Auteur : @Mrjacknicee
Le 2 septembre, sur la chaîne Robinhood, le token JINQIAN CA:0xe81880c1c5054245e036359f5c7be31606e79f56 a atteint une capitalisation boursière de plus de 70 millions de dollars en une heure.
JINQIAN, transcription en pinyin chinois, « argent », fait référence à l'entreprise cotée à Nasdaq Farmmi, qui cultive des champignons shiitake ; dans son rapport annuel, Farmmi a effectivement enregistré une variété de champignons appelée Jinqian mushroom, que la communauté appelle le « champignon argent ».
En parallèle, l'action ordinaire de Farmmi, cotée au Nasdaq sous le ticker FAMI, a bondi de plus de 300 % en séance, atteignant temporairement environ 0,40 dollar, avec un volume de trading gonflé à des centaines de millions d'actions. Une petite entreprise qui ne dépassait pas 0,12 dollar il y a quelques jours et avait une capitalisation boursière de quelques centaines de millions de dollars est soudainement devenue la star du marché.
Sur la chaîne, une cryptomonnaie appelée « FAMI » suit également JINQIAN à la hausse et est soutenue, atteignant un moment donné plus de 100 millions de dollars américains.
L'histoire commence il y a deux jours.
Une bonne narration
Le 31 août, le trader crypto Rune (@RuneCrypto_) a tweeté : il a dépensé environ 1,8 million de dollars pour acheter 37,4 % des actions d'une petite entreprise cotée à la Nasdaq sur le marché OTC. Il a fourni des chiffres précis : une capitalisation boursière d'environ 4,8 millions de dollars, un cours d'environ 0,12 dollar, et un ratio de ventes à découvert de 92,3 % ; pratiquement l'ensemble du flottant de cette action avait été emprunté pour des ventes à découvert.
Il n'a pas caché son prochain plan : tokeniser ce titre sur Robinhood Chain, puis lancer une meme coin associée pour utiliser les fonds sur la chaîne afin d'acheter les actions sous-jacentes et provoquer un short squeeze. Un short squeeze, c'est forcer les investisseurs qui ont vendu à découvert en empruntant des actions à les racheter au prix le plus élevé pour couvrir leurs positions.
C'est clairement une bonne histoire. Le short squeeze est un récit gravé dans la mémoire de Robinhood.
Le 28 janvier 2021, GameStop a atteint un prix intrajournalier de 483 dollars. Un mois plus tôt, il était à 18 dollars. Les particuliers de Reddit ont acheté une boutique physique de vente de jeux vidéo jusqu'à en faire un cauchemar pour Wall Street : les actions empruntées à découvert ont un moment dépassé 100 % de l'offre disponible ; ils attendaient sa faillite, mais ont été poussés à la ruine par les achats. Le leader s'appelait Keith Gill, connu sous le pseudonyme Roaring Kitty, qui a affiché sa position passant de 53 000 dollars à 48 millions, disant face caméra : « I like the stock. »
Donc, dès que l'histoire de Rune est sortie, il ne restait plus qu'à voir quelle entreprise il choisirait, car la communauté a constaté qu'aucune action de la NASDAQ ne pouvait répondre simultanément à l'ensemble de chiffres qu'il avait mentionnés.
Mais quand les émotions sont à leur comble, on n'y pense plus.
Lorsque la communauté a découvert les étranges FAMI et JINQIAN le 2 septembre, cela a rapidement révélé plusieurs éléments : Farmmi, le ticker Nasdaq FAMI, une entreprise spécialisée dans les champignons comestibles, dont le produit s'appelle JINQIANG Mushrooms, avec une capitalisation extrêmement faible. Tous les éléments d'un meme美股 sont réunis, en avant. (Pour comprendre la logique des memestocks américains, consultez De BONER à la logique des memestocks américains : transporter le short squeeze sur la chaîne)
Les émotions montent rapidement.
FAMI sur chaîne a augmenté de 10 fois en une heure. Le volume a rapidement dépassé 100 millions de dollars. Les gens affluent vers le pool JINQIAN/FAMI pour créer des LP : 4 % de frais ? On y va. Glissement ? Pas important.
