Après que Standard Chartered ait ouvert la négociation au comptant de Bitcoin et d’Ethereum aux institutions qualifiées aux Émirats arabes unis, le marché s’est intéressé à la question de savoir si les banques traditionnelles s’engagent davantage dans les activités de cryptomonnaies. Selon les experts du secteur, ce qui mérite vraiment d’être observé, ce n’est pas simplement l’ajout d’un code BTC ou ETH sur les interfaces de négociation, mais bien si les banques intègrent le Bitcoin dans leurs systèmes de garde, de crédit et de collatéral.
Standard Chartered intègre les canaux de trading existants
Standard Chartered a déclaré le 3 septembre que ses clients institutionnels éligibles pourront négocier des BTC/USD et ETH/USD livrables via sa succursale du Centre financier international de Dubaï. Les services associés sont disponibles via les canaux électroniques existants de la banque, avec certaines interfaces compatibles avec le système de change.
Les clients peuvent choisir de finaliser la livraison des actifs sur la plateforme de garde de Standard Chartered Émirats arabes unis, ou utiliser d'autres机构 de garde. Précédemment, Standard Chartered a mis en œuvre un modèle similaire au Royaume-Uni et propose des services de garde de biens numériques réglementés aux Émirats arabes unis.
Trois signaux sont plus importants que le volume
Les personnes interrogées ont déclaré que placer des actifs numériques dans une interface bancaire familière ne réduit que partiellement les barrières opérationnelles. Pour les départements de trésorerie des entreprises, les éléments plus cruciaux sont les contreparties, l'approbation des risques, les normes de garde, et la capacité des transactions à s'intégrer aux systèmes comptables et d'arrière-plan.
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Il estime que le volume des transactions au comptant en soi ne permet pas de déterminer si les institutions sont disposées à détenir à long terme des actifs numériques. Ce serait plutôt le fait que des entreprises traditionnelles, des fonds ou d'autres institutions déposent du Bitcoin dans des banques réglementées qui indiquerait qu'il fait désormais partie de leur allocation d'actifs habituelle.
Si les clients peuvent effectuer des transactions au comptant en utilisant leur ligne de crédit bancaire sans avoir à déposer préalablement des fonds sur la plateforme de trading, cela signifie que le département de gestion des risques de la banque a évalué cet actif et a fixé une limite de risque. Si la banque publie ensuite le taux de marge de garantie, cela indique qu'elle commence à évaluer et à gérer les risques associés à ces actifs.
La mise en lien entre la garantie et le règlement est encore en attente.
Le rapport indique que certaines banques américaines ont déjà commencé à avancer dans cette direction. Un rapport d'août sur les arrangements de garantie de JPMorgan a révélé que le taux d'escompte sur les garanties en bitcoin se situe entre 30 % et 50 %, ce qui signifie qu'une garantie de 1 million de dollars en BTC pourrait correspondre à un montant de prêt de 500 000 à 700 000 dollars.
Cependant, accepter le Bitcoin comme garantie présente un risque de liquidation. En cas de baisse rapide du prix, cela peut déclencher une demande de marge supplémentaire et une vente forcée. Par conséquent, les banques doivent d’abord établir des processus d’évaluation, de garde, de surveillance des garanties et de gestion des actifs avant d’intégrer le BTC dans leur système de prêts.
Lors de la phase de règlement, si l'exécution de la transaction et la garde des actifs sont gérées par des entités différentes, cela peut entraîner un risque de règlement. Les personnes interrogées ont souligné que le règlement final sur la chaîne de Bitcoin est généralement rapide, mais les virements en dollars sont encore soumis aux délais du système SWIFT, aux heures d'ouverture des banques et aux échéances de paiement ; la partie la plus lente est souvent la monnaie fiduciaire.
Informations complémentaires : l'article mentionne également que les dépôts bancaires tokenisés ou les stablescoins réglementés pourraient permettre à la composante liquide et à la composante d'actifs numériques de fonctionner sur des systèmes plus compatibles, favorisant ainsi un règlement synchronisé de type « paiement contre paiement ».