Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a indiqué jeudi qu'il est disposé à accorder plus de temps à la désinflation, mais une autre hausse des taux à la réunion du FOMC de septembre reste possible si l'inflation d'août est plus forte que prévue.
Dans ses remarques lors d’un entretien Reuters NEXT Newsmaker, Waller a déclaré que les données récentes sur l’inflation montrent des progrès encourageants vers l’objectif de 2 % de la Fed. Si cette tendance se poursuit, il soutiendrait le maintien des taux inchangés lors de la réunion des décideurs les 15 et 16 septembre.
Les commentaires interviennent alors que les marchés restent très sensibles à l'inflation et à la politique de la Fed. Coinpaper a récemment rapporté que Bitcoin est tombé sous les 78 000 $ après que l'inflation PCE de juillet soit restée au-dessus de l'objectif de la Fed.
Waller souhaite accorder plus de temps à la désinflation
La position de Waller reflète une confiance croissante selon laquelle les pressions inflationnistes à court terme s'atténuent, bien que l'inflation annuelle reste élevée.
L'inflation de base sur trois mois est tombée à 3,05 % en juillet contre 4,76 % en février, selon Waller, une tendance qu'il a qualifiée d'encourageante.
Cet amélioration donne aux décideurs politiques une raison d'éviter de resserrer prématurément. Toutefois, Waller a déclaré que la politique monétaire est actuellement légèrement restrictive, ce qui signifie que la Réserve fédérale dispose encore de marge de manœuvre pour agir si l'inflation commence à accélérer à nouveau.
La position prudente suit un débat plus hawkish au sein de la banque centrale. Comme Coinpaper l'a précédemment couvert, les procès-verbaux de la réunion du FOMC de juillet ont montré que les responsables discutaient de nouvelles hausses de taux si l'inflation restait élevée.
La hausse de la Réserve fédérale en septembre dépend toujours de l'inflation d'août
L'inflation d'août pourrait rapidement modifier la position de Waller.
« S’il y a des progrès continus vers notre objectif de 2 %, alors je suis prêt à soutenir le maintien du taux directeur à son niveau actuel », a déclaré Waller dans son discours officiel de la Réserve fédérale.
Mais il a ajouté qu'une lecture plus élevée de l'inflation pourrait justifier une autre petite hausse des taux.
Les marchés ont réagi immédiatement. Reuters a rapporté que les traders ont réduit leurs attentes en matière de hausse en septembre après les commentaires de Waller, tandis que les rendements des obligations du Trésor ont baissé et que le dollar s'est affaibli.
Cette réaction est également importante pour la crypto. Le bitcoin a réagi à plusieurs reprises aux changements dans les attentes de la Réserve fédérale cette année, notamment un rallye en juillet après la Réserve fédérale a maintenu les taux inchangés à 3,50 % - 3,75 %.
Les prix du pétrole restent un risque pour l'inflation
L'une des principales incertitudes concerne les prix de l'énergie.
Waller a reconnu que le pétrole et les autres coûts énergétiques restent un risque à la hausse pour l'inflation, même si leur transmission antérieure aux prix à la consommation plus larges a été plus limitée que craint initialement.
La hausse des prix de l'énergie pourrait encore augmenter les coûts de transport et de production et compliquer les efforts de la Fed pour ramener l'inflation à 2 %.
Pour l'instant, Waller semble disposé à attendre des preuves plus claires avant de soutenir une autre hausse.
Si août confirme que l'inflation ralentit, la Fed pourrait rester en mode d'attente. Mais si les pressions sur les prix reprennent de la vigueur, une autre hausse des taux pourrait rapidement revenir au cœur du débat de septembre.