Les marchés du bitcoin et des cryptomonnaies entament la nouvelle semaine axés sur la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt. Bien que les attentes d'une maintien des taux d'intérêt inchangés se renforcent sur le marché, la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt à la dernière réunion de l'année reste présente.
La décision de la Réserve fédérale issue de sa réunion du 27 au 28 octobre sera annoncée mercredi 28 octobre à 21h00 heure turque. Le président de la Fed, Kevin Warsh, s'adressera ensuite aux journalistes à 21h30 pour répondre aux questions concernant cette décision.
La probabilité que les taux d'intérêt restent inchangés dépasse 90 % !
Selon les données CME FedWatch vérifiées aujourd'hui, la probabilité que la Réserve fédérale maintienne son taux directeur inchangé dans la fourchette de 3,75 à 4,00 % est de 90,6 %. Une augmentation de 25 points de base vers la fourchette de 4,00 à 4,25 % est pricingée avec une probabilité de 9,4 %. Aucune réduction des taux n'est attendue à cette réunion.
Le changement au cours du dernier mois révèle un changement dans les attentes des investisseurs. Le 25 septembre, la probabilité d'une hausse des taux à la réunion d'octobre était de 64,2 %, tandis que la probabilité de maintenir les taux inchangés n'était que de 35,8 %. Aujourd'hui, l'attente de maintenir les taux inchangés a augmenté à plus de 90 %.
La Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de septembre, une décision unanime. Dans son communiqué, la banque a indiqué que l'activité économique est restée solide et que l'inflation est restée élevée. Ainsi, lors de la réunion de cette semaine, tous les regards seront tournés vers le message que la Fed transmettra après l'augmentation des taux de septembre.
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L'image change à la réunion de décembre !
Bien qu'une approche d'attente et d'observation soit probable à la réunion d'octobre, la tarification à la fin de l'année peint un tableau différent.
Selon les données CME FedWatch, la probabilité que les taux d'intérêt restent au-dessus de leur niveau actuel après la réunion du 9 décembre est estimée à 74,2 %. La probabilité que les taux se situent dans la fourchette de 4,00 à 4,25 % est de 67,5 %, tandis que la probabilité qu'ils atteignent la fourchette de 4,25 à 4,50 % est de 6,7 %. La probabilité qu'ils restent dans la fourchette actuelle est de 25,8 %.
Par conséquent, tous les signaux que Warsh donne concernant la réunion de décembre seront observés avec autant d'attention que la décision sur les taux d'intérêt elle-même.
PIMCO, l'un des principaux gestionnaires d'actifs au monde, a également déclaré dans son analyse datée du 22 octobre qu'il s'attend à ce que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés à cette réunion. Toutefois, l'institution estime que la Réserve fédérale pourrait maintenir sa tendance à augmenter les taux d'intérêt et que la prochaine étape pourrait être une hausse de 25 points de base en décembre.
PIMCO a mis en avant plusieurs problèmes clés, notamment les investissements dans l'IA soutenant la demande, les tarifs douaniers et les risques d'inflation liés à l'énergie. À l'inverse, la hausse des rendements des obligations à long terme, en resserrant les conditions financières, pourrait offrir à la Réserve fédérale une marge de manœuvre.
Les déclarations de Warsh sur le bitcoin prendront le devant de la scène
Aucune nouvelle prévision économique ni diagramme des points montrant les attentes en matière de taux d'intérêt ne sera publiée à cette réunion. Par conséquent, les modifications du texte de la décision, les votes dissidents et la conférence de presse de Warsh auront plus d'importance.
Du point de vue des marchés de cryptomonnaies, il sera particulièrement important de surveiller la force avec laquelle un nouveau relèvement des taux reste à l’ordre du jour, notamment en décembre. Les déclarations de Warsh, qui laissent la porte ouverte à un resserrement supplémentaire, pourraient exercer une pression accrue sur le bitcoin via le dollar et les rendements des obligations. À l’inverse, un message plus fort en faveur de l’attente pourrait stimuler l’appétit au risque des investisseurs.
De plus, le programme chargé ne se terminera pas avec la décision sur les taux d'intérêt. Le rapport sur les revenus et les dépenses personnels de septembre, qui inclut l'indicateur d'inflation PCE suivi de près par la Fed, sera publié jeudi 29 octobre.
*Ceci n'est pas un conseil en investissement.
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