Une augmentation de l'activité de mise du détenteur de mégaoctets BitMine Immersion (BMNR) met la pression sur le réseau Ethereum, envoyant le temps d'attente pour devenir validateur au plus long depuis la mi-2023.
Il y a plus de 2,55 millions d'ether ETH3 305,01 $ – d'une valeur d'environ 8,3 milliards de dollars – actuellement en attente d'activation, ce qui se traduit par un temps d'attente estimé de plus de 44 jours avant que de nouveaux validateurs ne puissent commencer à percevoir des récompenses d'enjeux.
C'est le plus gros retard depuis juillet 2023, seulement quelques mois après que l'Ethereum ait pleinement mis en œuvre ses mécanismes de preuve d'enjeu et activé les retraits.
Le réseau Ethereum utilise des validateurs pour traiter les transactions et sécuriser la blockchain. Mais il limite le nombre de nouveaux validateurs pouvant entrer chaque jour afin d'éviter des chocs soudains affectant la stabilité du réseau. Quand trop de personnes essaient de rejoindre, le surplus est placé dans une file d'attente.
Au cœur de cette flambée se trouve BitMine, la société de trésorerie Ethereum dirigée par Thomas Lee de Fundstrat. La société, qui détient plus de 13 milliards de dollars d'ETH, a confirmé cette semaine qu'elle avait déjà mis en dépôt plus de 1,25 million de jetons, plus d'un tiers de ses avoirs, encombrant l'entrée pour les nouveaux validateurs.
Avec près de 3 millions d'ETH supplémentaires toujours sur son bilan sans être utilisés, la file d'attente pourrait devenir encore plus longue. Les données de la blockchain montrent que BitMine a été actif dans le transfert d'ETH représentant des centaines de millions de dollars au cours des derniers jours, probablement à des fins de mise en staking.
La situation actuelle constitue un changement frappant par rapport à il y a seulement quelques mois. En septembre et octobre, le réseau Ethereum était bouché dans la direction opposée, avec des milliers de validateurs cherchant à sortir – en grande partie à cause d'un problème d'infrastructure qui a contraint le prestataire institutionnel de mise Kiln à réorganiser son réseau de validateurs – poussant les délais d'attente à 46 jours pour la sortie.
Le retard d'entrée survient à un moment où une nouvelle vague de demande d'engagement institutionnel pourrait survenir.
Les émetteurs d'ETF et d'autres acteurs majeurs surveillent attentivement l'évolution de la définition des limites juridiques du staking par les régulateurs aux États-Unis. En décembre, le géant de la gestion d'actifs BlackRock déposé pour un ETF sur l'ether mis en garantie, suivant Le déplacement de Grayscale ajouter le staking à ses ETF axés sur l'ether.
« La pression d'activation devrait probablement persister », a déclaré Josh Deems, chef du revenu chez Figment, un fournisseur de mise de cryptomonnaie institutionnelle. « Beaucoup d'ETP [produits négociables en bourse] approuvés et de trésoreries n'ont pas encore entièrement activé la mise, et ces véhicules détiennent collectivement environ 10 % de l'offre circulante d'Ethereum »,
L'engorgement pourrait également compliquer la gestion des actifs pour ces grands acteurs, les faisant manquer plus d'un mois de revenus provenant des rendements de staking tout en attendant leur tour.
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