Message de BlockBeats, le 8 mai : lors des décisions de taux de la Réserve fédérale, plus les divergences sont importantes, plus il est probable que les taux soient maintenus inchangés pendant une période prolongée. Lors de la récente réunion du FOMC d'avril 2026, la Réserve fédérale a enregistré la plus grande divergence depuis 1992 avec un vote de 8 contre 4, décidant de maintenir l'intervalle cible du taux des fonds fédéraux à 3,5 % - 3,75 %, soit le troisième ajustement consécutif sans modification. Un membre a soutenu une baisse immédiate de 25 pb, tandis que trois autres, bien qu'ayant voté pour maintenir les taux, ont conservé une tendance accommodante dans leur déclaration d'opposition. Des divergences profondes persistent au sein de la Réserve fédérale concernant les risques d'inflation, le marché du travail et le niveau du taux neutre.
Lorsque les membres de la Réserve fédérale divergent davantage sur leur évaluation des perspectives économiques, il devient plus difficile d'atteindre un consensus sur un ajustement des taux, ce qui favorise au contraire une « inertie » maintenant le statu quo. Les politiques sont souvent « suspendues » plus longtemps au niveau actuel en attendant davantage de données pour réduire l'incertitude. Après que le taux des fonds fédéraux ait atteint la zone neutre, cette divergence indique directement une probabilité accrue que les taux restent inchangés sur une période plus longue, plutôt qu'un changement rapide ; on s'attend à ce que la période d'attente du marché s'allonge.
Selon les données CME FedWatch, la probabilité que la Réserve fédérale ne réduise pas du tout ses taux en 2026 est de 72,6 %, la probabilité d'une réduction cumulée de 25 points de base est de 8,5 %, celle d'une réduction cumulée de 50 points de base est de 0,3 %, celle d'une augmentation cumulée de 25 points de base est de 17,6 %, et celle d'une augmentation cumulée de 50 points de base est de 1 %.
De plus, la probabilité qu'une baisse de 25 points de base soit décidée à la prochaine réunion de la Réserve fédérale (juin) est de 4,1 %.