Fasanara Capital, un gestionnaire d'actifs institutionnels supervisant environ 5,7 milliards de dollars d'actifs, détient une position courte significative contre Ethereum via la plateforme décentralisée de perpetuals Hyperliquid. Le compte de trading de l'entreprise, identifié sur la chaîne comme BobbyBigSize, fait partie d'une position courte combinée de 108 millions de dollars en ETH entre Fasanara et un autre acteur institutionnel, Abraxas Capital.
Les deux positions sont actuellement à la baisse, avec l'ETH échangé autour de 1 920 $ .
Ce que les données on-chain montrent
Le suivi on-chain de Nansen a lié les activités de BobbyBigSize directement aux opérations de trading de Fasanara Capital. Le compte a constamment augmenté des positions courtes à fort effet de levier sur divers crypto-actifs, avec l'ETH comme cible principale.
La part de Fasanara dans le short combiné s'élève à environ 67 millions de dollars, tandis qu'Abraxas Capital en assume le reste. Abraxas a récemment déposé 3 millions de dollars en USDC sur Hyperliquid pour augmenter son exposition short sur l'ETH et le bitcoin.
Fasanara Digital, la branche de l'entreprise axée sur la crypto-monnaie, a été lancée en 2018 et a développé une plateforme d'actifs numériques gérant environ 500 millions de dollars. L'entreprise est réputée pour ses approches de gestion quantitative, ce qui suggère que ces positions courtes pourraient faire partie d'une stratégie plus large et couverte, plutôt que d'un simple pari directionnel.
Abraxas Capital est connue pour ses stratégies delta-neutres et d'arbitrage, ce qui signifie qu'elle cherche généralement à tirer profit des écarts de prix entre les plateformes plutôt que de simplement parier sur une direction. Leur position courte pourrait être compensée par une exposition longue ailleurs.
Pourquoi Hyperliquid est important ici
Hyperliquid est une plateforme d'échange de contrats perpétuels décentralisée avec règlement sur chaîne, ce qui signifie que chaque trade est visible et vérifiable. C'est ainsi que les analystes ont pu suivre les positions de BobbyBigSize dès le départ.
Les précédentes positions courtes notables sur ETH sur la plateforme ont dépassé 100 millions de dollars avec des ratios d'effet de levier allant jusqu'à 23x.
Ce que cela signifie pour les investisseurs en ETH
Le fait que les deux positions soient sous l'eau ajoute une dynamique significative. Si l'ETH continue de se maintenir au-dessus de 1 920 $ ou progresse davantage, la pression pour clôturer ces positions courtes pourrait créer un phénomène de short squeeze, où les achats forcés pour fermer des positions courtes perdantes pousseraient les prix encore plus haut. À l'inverse, si l'ETH casse en dessous des niveaux de support actuels, les 108 millions de dollars de positions courtes combinées deviennent un poids important qui pourrait accélérer tout mouvement à la baisse.
Les traders doivent surveiller si BobbyBigSize réduit ou augmente sa position dans les jours à venir. La transparence sur chaîne signifie que les positions sont visibles en temps réel. Si Fasanara commence à fermer sa position courte, cela indique que la thèse pourrait évoluer. Si elle en ajoute davantage, l'entreprise voit clairement une baisse supplémentaire à venir malgré les pertes actuelles.