Écrit par Xiao Bing
Le 7 septembre, un tweet a circulé sur X : « La prochaine mise à jour majeure d’Ethereum permettra aux utilisateurs de payer les frais de transaction en stablecoin, et non en ETH. »
Les commentaires ont immédiatement explosé ; Leo Lanza de la communauté Ethereum a répondu dans l’heure avec une correction essentielle : « Le protocole n’acceptera jamais USDC comme gaz. Le règlement du gaz sur Ethereum reste en ETH, mais du point de vue de l’utilisateur, ils paient en USDC. »
What is the truth?
Transactions en frame : Une transaction a été divisée en quoi ?
Lors de la réunion des développeurs principaux d’Ethereum (ACDE) du 27 août, l’EIP-8141 a été officiellement promu de « Considéré pour inclusion » (CFI) à « Planifié pour inclusion » (SFI), intégrant ainsi le prochain hard fork d’Ethereum, Hegotá en 2027, après le prochain upgrade Glamsterdam prévu cette année.
EIP-8141, appelé officiellement « Frame Transactions », a été proposé conjointement par dix auteurs, dont Vitalik Buterin. Son changement fondamental peut être résumé en une phrase : diviser une transaction unique en jusqu'à 64 « frames » programmables, chacune responsable d'une logique distincte — authentification, paiement du Gas, exécution des opérations — indépendantes mais atomiquement liées.
Après séparation, le changement le plus direct est que le compte d'envoi d'actifs et le compte de paiement du gaz ne doivent plus être identiques.
Une application de paiement peut payer les frais de gaz pour l'utilisateur ; un protocole DeFi peut intégrer les coûts de gaz dans ses frais de service ; un portefeuille peut prélever le montant équivalent depuis le solde en stablecoin de l'utilisateur, puis utiliser ses propres réserves d'ETH pour régler les frais de transaction sur la chaîne.
L'expérience utilisateur est « payé les frais de gaz avec USDC », mais le protocole a reçu, du début à la fin, de l'ETH.
Le coût inhérent par frame est d'environ 12 000 gas, avec un ajout supplémentaire d'environ 475 gas par frame supplémentaire. Ce coût est négligeable par rapport à la flexibilité qu'il permet.
Vitalik a écrit dans un post sur X le 6 septembre que le travail sur Frame « a progressé en silence ces derniers mois ». Toutefois, il convient de noter que l'EIP-8141 est actuellement en état de projet (Draft) et que la conception spécifique de la spécification peut encore évoluer, avec au moins un an avant une activation réelle.
Quelle est la différence avec ERC-4337 ?
Si tu trouves que « Paiement des frais de gaz » n'est pas nouveau, ton intuition a raison.
ERC-4337 a été déployé sur le réseau principal d’Ethereum en mars 2023, offrant une expérience utilisateur similaire à EIP-8141 grâce à la combinaison de portefeuilles intelligents, de Bundlers et de Paymasters : les utilisateurs signent une UserOperation, le Bundler la regroupe et la soumet, tandis que le Paymaster paie les frais de gaz ETH à leur place. À ce jour, ERC-4337 a pris en charge plus de 40 millions de comptes intelligents et plus de 100 millions d’UserOperations.
EIP-8141 vise à corriger les défauts d'architecture d'ERC-4337, et leurs objectifs fonctionnels se chevauchent fortement.
Le problème avec ERC-4337 est qu'il est « add-on » : tout le système fonctionne en dehors du protocole Ethereum : les UserOperation transitent par un alt-mempool indépendant, les Bundlers sont des rôles hors chaîne, et le contrat EntryPoint est un nœud centralisé en mode singleton. Cela signifie que chaque opération exécutée via ERC-4337 coûte environ 20 à 40 % de gaz en plus qu'une transaction EOA classique, et que l'écosystème des Bundlers est fortement concentré : les trois principaux fournisseurs (Pimlico, Stackup, Coinbase) traitent environ 78 % du volume des UserOperation.
L'objectif de l'EIP-8141 est de déplacer cette capacité du niveau « couche supplémentaire au-dessus du protocole » au sein même du protocole. Les transactions Frame sont un type de transaction natif d'Ethereum (type 0x06), n'exigeant ni Bundler, ni mémoire tampon de secours, ni contrat EntryPoint. Le paiement de gaz, le roulement des clés, la signature multiple, la récupération sociale, et même les schémas de signatures résistantes aux ordinateurs quantiques peuvent devenir des capacités natives du système de comptes Ethereum, plutôt que des fonctionnalités périphériques implémentées séparément par les fournisseurs de portefeuilles.
La demande d'ETH sera-t-elle vraiment affaiblie ?
En arrivant au cœur du problème.
Ce tweet a suscité de l'anxiété parce que beaucoup de personnes ont suivi ce raisonnement intuitif : les utilisateurs n'ont plus besoin de détenir ETH → les utilisateurs n'ont plus besoin d'acheter ETH → la demande d'ETH s'effondre.
Chaque flèche de cette chaîne ne résiste pas à l'analyse.
EIP-8141 modifie la structure de la répartition de la demande d'ETH, pas le volume total.
