Les actions d'Etoro ont bondi cette semaine après que la plateforme de trading a annoncé un bénéfice net record pour le quatrième trimestre, malgré une baisse marquée des revenus liés aux cryptomonnaies.
ETOR bondit malgré une baisse de 38 % des revenus Crypto d'Etoro
La société de courtage multi-actifs basée en Israël, Etoro, a rapporté un bénéfice net selon les IFRS de 69 millions de dollars pour le trimestre clos le 31 décembre 2025, en hausse de 16 % par rapport à 59 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice net ajusté a atteint 70 millions de dollars, tandis que les bénéfices par action dilués ajustés s'élevaient à 0,71 $, dépassant les 0,62 $ attendus par les analystes, selon les données de FactSet.
Le revenu total pour le Q4 a diminué de 34 % sur un an pour s'établir à 3,875 milliards de dollars, contre 5,847 milliards de dollars, reflétant principalement une activité de trading crypto plus faible. Le revenu provenant des crypto-actifs a chuté de 38 % à 3,593 milliards de dollars, en raison du recul des prix des actifs numériques en général et du ralentissement des volumes de trading.
Néanmoins, Etoro a démontré qu'il ne s'agissait pas seulement d'une histoire axée sur un seul actif. Le revenu net de négociation provenant des actions, des matières premières et des devises a augmenté de 43 % pour atteindre 116 millions de dollars, tandis que les crypto dérivés sont passés d'une perte de 130 millions de dollars il y a un an à un gain de 74 millions de dollars. Le revenu net d'intérêts provenant des utilisateurs a augmenté de 13 % pour atteindre 58 millions de dollars.
Pour l'année complète 2025, Etoro a déclaré un chiffre d'affaires et un revenu total de 13,838 milliards de dollars, en hausse de 9 % par rapport à 12,641 milliards de dollars en 2024. Le résultat net selon les IFRS a augmenté de 12 % pour atteindre 216 millions de dollars, et le résultat net ajusté a progressé de 10 % pour s'établir à 251 millions de dollars. Le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles a atteint 318 millions de dollars, en hausse de 18 %, laissant la plateforme d'échange avec 1,3 milliard de dollars en espèces et investissements à court terme à la fin de l'année.
Les actifs sous gestion (AUM) s'élevaient à 18,5 milliards de dollars, en hausse de 11 % sur un an, tandis que les comptes financés ont augmenté de 9 % pour atteindre 3,81 million. Les données de janvier 2026 ont montré une continuité de la croissance, avec les comptes financés atteignant 3,85 million et les transferts d'argent s'élevant à 1,8 milliard de dollars, en hausse de 68 % par rapport à l'année précédente.
Les actions d'Etoro, négociées sous le ticker ETOR sur Nasdaq, ont augmenté de 14 % à 20 % suite à la publication des résultats, atteignant un pic au-dessus de 33 $. Malgré ce rebond, l'action reste en baisse d'environ 52 % selon les records historiques enregistrés sur tradingview.com. L'entreprise a également augmenté son programme de rachat d'actions de 100 millions de dollars, portant le montant restant autorisé à 150 millions de dollars.
La plateforme, fondée en 2007 et publique depuis mai 2025, a historiquement tiré la majeure partie de ses revenus des actifs crypto, qui représentaient 94 % du chiffre d'affaires total en 2025. Mais la direction s'est orientée vers la diversification, l'expansion des produits et les outils d'intelligence artificielle (IA), notamment son Tori AI Analyst et le futur marché d'applications.
Le rapport du Q4 suggère que, bien que les cycles crypto restent importants, l'écosystème commercial plus large d'Etoro gagne en force. Sur un marché rapide à punir les modèles commerciaux étroits, les investisseurs ont semblé récompenser l'adaptabilité — et, pour l'instant, la rentabilité.
FAQ ❓
- Pourquoi les actions d'Etoro ont-elles augmenté après les résultats ?
Etoro a annoncé un bénéfice net record au Q4 et dépassé les attentes en matière de résultats, malgré une baisse des revenus crypto. - Les revenus en crypto ont-ils augmenté ou diminué au T4 2025 ?
Les revenus provenant des crypto-actifs ont diminué de 38 % sur un an pour s'établir à 3,593 milliards de dollars. - Comment Etoro a-t-il compensé une activité de trading crypto plus faible ?
L'entreprise a bénéficié de la croissance des actions, des matières premières et des devises, ainsi que d'une transition vers des gains sur les dérivés crypto. - Etoro est-il rentable pour l'année complète 2025 ?
Oui, Etoro a déclaré un bénéfice net GAAP de 216 millions de dollars pour 2025, en hausse de 12 % par rapport à 2024.