Auteur : Investissements Fidelity
Compilation : Nicky, Foresight News
TL;DR :
Les investisseurs cherchant à entrer sur le marché pour des profits à court terme devraient peut-être faire preuve de prudence. Cependant, ceux qui envisagent une détention à long terme pourraient encore ne pas avoir raté l'occasion. Cette année, de nombreux gouvernements et entreprises dans le monde ajoutent des actifs numériques à leur bilan. En raison de cette demande croissante, certains investisseurs pensent que le cycle habituel de quatre ans des cryptomonnaies pourrait être à son terme.
En mars, le président Trump a signé un décret exécutif établissant une réserve stratégique de Bitcoin pour le gouvernement américain. Cette ordonnance désigne officiellement tous les Bitcoins et plusieurs autres cryptomonnaies détenus par le gouvernement comme des actifs de réserve.
Bien que l'impact complet de ce décret reste à évaluer, 2025 confirme une chose : les cryptomonnaies gagnent une reconnaissance générale. Elles ne sont plus simplement vues comme une forme de spéculation volatile réalisée par les "degens" (abréviation de "degenerate", terme utilisé par les traders pour désigner leur approche audacieuse face à la volatilité du marché des cryptomonnaies), mais comme un moyen de stockage de valeur reconnu par le gouvernement américain.
Que signifie tout cela pour le marché des cryptomonnaies à l'approche de 2026 ? La forte correction des prix que nous observons actuellement signifie-t-elle que le marché haussier touche à sa fin ? Est-il trop tard pour investir dans les cryptomonnaies maintenant ? Voici quelques tendances clés à surveiller.
**Est-ce que davantage de pays adopteront des réserves de cryptomonnaie ?**
Actuellement, de nombreux pays dans le monde détiennent une certaine quantité de cryptomonnaies, mais rares sont ceux qui ont officiellement établi des réserves de cryptomonnaies — définissant les actifs numériques détenus comme des outils financiers stratégiques au service des intérêts nationaux.
Cette tendance commence à changer en 2025 (avec l'exemple notable du décret exécutif de mars du président Trump) et pourrait se poursuivre en 2026.
Par exemple, en septembre, le Kirghizistan a adopté une loi établissant ses propres réserves de cryptomonnaies. Dans d'autres régions, plusieurs pays explorent cette possibilité. Le congrès brésilien a récemment avancé un projet de loi permettant que jusqu'à 5 % des réserves internationales du pays soient détenues en Bitcoin (bien que l'adoption finale de cette mesure reste incertaine).
"Fidelity Digital Assets estime qu'à l'avenir, davantage de pays pourraient acheter du Bitcoin, en raison d'un effet de jeu stratégique," déclare Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Fidelity Digital Assets. "Si davantage de pays incluent le Bitcoin dans leurs réserves de devises, cela pourrait exercer une pression compétitive sur d'autres pays pour qu'ils adoptent la même approche."
**Qu'est-ce que cela signifie pour les prix ?** "D'un point de vue économique simple basé sur l'offre et la demande, toute demande supplémentaire pour le Bitcoin pourrait faire grimper son prix," explique Kuiper. "Bien entendu, la clé réside dans l'ampleur de cette demande additionnelle et dans le fait que les autres investisseurs vendent ou conservent leurs positions."
**Les entreprises continueront-elles à acheter des cryptomonnaies ?**
Les gouvernements ne sont pas les seuls à pouvoir générer une nouvelle demande en 2026. Les entreprises pourraient également s'engager davantage dans cette voie — certaines ayant déjà commencé à inclure Bitcoin et d'autres cryptomonnaies dans leur bilan en 2025. Jusqu'à présent, l'exemple le plus notable est celui de Strategy (anciennement MicroStrategy, code boursier MSTR), une entreprise de logiciels et d'analyse qui achète régulièrement du Bitcoin depuis 2020. Cependant, cette année, de nombreuses autres entreprises ont adopté cette pratique, la transformant en une véritable tendance. En novembre, plus de 100 entreprises cotées en bourse (nationales et internationales) détenaient des cryptomonnaies. Parmi elles, environ 50 entreprises possédaient collectivement plus d'un million de Bitcoins.
"Il existe clairement des opportunités d'arbitrage, où certaines entreprises peuvent utiliser leur position sur le marché ou leurs canaux de financement pour lever des fonds et acheter du Bitcoin," affirme Kuiper. "Une partie de cela résulte des autorisations d'investissement, ainsi que des questions géographiques et réglementaires. Par exemple, les investisseurs qui ne peuvent pas acheter directement du Bitcoin peuvent choisir d'obtenir une exposition via ces entreprises ou leurs titres."