Le titre sous-jacent n’a pas non plus été en reste. FAMI, coté sur le Nasdaq, a grimpé de plus de 300 % en séance, atteignant temporairement 0,39 à 0,47 dollars, avec un volume de transactions s’élevant à des centaines de millions d’actions. La capitalisation boursière de FAMI sur la chaîne a atteint environ 100 millions de dollars, soit près de dix à vingt fois la capitalisation totale de l’entreprise sous-jacente. Une entreprise de champignons auparavant ignorée a vu son volume journalier dépasser la somme de ses volumes cumulés des dernières années.
Pourquoi cela pourrait être une arnaque
Lorsque cela a été intensif, Rune est sorti pour répondre.
Ce n'est pas lui qui l'a fait, dit-il. La déclaration d'acquisition, « J'ai acheté 37,4 % », « Je prépare la tokenisation du short squeeze », il a fait en sorte que Claude l'écrive et la publie. La personne qui a réellement émis la token sur la chaîne et créé le pool, c'est quelqu'un d'autre qui a repris son idée.
Après le reflux des émotions, quelqu'un a vérifié l'adresse sur la chaîne où la pièce a été émise. La vérité est bien plus précise que l'histoire.
Le contrat FAMI sur la chaîne, déployé le 1er septembre à 21:34 (UTC), est une nouvelle pièce créée la veille l'après-midi.
Offre totale de jetons : 37 430 000 unités. Les actions ordinaires de Farmmi ont également un volume d'environ 37,43 millions d'actions. Les chiffres correspondent parfaitement.
La première opération du déployeur n'est pas un achat, mais une frappe : il transfère 14 223 400 unités depuis l'adresse zéro vers lui-même. Divisez :
14 223 400 ÷ 37 430 000 ≈ 38,0 %, soit les 37,4 % mentionnés par Rune.
Même la proportion de réserves est jouée selon un scénario. Ce que les créateurs de monnaie veulent, c’est faire croire à tout le monde que c’est Rune qui manipule.
Mais plus important que le vrai ou le faux, il y a un autre point : ce jeu manque d’un bloc dès le départ.
Robinhood impose une barrière rigoureuse pour ses jetons d'actions, comme le précise clairement sa documentation officielle : seul l'adresse du contrat officiel est reconnue. Même si le nom et le code sont identiques, si l'adresse du contrat est différente, ce n'est pas un jeton d'action Robinhood. Les jetons d'actions sur chaîne ne peuvent être émis ou moulés que par des parties autorisées désignées auprès de Robinhood Assets (Jersey), avec une action sous-jacente détenue en garde ; la création d'un jeton du même nom par la communauté ne compte pas. Acheter ou vendre des actions réelles de FAMI sur l'application美股 se fait sur la page de courtage, ce qui est totalement distinct des jetons d'actions sur chaîne.
Plus de cent codes figurent sur la liste officielle des actifs, tels que CRM, JNJ, LLY, QCOM, mais pas FAMI ni Farmmi.
Cela signifie qu'il n'existe aucun jeton d'actions FAMI sur la chaîne Robinhood. Ce FAMI qui a fortement augmenté n'est qu'une cryptomonnaie portant le même nom, sans aucun lien avec les actions, et il a été créé le 1er septembre.
Que signifie cela ? Le véritable jeu de meme sur les actions américaines consiste à utiliser des jetons d'actions comme contrepartie dans un pool, à les verrouiller et à leur attribuer une valeur, à condition que l'action soit d'abord sur la liste officielle et qu'un jeton d'action officiel existe. FAMI n'est tout simplement pas sur la liste. Il n'a jamais existé de « jeton d'action FAMI » sur la chaîne. Le FAMI qui a augmenté de 10 fois aujourd'hui n'est qu'un jeton qui partage le même nom que le code, sans aucun soutien derrière lui.
La chaîne de transmission : les fonds sur la chaîne achètent des meme → la demande pour des actions tokenisées → l'émetteur achète les actions sous-jacentes sur Nasdaq pour provoquer un short squeeze, mais cela ne tient que si « l'action a réellement un token officiel ». FAMI n'est pas sur la liste.
L'histoire est une bonne histoire. Chaque mot — action de petite capitalisation mise à découvert, lien sur chaîne, short squeeze — touche directement les nerfs des particuliers de Robinhood.
Malheureusement, le meilleur récit craint le plus d’attendre le loup. Les petits investisseurs ne peuvent-ils vraiment pas gagner ?