Selon Mars Finance, le 16 septembre, la Réserve fédérale publiera sa décision sur les taux d'intérêt et un résumé des prévisions économiques à 2 heures heure de Pékin jeudi matin. Le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, tiendra une conférence de presse trente minutes plus tard. Les contrats à terme sur les taux fédéraux indiquent une probabilité de 92,5 % d'une hausse de 25 points de base, avec une fourchette cible attendue passant de 3,50 % à 3,75 % à 3,75 % à 4,00 %. Si cette hausse est mise en œuvre, ce sera la première depuis son entrée en fonction en mai de cette année. L'indice CPI sous-jacent américain a augmenté de 0,3 % en août, tandis que la situation au Moyen-Orient a poussé le prix du pétrole à dépasser à nouveau les 100 dollars le baril. Le marché portera une attention particulière au vote et au nouveau graphique des projections (dot plot) pour déterminer si la position minoritaire, soutenue uniquement par trois responsables en juillet, s'est transformée en un consensus politique plus large, et si une nouvelle hausse des taux est encore prévue cette année. Par rapport à cet ajustement de 25 points de base, les déclarations de Warsh sur la trajectoire future des taux pourraient être encore plus déterminantes. Les institutions de Wall Street envisagent principalement trois scénarios : si la Réserve fédérale augmente les taux de 25 points de base et suggère qu'elle n'effectuera qu'une ou deux autres hausses avant de s'arrêter, le marché boursier pourrait absorber ce résultat, et le rendement des obligations du Trésor à 10 ans pourrait légèrement reculer ; si la Réserve fédérale maintient ses taux inchangés mais suggère une hausse cette année, le rebond initial des marchés actions pourrait être éphémère, les rendements des obligations à long terme pourraient augmenter, le dollar faiblir et stimuler les performances de l'or et des actifs physiques ; si le graphique des projections ou les déclarations post-réunion suggèrent trois hausses ou plus à venir, le rendement des obligations du Trésor à 10 ans pourrait franchir nettement les 5 %, les actions pourraient chuter de plus de 1 % et le dollar se renforcer. Warsh fait face simultanément à la pression de la Maison Blanche visant à réduire les coûts d'emprunt et à la montée des rendements sur les marchés obligataires. Le marché observe avec attention s'il parviendra à indiquer que la Réserve fédérale répondra à l'inflation sans que les investisseurs ne perçoivent cette action comme le début d'une nouvelle période prolongée de hausses des taux.
La Réserve fédérale augmente les taux de 25 pb avec une probabilité de 92,5 %, les modèles de Wall Street envisagent trois scénarios de marché
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Résumé
On s'attend à ce que la Réserve fédérale augmente les taux de 25 points de base avec une probabilité de 92,5 %, portant la fourchette cible à 3,75 % - 4,00 %. Ce serait la première hausse depuis l'entrée en fonction de Kevin Warsh. La hausse des prix du pétrole et les données sur l'IPC sous-jacente maintiennent les taux d'intérêt sous surveillance. Les modèles de Wall Street envisagent trois scénarios : une hausse de 25 points de base pourrait entraîner une légère baisse des rendements à 10 ans ; une pause pourrait affaiblir le dollar ; et de nouvelles hausses pourraient pousser les rendements au-delà de 5 %. Les altcoins à surveiller pourraient réagir violemment à tout signal hawkish.
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