À première vue, les achats de cryptomonnaies par les entreprises augmentent la demande sur le marché, ce qui contribue à faire grimper les prix des actifs. Mais les investisseurs doivent également être conscients des risques inhérents. "Si ces entreprises choisissent ou sont contraintes de vendre une partie de leurs actifs numériques — par exemple en cas de marché baissier — cela pourrait évidemment exercer une pression à la baisse sur les prix du Bitcoin ou d'autres actifs numériques qu'elles détiennent," ajoute Kuiper.
Source image : Investissements Fidelity. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.
**Le cycle de quatre ans va-t-il prendre fin ?**
Par rapport aux actions, obligations et autres investissements traditionnels, le Bitcoin possède une histoire relativement courte, mais son prix suit généralement un cycle d'environ quatre ans (du pic du marché haussier au prochain, ou du creux du marché baissier au suivant). Les pics du marché haussier ont été atteints en novembre 2013, décembre 2017 et novembre 2021, tandis que les creux du marché baissier se sont produits en janvier 2015, décembre 2018 et novembre 2022. Ces cycles ont été marqués par des fluctuations significatives des prix : le premier cycle est passé de 1 150 $ à 152 $, le deuxième de 19 800 $ à 3 200 $, et le troisième de 69 000 $ à 15 500 $.
Le mouvement du Bitcoin a souvent entraîné l'ensemble du marché des cryptomonnaies à suivre — avec, dans de nombreux cas, des variations encore plus prononcées.
Actuellement, nous sommes proches du point d'environ quatre ans du cycle récent, le dernier marché haussier ayant culminé en novembre 2021. Au cours du dernier mois, les prix des cryptomonnaies ont continué à baisser. Alors, ce marché haussier a-t-il atteint son sommet ?
Si le cycle de quatre ans se répète, nous pourrions être à la fin ou près de la fin du marché haussier actuel. Cependant, certains investisseurs en cryptomonnaies croient que cette tendance historique est sur le point de changer, et que la correction actuelle des prix n'est qu'une pause avant que le marché ne reprenne sa trajectoire ascendante.
Que signifie cela concrètement ? Certains investisseurs estiment que même si des corrections des prix continueront à se produire, toute baisse sera beaucoup moins volatile que par le passé, et son amplitude pourrait être si faible qu'elle ne ressemblera pas à un marché baissier complet.D'autres pensent que nous entrons peut-être dans un super-cycle où le marché haussier durera plusieurs années. À titre de référence, le super-cycle des matières premières dans les années 2000 a duré près d'une décennie.
1 Kuiper ne pense pas que ces cycles disparaîtront complètement, car les émotions de peur et de cupidité qui les déclenchent ne disparaissent pas magiquement. Cependant, il souligne que si le cycle de quatre ans devait se répéter, nous devrions déjà avoir atteint le sommet historique de ce cycle et être entrés dans un marché baissier complet. Bien que le recul depuis novembre ait été assez sévère jusqu'à présent, il indique qu'il faudra peut-être attendre 2026 pour confirmer si un cycle de quatre ans s'est réellement formé. La baisse actuelle des prix pourrait être le début d'un nouveau marché baissier ou simplement une correction dans un marché haussier, suivie de nouveaux sommets historiques — comme cela a déjà été observé plusieurs fois dans ce cycle.
2 Reste à voir si ces prévisions se réaliseront, et nous ne pourrons probablement pas en être certains avant la mi-2026.
3 Est-il encore temps d'acheter du Bitcoin ?
4 Malgré les nombreuses incertitudes qui subsistent sur le marché des cryptomonnaies, une chose devient plus claire : le marché crypto entre dans un nouveau paradigme. « Nous constatons une transformation complète de la structure et des catégories d'investisseurs, et je pense que cette situation se poursuivra jusqu'en 2026 », déclare Kuiper. « Les gestionnaires de fonds traditionnels et les investisseurs ont commencé à acheter du Bitcoin et d'autres actifs numériques, mais en ce qui concerne l'ampleur des capitaux qu'ils pourraient introduire dans ce domaine, je pense que nous n'en sommes qu'aux prémices. »
5 À cet égard, les investisseurs qui ne sont pas encore entrés sur le marché pourraient se demander : est-il encore opportun d'acheter du Bitcoin maintenant ?
6 Pour Kuiper, cela dépend de votre horizon d'investissement. Si vous espérez réaliser des gains à court ou moyen terme (quatre à cinq ans ou moins), il est possible que vous soyez déjà en retard, en particulier si ce cycle suit finalement les schémas historiques.
7 « Cependant, sur un horizon très long, je pense personnellement que si vous considérez le Bitcoin comme un moyen de stockage de valeur, alors il n'y a jamais fondamentalement de 'trop tard' », affirme Kuiper. « Tant que son plafond d'offre rigide reste inchangé, je crois que chaque achat de Bitcoin représente un investissement de votre travail ou de votre épargne dans quelque chose qui ne sera pas dévalué par une inflation provoquée par les politiques monétaires des gouvernements. »