Evernorth Holdings pourrait lever environ 80 millions de dollars grâce à un nouvel accord de financement par capitaux propres afin d'augmenter le trésor XRP de l'entreprise. Evernorth, soutenue par Ripple, a signé l'accord d'achat d'actions avec CF Principal Investments, un affilié de Cantor Fitzgerald, le 23 octobre. Cet accord autorise la vente de jusqu'à 5,22 millions d'actions ordinaires de classe A nouvellement émises sur une période d'environ 14 mois.
Un prospectus accompagnant de la SEC projette un produit brut de 80,7 millions de dollars en utilisant le prix de clôture des actions d'Evernorth du 22 octobre à 15,46 dollars. Le prospectus estime les produits nets après frais et dépenses à environ 78,3 millions de dollars. Evernorth prévoit de consacrer une part importante des produits à l'achat supplémentaire de XRP. Evernorth entend utiliser le solde pour le fonds de roulement, les dépenses corporatives et les activités au sein de l'écosystème XRP.
L'accord permet à Evernorth, cotée à la Bourse de Nasdaq, de demander périodiquement à Cantor d'acheter des actions à 97 % du prix moyen pondéré par le volume de trading des actions. La direction d'Evernorth peut choisir le moment d'émettre les actions en fonction des conditions du marché et des besoins de financement, permettant ainsi de lever des capitaux par tranches. Toutefois, les achats ne peuvent généralement pas dépasser 20 % du volume de trading pendant la période d'achat concernée. L'accord impose également un seuil de détention de 4,99 % à Cantor. Evernorth doit verser une commission initiale d'engagement d'environ 522 000 $, pouvant atteindre 1 million $ dans certaines conditions.
Le financement n'a pas commencé car Evernorth doit obtenir l'efficacité de la déclaration d'enregistrement de revente auprès de la SEC et satisfaire d'autres conditions contractuelles. Le montant finalement levé dépendra du cours de l'action d'Evernorth, de la liquidité des échanges et du nombre total d'actions émises.
Un dépôt antérieur auprès de la SEC a enregistré la possibilité d'émettre près de 11,5 millions d'actions de classe A par l'exercice des warrants publics en cours. L'entreprise de fusion et d'acquisition à but spécifique à l'origine de la cotation publique d'Evernorth a émis ces warrants. Les warrants donnent aux détenteurs le droit d'acheter des actions à 11,50 $ chacune. Un exercice complet pour comptant pourrait apporter à Evernorth environ 132,2 millions de dollars, indépendamment de l'accord avec Cantor. Toutefois, les produits des warrants dépendent du choix des investisseurs d'exercer leurs droits existants. Evernorth a indiqué que les produits des warrants seraient utilisés à des fins corporatives générales, la direction décidant de la répartition des fonds.
Evernorth développe les deux options de financement après son entrée sur le marché public en octobre. Ces deux arrangements pourraient augmenter le capital d'Evernorth, mais l'émission de nouvelles actions diluerait la propriété des actionnaires existants. Evernorth a indiqué que l'entreprise prévoit généralement de chercher un capital supplémentaire lorsque les actions d'Evernorth sont négociées au-dessus de la valeur liquidative des détentions XRP de l'entreprise. Evernorth a déclaré que cette approche crée des opportunités d'acheter davantage de XRP tout en cherchant à augmenter la valeur sous-jacente des actifs par action.
La stratégie de Michael Saylor a pionnié le modèle en vendant répétitivement des actions MSTR et en réinvestissant les produits dans du bitcoin supplémentaire. D'autres entreprises de trésorerie en actifs numériques ont cherché à reproduire cette approche de financement. Evernorth applique une approche similaire à XRP en utilisant la cotation publique de l'entreprise pour accéder à un capital au-delà de la collecte initiale. Le dispositif Cantor en attente et les warrants en cours pourraient soutenir des achats supplémentaires, dont l'échelle dépendra du capital actions qu'Evernorth obtiendra.