plus bas.
L'article mentionne qu'en juin 2026, des positions d'un montant supérieur à 1 milliard de dollars ont été liquidées ; ce type de liquidation concentrée fait généralement partie d'un processus de déleverage, mais il ne s'est historiquement jamais produit qu'une seule fois.
Ce cycle de marché présente des signes d'approche de la fin.
Sur le plan temporel, l’article estime que le rythme de ce recul est globalement cohérent avec les périodes historiques. Le bitcoin a perdu environ 22 % cette année, Ethereum a chuté de près de 29 % en un trimestre, l’indice de peur et de cupidité est tombé à 13, et Cardano a atteint son plus bas niveau depuis six ans, ce qui indique que le marché reste clairement en faiblesse.
Mais l'article souligne également que le niveau actuel de retrait reste temporairement moins profond que les phases les plus extrêmes de 2018 et 2022 ; par conséquent, il ne suffit pas de s'appuyer uniquement sur la durée pour déterminer si le marché a véritablement touché son plancher.
Les points d'observation mentionnés par l'auteur incluent : la persistance de la panique extrême, le ralentissement de la pression de vente, le retour des fonds institutionnels, ainsi que l'amélioration des flux de fonds des ETF, de la politique de la Réserve fédérale et de l'environnement plus large des actifs à risque. L'article en conclut que, si le rythme historique se poursuit, un rétablissement du marché pourrait survenir vers la fin de 2026, mais cette trajectoire ne copiera peut-être pas entièrement les précédentes.