La Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés à 3,50 % - 3,75 % le 29 juillet, mais trois responsables ont appelé à une hausse. Trois responsables souhaitaient une hausse de 25 points de base, marquant la première fois depuis 2016 que trois décideurs s'opposent à une décision de la Fed dans le même sens.
La séparation a fait passer les probabilités d'une hausse en septembre à 62 %, exerçant une pression continue sur le bitcoin et autres actifs à risque.
Le vote de la Fed est divisé 9-3 sur la décision de taux
Le Comité fédéral de marché ouvert a voté 9 voix contre 3 pour maintenir le taux des fonds fédéraux à 3,50 % - 3,75 %, prolongeant ainsi l'attente de la Réserve fédérale pour des signaux plus clairs indiquant que l'inflation se dirige vers son objectif de 2 %.
Le président de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, et le président de la Réserve fédérale de Dallas, Lorie Logan, ont tous voté en faveur d'une hausse de 25 points de base. Ce partage est important car les trois responsables ont été très clairs sur le fait que l'inflation reste trop élevée.
La Réserve fédérale a déclaré que l'activité économique se développe toujours à un « rythme solide », tandis que la création d'emplois a suivi la croissance de la main-d'œuvre et le chômage a peu changé.
C'est également la première fois depuis septembre 2016 que trois décideurs ont émis un avis dissident dans la même direction.
Le chef des taux américains chez BMO Capital Markets, Ian Lyngen, a déclaré :
« Nous lisons cela comme un comité avec des faucons vocalisants. »
Warsh ne donne aux marchés que peu d'indices sur la prochaine variation des taux
Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, donne aux marchés peu d'indices sur la prochaine décision de la Fed, car il souhaite que les décisions politiques dépendent des données économiques à venir.
La dernière déclaration de la Réserve fédérale a de nouveau souligné son accent sur la « stabilité des prix », tandis que l'inflation reste une préoccupation en raison des tarifs douaniers et des prix de l'énergie plus élevés.
Warsh a également abordé la hausse des rendements des obligations, en disant :
Nous observons la hausse des rendements, en essayant d’en rester à l’écart. » « Le marché du Trésor semble signaler beaucoup de mêmes éléments. Bien que nous n’ayons pas fait grand-chose au cours des 42 derniers jours, les marchés ont accompli beaucoup. »
Dans le même temps, l'CME FedWatch Tool indique une probabilité de 62 % d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre, gardant la prochaine réunion de la Fed fermement sous les feux de l'actualité.
Le bitcoin bénéficie d'un soulagement, mais les sorties d'ETF se poursuivent
Le bitcoin a initialement réagi positivement à la décision de la Fed, augmentant d'environ 1,25 % pour atteindre près de 64 400 $ après l'annonce. Pendant ce temps, l'ethereum a également légèrement progressé, échangé à environ 1 911 $.
Cependant, le marché des cryptomonnaies subit toujours la pression des flux institutionnels. Les ETF spot bitcoin ont enregistré quatre jours consécutifs de sorties nettes totalisant 527 millions de dollars, dont environ 49,75 millions le 29 juillet.
Cela signifie que la décision de la Fed a apporté un certain soulagement à court terme, mais que les investisseurs ne sont pas entièrement revenus vers les actifs à risque.