La Réserve fédérale ne parvient pas à s'entendre sur la signification de l'IA pour l'économie, et ce débat interne pourrait influencer les décisions de taux d'intérêt pendant des années. Le président Kevin Warsh mise fortement sur l'idée que l'intelligence artificielle finira par faire baisser les prix, et non les faire augmenter. Tout le monde à la banque centrale ne partage pas son enthousiasme.
La thèse de Warsh contre les sceptiques du FOMC
Warsh, qui a été assermenté comme président de la Réserve fédérale en 2026 après avoir été nommé par le président Donald Trump, s'est montré cohérent sur ce point. En novembre 2025, il avait qualifié l'IA de « force désinflationniste importante » dans un article d'opinion du Wall Street Journal, établissant des parallèles avec le boom de productivité des années 1990.
Lors de son témoignage au Congrès le 15 juillet 2026, il a renforcé sa position. Warsh a soutenu que les augmentations ponctuelles des prix causées par les investissements dans l'infrastructure de l'IA ne devraient pas être confondues avec une inflation persistante. Selon lui, le côté de l'offre réagirait et ramènerait les coûts à la baisse.
Mais les procès-verbaux de la réunion du FOMC du 16 au 17 juin 2026 racontent une autre histoire. De nombreux responsables fixant les taux ont souligné que la demande croissante en IA créait des pressions persistantes à la baisse sur la disponibilité des produits technologiques et faisait augmenter les coûts électriques.
Les chiffres derrière la vague de l'IA
L'échelle des investissements dans l'IA est impressionnante. Les dépenses en capital liées à l'IA ont augmenté de près de 25 % au T1 2026, tandis que les investissements globaux en équipement ont progressé d'environ 8 %.
Selon JPMorgan Asset Management, les investissements liés à l'IA ont contribué environ aux deux tiers de la croissance du PIB américain au premier semestre 2025.
Warsh lui-même a qualifié la phase actuelle de l'IA de « premier ou deuxième inning », suggérant que les États-Unis sont probablement le « grand gagnant » de la course mondiale à l'IA. Sous sa direction, la Réserve fédérale a créé de nouvelles forces de travail liées à l'IA pour faire face aux avancées technologiques rapides.
Ce que cela signifie pour les cryptomonnaies et les actifs à risque
Pour les investisseurs en crypto, ce dividende interne à la Réserve fédérale est plus important qu’il n’y paraît à première vue. Si la vision de Warsh prévaut et que la Fed adopte une approche patiente en matière d’ajustements des taux, cela crée un contexte favorable pour les actifs à risque en général. Si les sceptiques du FOMC gagnent suffisamment d’influence, la Fed pourrait se retrouver à répondre aux pressions inflationnistes liées à l’IA par une politique plus restrictive que ce que les marchés anticipent actuellement.
Les investisseurs doivent suivre attentivement les procès-verbaux du FOMC au cours des prochains mois pour repérer quel camp prend de l'ampleur.