La Fed adopte une position plus hawkish, SpaceX et OpenAI accélèrent leur IPO, NVIDIA annonce des résultats record

Selon Mars Finance, le 23 mai, cette semaine, les marchés mondiaux ont connu de fortes fluctuations autour de trois axes principaux : « l'escalade de la situation au Moyen-Orient, le retour hawkish de la Réserve fédérale et la frénésie des capitaux dans l'IA ». Le dollar et les rendements des obligations du Trésor américain ont fortement augmenté, tandis que l'or, le pétrole et les actions technologiques ont connu de nombreuses oscillations. Des géants de l'IA tels que SpaceX, OpenAI et Anthropic ont lancé des campagnes concentrées pour leur IPO, plongeant les actifs risqués mondiaux dans une phase de forte volatilité. Sur le plan macroéconomique, Kevin Warsh a officiellement prêté serment en tant que président de la Réserve fédérale, soulignant qu'il promouvrait une Réserve fédérale orientée vers la réforme. Parallèlement, le procès-verbal de la réunion d'avril de la Fed indique que la majorité des responsables estiment que les risques d'inflation sont de nouveau à la hausse et qu'une nouvelle hausse des taux pourrait être envisagée si nécessaire. Les attentes du marché concernant un maintien des taux élevés plus longtemps se sont rapidement renforcées, avec le rendement des obligations à 30 ans atteignant un sommet depuis 2007. La situation au Moyen-Orient reste un facteur central pour les marchés. Bien que les négociations entre les États-Unis et l'Iran soient proches d'un accord, les deux parties restent dans une dynamique de « négociation tout en exerçant des pressions ». Les risques pour la navigation dans le détroit d'Hormuz continuent de perturber les marchés énergétiques mondiaux, forçant certains navires commerciaux à modifier leurs itinéraires et provoquant des pics et des baisses répétés du prix du pétrole. Les marchés commencent à réévaluer l'inflation énergétique et les risques géopolitiques. Dans le domaine technologique et de l'IA, SpaceX a officiellement déposé son prospectus d'IPO, avec un objectif de listing sur Nasdaq dès fin juin, pour une levée de fonds estimée entre 50 et 75 milliards de dollars, soit une valorisation d'environ 1 250 milliards de dollars, ce qui en ferait l'une des plus grandes IPO de l'histoire. Le prospectus révèle pour la première fois que le chiffre d'affaires de l'entreprise en 2025 s'élève à 18,7 milliards de dollars, en hausse de 33 % en glissement annuel, mais qu'elle enregistre un déficit net annuel d'environ 4,9 milliards de dollars en raison d'investissements massifs dans l'IA et les centres de données. OpenAI serait également sur le point de déposer secrètement sa demande d'IPO cette semaine, avec une valorisation cible dépassant 1 000 milliards de dollars ; Anthropic prévoit quant à elle une introduction en bourse au second semestre 2026. La vague de capitalisation de la chaîne de valeur de l'IA s'accélère globalement. NVIDIA continue d'être le moteur central du marché haussier de l'IA. Le chiffre d'affaires du dernier trimestre s'élève à 81,6 milliards de dollars, en hausse de 85 %, avec les revenus du secteur des centres de données presque doublés pour atteindre 75,2 milliards de dollars. L'entreprise a fourni des prévisions pour le prochain trimestre bien supérieures aux attentes du marché. Jensen Huang a déclaré que le système Rubin AI entrera en production au second semestre et qu'il estime que les puces Blackwell et Rubin pourraient générer 1 000 milliards de dollars de revenus au cours des prochaines années. Parallèlement, les risques liés à la valorisation des actions américaines commencent à susciter des inquiétudes. Le Shiller CAPE (ratio cours/bénéfice ajusté sur 10 ans), qui mesure le niveau de valorisation à long terme, a atteint environ 40 fois, un niveau inégalé depuis la bulle internet. La concentration excessive des actions leaders de l'IA inquiète les marchés, qui craignent que la dynamique technologique ne répète la « concentration extrême » observée pendant la bulle internet de 1999. Sur le plan réglementaire, la Commission chinoise des valeurs mobilières a publié conjointement avec huit autres départements le « Plan d'action global pour éliminer les activités illégales transfrontalières en matière de valeurs mobilières, d'opérations sur marchés à terme et de fonds ». Il est clairement stipulé que les activités illégales transfrontalières des institutions étrangères seront entièrement éliminées dans les deux ans. Futu, Tiger Brokers et Longbridge Securities ont été sévèrement sanctionnés ; Futu risque une amende de 1,85 milliard de yuans chinois, ce qui a provoqué une chute brutale des actions des courtiers chinois cotés à l'étranger. Sur le marché cryptographique, Nasdaq a obtenu l'approbation de la SEC américaine pour proposer des options sur indice Bitcoin ; Grayscale a déposé une troisième version révisée du document relatif à son ETF Hyperliquid, sous le code GHYP ; Michael Saylor a enfin évoqué pour la première fois la possibilité que sa stratégie « n'exclue pas la vente partielle de bitcoins en 2026 », suscitant une grande attention du marché. En outre, les dernières positions déclarées dans le formulaire 13F du fonds dirigé par Duan Yongping révèlent une forte augmentation des positions dans Tesla, NVIDIA et Pinduoduo au premier trimestre, ainsi qu'une nouvelle entrée dans des actions liées aux cryptomonnaies telles que Circle, montrant que l'IA et les actifs numériques restent parmi les orientations centrales des capitaux mondiaux.