La FIFA vient de fixer un prix sur elle-même. Ou plutôt, sur une nouvelle filiale commerciale brillante appelée FIFA Forward Enterprise (FFE), que l'instance mondiale du football a dévoilée le 28 juillet avec une évaluation projetée de 20 milliards de dollars.
Le plan est simple dans son concept, mais ambitieux dans son ampleur : regrouper toutes les activités génératrices de revenus de la FIFA au sein d'une seule entité, puis vendre des participations minoritaires à des investisseurs privés. Jusqu'à 20 % de l'entreprise pourraient être mises en vente, ce qui, à cette évaluation, se traduirait par environ 4,2 milliards de dollars de capitaux frais.
Ce qu'est réellement le FFE
Considérez FFE comme le bras commercial de la FIFA doté de sa propre structure corporative. Les droits de diffusion, les partenariats, la billetterie, les licences et l'organisation d'événements, notamment pour la Coupe du Monde, seraient tous regroupés sous cette nouvelle entité.
L'initiative a été développée avec l'aide de JPMorgan et de Greg Maffei, stratège commercial qui a précédemment dirigé Liberty Media.
Les produits de toute vente d'actions alimenteraient ce que la FIFA appelle le « programme FIFA Fast Forward ». Ce programme vise à renforcer le soutien financier accordé aux 211 associations membres de la FIFA, les fédérations nationales de football, qui vont des puissances comme la CBF du Brésil aux petites fédérations des îles du Pacifique.
La FIFA propose des paiements immédiats de 20 millions de dollars par fédération, ce qui dépasserait les allocations actuelles de FIFA Forward. Les fédérations membres ont jusqu'au 19 septembre 2026 pour se prononcer sur cette proposition, avec des processus d'approbation supplémentaires attendus par la suite.
L'angle crypto : actions tokenisées via Socios.com
Socios.com, la plateforme d'engagement des fans construite sur la technologie blockchain et qui gère déjà des fan tokens pour des clubs comme le FC Barcelone, le Paris Saint-Germain et la Juventus, a proposé de tokeniser les actions de la FFE.
L'idée est de permettre aux investisseurs particuliers et aux fans de participer à la propriété de FFE aux côtés des acteurs institutionnels. Au lieu de limiter la levée de 4,2 milliards de dollars à un petit nombre de fonds souverains et de sociétés de capital-investissement, la tokenisation permettrait théoriquement à quiconque dispose d'une connexion internet d'acheter une part fractionnée de l'empire commercial de la FIFA.
Le PDG de Socios.com a suggéré que cette approche pourrait démocratiser l'accès à ce qui serait autrement un accord institutionnel exclusif.
Tout le monde n'est pas enthousiaste
La CONCACAF, la confédération chargée de gouverner le football en Amérique du Nord, en Amérique centrale et dans les Caraïbes, a déjà exprimé des préoccupations concernant le processus. Les critiques portent sur un manque perçu de consultation et de transparence dans la manière dont la proposition de la FFE a été élaborée et présentée.
La tension est structurelle. Vendre 20 % de vos activités commerciales à des investisseurs privés signifie que ces investisseurs rechercheront des rendements. Des rendements impliquent de maximiser les revenus. Maximiser les revenus signifie parfois prendre des décisions qui privilégient les partenaires commerciaux au détriment des associations membres ou des fans.
Ce que cela signifie pour les investisseurs en crypto-monnaies
L'intégration potentielle d'équités tokenisées dans une entité soutenue par la FIFA représenterait l'un des plus grands événements de tokenisation d'actifs réels de l'histoire. Une évaluation de 20 milliards de dollars, même avec un faible pourcentage alloué à des actions tokenisées, pourrait surpasser les projets existants de tokenisation sportive.
Les jetons fans existants de Socios.com sont principalement des outils de gouvernance et d'engagement avec un potentiel financier limité. Les actions tokenisées de FFE constitueraient un produit fondamentalement différent, offrant des droits de propriété réels dans une entreprise génératrice de revenus liée aux événements sportifs les plus regardés au monde.
Les cadres réglementaires pour les actions tokenisées varient considérablement selon les juridictions, et la FIFA opère dans pratiquement tous les pays du monde. Assurer la conformité au sein des 211 nations membres tout en maintenant un marché de jetons liquide et accessible représente un défi logistique.
Les traders qui suivent le secteur des fan tokens devraient prêter une attention particulière au token CHZ de Socios.com dans les semaines à venir. Toute annonce formelle de la participation de Socios à la structure FFE pourrait servir de catalyseur. Mais tant que les associations membres de la FIFA ne voteront pas réellement sur la proposition, il s'agit uniquement d'un plan sur papier, et non d'une opération en cours.