Dans le modèle actuel, chaque utilisateur souhaitant effectuer une opération sur Ethereum doit d'abord acheter un peu d'ETH qu'il dépose dans son portefeuille pour payer les frais de gaz. Cela signifie que la demande d'ETH pour les frais de gaz est dispersée parmi des millions de comptes individuels, dont les soldes en ETH ne s'élèvent souvent qu'à quelques dizaines de dollars, bloquant ainsi une grande quantité de fonds sous forme de « réserves de gaz inactives ».
EIP-8141 (ainsi que ERC-4337 Paymaster déjà en fonctionnement) modifie cela : ces besoins de gaz dispersés sont regroupés entre quelques opérateurs de portefeuilles, fournisseurs de Paymaster et développeurs d'applications. Ils doivent détenir une grande quantité d'ETH pour remplir leurs obligations de paiement, et comme leur consommation de gaz est bien plus fréquente que celle des utilisateurs ordinaires, leur taux de rotation de l'ETH est également plus élevé.
Faites une analogie : c’est comme passer des péages humains à un système ETC sur une autoroute. Avant le changement, chaque conducteur devait avoir des pièces de monnaie dans sa poche ; après le changement, les conducteurs n’ont plus besoin d’argent liquide, mais les opérateurs ETC doivent effectuer des règlements importants avec le groupe autoroutier. Le revenu total des péages de l’autoroute n’a pas changé, mais la répartition de « qui détient les pièces » est passée de plusieurs millions de portefeuilles à des pools de fonds de quelques dizaines d’opérateurs.
Les validateurs reçoivent toujours de l'ETH. Ce mécanisme n'est pas modifié au niveau du protocole. Le mécanisme de destruction des frais de base d'EIP-1559 n'est pas affecté : les frais de base de chaque transaction sont toujours évalués en ETH et détruits.
Ainsi, une description plus précise est : EIP-8141 pourrait réduire la demande de détail consistant en « chaque utilisateur doit acheter un peu d’ETH », mais concentre simultanément cette demande entre les mains d’opérateurs d’infrastructures professionnelles, formant ainsi des achats en gros de montants plus importants et à une fréquence plus élevée.
Vraie migration de capture de valeur
Si EIP-8141 est activé comme prévu en 2027, la chaîne de valeur du gaz sur Ethereum deviendra une structure en quatre niveaux :
L'utilisateur détient des stablecoins ou d'autres actifs ERC-20 → Le portefeuille ou le fournisseur de Paymaster prélève les stablecoins de l'utilisateur et achète en gros des ETH → L'application couvre les coûts de gaz avec ses propres revenus ou les paiements des utilisateurs → Le validateur reçoit des ETH et effectue la destruction.
Qui sont les bénéficiaires et les parties lésées dans cette chaîne ?
La couche application bénéficie le plus.
Un protocole DeFi ou une application de paiement avait auparavant un point de friction dans son funnel de conversion des utilisateurs : « Achetez d’abord un peu d’ETH pour le placer dans votre portefeuille ». Cette étape a découragé un grand nombre d’utilisateurs potentiels détenant déjà des stablecoins. L’EIP-8141 élimine ce point de friction et améliore directement le taux de conversion des utilisateurs passant de « l’inscription » à « leur première transaction ». Selon les estimations officielles d’Ethereum, ERC-4337 a généré 20 millions de nouveaux comptes intelligents en 2024 seulement, soit une croissance annuelle de 7 fois. L’EIP-8141, une fois nativement intégré, pourrait encore accélérer cette tendance.
Les émetteurs de stablecoins bénéficient également de cela. Si le paiement des frais de gaz devient la norme, les utilisateurs pourront effectuer toutes les opérations sur chaîne en détenant simplement des USDC ou des USDT, transformant les stablecoins d’« actifs de stockage passifs » en « carburant actif pour les frais de gaz ». En achetant des ETH sur chaîne pour payer les frais de gaz, le Paymaster crée en réalité un flux continu d’échange de stablecoins contre des ETH.
Pour l'ETH, il s'agit d'une migration structurelle passant d'une détention par des particuliers à une détention par des institutions. La demande totale ne diminue pas nécessairement (elle pourrait même augmenter en raison d'une meilleure taux de conversion des utilisateurs), mais le profil des détenteurs changera fondamentalement. Autrefois, des millions d'utilisateurs ordinaires détenaient de petites quantités d'ETH ; désormais, une dizaine de Paymaster et d'opérateurs de portefeuilles détiendront de grandes quantités d'ETH de manière centralisée.
Cela signifie que le mécanisme de formation des prix de l'ETH changera également. Les achats dispersés des particuliers sont comme une pluie fine : constants mais faibles, sans créer de chocs de prix ; les achats institutionnels concentrés, en revanche, se présentent sous forme de commandes en gros, pouvant générer une pression d'achat plus marquée pendant les périodes de forte demande de Gas, mais aussi entraîner des ventes plus concentrées lors des creux de demande. La structure de volatilité de l'ETH pourrait donc évoluer pour devenir plus similaire au modèle de tarification en gros des matières premières.