Selon Mars Finance, le 4 juin, à mesure que la réunion de politique monétaire de ce mois approche, les attentes du marché en faveur d'un assouplissement de la Réserve fédérale continuent de s'atténuer. Mike Dolan, chroniqueur de Reuters, a déclaré que l'attente unique restante d'un seul assouplissement cette année pourrait être complètement supprimée, voire que le nouveau président Kevin Warsh pourrait même envisager d'éliminer le mécanisme du diagramme des points. Actuellement, la frénésie d'investissement dans l'IA et la situation au Moyen-Orient font grimper les prix de l'énergie, réactivant ainsi les pressions inflationnistes, tandis que le marché du travail américain reste résilient : les emplois privés ont augmenté de 122 000 en mai, dépassant les attentes, et le marché commence déjà à intégrer la possibilité d'un resserrement cette année. Selon le rapport, la réunion ne devrait pas entraîner un resserrement immédiat, mais la déclaration politique pourrait encore atténuer la tendance accommodante. Plusieurs responsables ont déjà proposé de supprimer ces orientations prospectives ; même Warmer, autrefois perçu comme plus accommodant, s'est récemment tourné vers une position plus restrictive. Tim Duy, économiste à l'institut de recherche macroéconomique SGH, a déclaré que la Réserve fédérale réévalue actuellement ses décisions d'assouplissement de l'année dernière, et de plus en plus de responsables commencent à préparer le terrain à un resserrement futur. Par ailleurs, la nomination par Warsh de Paul Winfree, un économiste conservateur ayant défendu l'affaiblissement de l'objectif d'emploi de la Fed, renforce les inquiétudes du marché concernant sa position hawkish. Les analystes estiment qu'avec le recul des attentes d'assouplissement, le cycle politique de la Fed pourrait avoir basculé, et que la volatilité des marchés des obligations et des taux d'intérêt américains devrait s'intensifier significativement au second semestre.
Les perspectives de relâchement de la Fed s'estompent alors que Kashkari pourrait adopter une position plus hawkish
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Résumé
À l'approche de la réunion de la Fed de juin, les espoirs de baisse des taux se sont estompés. L'inflation croissante due aux dépenses en IA et aux tensions au Moyen-Orient, ainsi qu'un marché du travail solide, poussent les responsables vers une position plus stricte. Le graphique des points pourrait être abandonné sous la nouvelle présidence de Kevin Warsh, qui a nommé l'économiste conservateur Paul Winfree. Le BTC en tant que couverture contre l'inflation attire l'attention face à ce changement. Les efforts de la CFT sont également liés à la stabilité des marchés financiers. Tim Duy a déclaré que la Fed réévalue ses précédentes mesures de relâchement. Un virage hawkish pourrait augmenter la volatilité des marchés obligataires au T2.
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