Odaily Planet Daily : Le président de la Réserve fédérale, Powell, prononcera un discours public très attendu lors de la réunion annuelle des banques centrales de Jackson Hole. Actuellement, l'inflation PCE aux États-Unis reste à 3,7 %, nettement supérieure à l'objectif à long terme de 2 % de la Réserve fédérale, et les rendements des obligations du Trésor américain restent élevés. Le marché manque toujours de clarté quant à la date et aux conditions auxquelles la Réserve fédérale pourrait ajuster davantage sa politique monétaire. Powell a toujours souhaité réduire les indications prospectives et laisser le marché interpréter les données lui-même, mais ce que Wall Street veut le plus savoir actuellement, c'est précisément sa « fonction de réaction ». Si ce discours se concentre encore uniquement sur des sujets à long terme tels que la productivité et la structure démographique, le marché des obligations pourrait interpréter ce silence comme un signal politique.
Le marché anticipe actuellement une probabilité d'environ un tiers pour un relèvement des taux par la Réserve fédérale en septembre. Étant donné que Wosh, depuis son arrivée, a délibérément atténué les indications prospectives traditionnelles, les attention se concentreront sur sa manière d'évaluer l'inflation et sur les conditions sous lesquelles il envisagerait des actions politiques telles qu'une hausse, une baisse ou une maintien des taux d'intérêt en fonction des évolutions de l'inflation, de l'emploi et de la croissance économique. Les observateurs du marché estiment que si Wosh émet un signal plus clairement hawkish, cela pourrait pousser davantage les taux à court terme et les rendements des obligations du Trésor américain à la hausse ; en revanche, s'il évite de clarifier la trajectoire actuelle de la politique et privilégie des discussions sur des sujets à long terme tels que la productivité et l'IA, cela pourrait être interprété par le marché comme un signal dovish.
En outre, l'impact de l'IA sur l'inflation pourrait également être un point focal de ce discours. Wash est depuis longtemps optimiste quant à la capacité de l'IA à augmenter la productivité et à aider à réduire l'inflation à long terme, mais le marché estime que la vague actuelle d'investissements dans l'IA fait également grimper les coûts, notamment ceux de la main-d'œuvre de la construction et des puces informatiques. Ce discours de Jackson Hole pourrait devenir un moment clé pour redéfinir les attentes en matière de politique en septembre et le prix des obligations mondiales.