Les chercheurs et développeurs d'ethereum ont proposé de brûler progressivement davantage de récompenses de validateur à mesure que le staking augmente.
Le brûlage atteindrait 100 % une fois environ 60,25 millions d'ETH (environ la moitié de l'offre totale) stakés, réduisant les émissions nettes à zéro et renforçant potentiellement la rareté et la valorisation à long terme de l'ETH en limitant toute nouvelle dilution pour les détenteurs existants.
Le staking est le mécanisme par lequel Ethereum se sécurise. Les détenteurs bloquent des ETH et exécutent un logiciel qui valide les transactions, et le réseau leur verse une récompense en créant de nouveaux ETH. Ces participants sont appelés validateurs, et les ETH ainsi créés constituent la récompense. La brûlure consiste à détruire définitivement des pièces au lieu de les distribuer.
Toutes les 6,4 minutes, à la fin de ce que Ethereum appelle une epoch, une fraction des récompenses de chaque validateur est déduite et détruite au lieu d'être redirigée ailleurs, cette fraction augmentant linéairement jusqu'à 100 % à mesure que le staking approche le point de saturation.
Les validateurs seraient toujours rémunérés de la même manière pour le même travail, et ils conservent toutes les frais de transaction et les pourboires qu'ils gagnent en construisant des blocs. Seul le ETH nouvellement créé est brûlé. La déduction sur les récompenses des validateurs arrive progressivement, en phase sur 18 mois, avec environ six mois avant cela pendant le déploiement de la mise à jour, soit environ deux ans pour s'adapter.
Six chercheurs ont signé la proposition, dont Justin Drake de la Fondation Ethereum. Elle a été soumise quelques jours avant la date limite pour que des modifications plus petites soient prises en compte pour Hegotá, la prochaine mise à niveau du réseau Ethereum.
Le problème, selon les auteurs, est que le staking ne cesse jamais de payer. Même si chaque ETH était staké, le rendement resterait autour de 1,5 %, il y a donc toujours une raison d’en ajouter davantage.
Jérôme de Tychey, l'un des auteurs de la proposition, projette plus de 70 millions d'ETH mis en staking d'ici janvier 2028 si rien ne change. Au-delà d'un certain niveau, la proposition indique qu'un staking supplémentaire rend Ethereum moins sécurisé plutôt que plus, car l'ETH se retrouve détenu par les exchanges et les fournisseurs de staking au lieu de ses propriétaires, tandis que les petits stakers individuels sont écartés.
Environ 41 millions d'ETH sont stakés aujourd'hui, soit près de 34 % de l'offre. Un autre 2,5 million attendent dans la file d'attente pour être activés, trackers show, une attente de six semaines ou plus, et personne ne souhaite quitter la file.
Ethereum limite la vitesse à laquelle les validateurs peuvent rejoindre ou quitter le réseau, de sorte que les deux directions forment une file d'attente. Ce plafond existe pour empêcher un grand bloc d'entrer ou de sortir suffisamment vite pour déstabiliser le réseau. La file d'entrée correspond aux ETH en attente de démarrer le staking, et la file de sortie correspond aux ETH en attente d'arrêter le staking. Actuellement, environ 57 600 ETH par jour peuvent être activés.
La proposition a divisé les développeurs et les participants du marché Ethereum.
Le PDG de Aave Labs, Stani Kulechov, a déclaré dans un billet de blog que réduire les récompenses de staking à zéro rendrait les stratégies d'emprunt d'ETH pour la plupart non viables. Une grande partie de l'ETH emprunté sur Aave est utilisée pour acheter davantage d'ETH staké, montrent les données, un échange qui ne fonctionne que si le rendement du staking dépasse le coût du prêt.
Mike Silagadze, fondateur du protocole de staking liquide ether.fi, s'est opposé autant au processus qu'à la substance.
« EIP publié avec 48 heures de préavis pour les commentaires », a-t-il écrit sur X, le qualifiant de « changement majeur en matière d’économie réseau avec des implications étendues pour tout le DeFi ». Il a ajouté que ce changement « poussera évidemment les stakers individuels non subventionnés par l’EF ou d’autres » hors du réseau, laissant le staking aux « grandes entités centralisées ayant un coût du capital nul », et que « sept des dix premiers protocoles DeFi » subiraient une sortie de capital.
Silagadze a été plus direct sur l'impact de la proposition sur les prix. « Les personnes qui mettent en staking de l'ETH ne le vendent pas », a-t-il écrit, affirmant que la proposition « arrêtera tout nouvel ETH mis en staking » et pourrait faire revenir sur le marché des dizaines de milliards de dollars d'ETH.
La question plus importante est de savoir si cette proposition sera même incluse dans la mise à jour Hegotá, la mise à jour prévue pour le second semestre 2026, axée sur le nettoyage structurel, la résistance à la censure et la réduction de la taille de l'état.
Le changement fondamental de la politique monétaire d’Ethereum – la réduction progressive, puis l’annulation des récompenses de staking au niveau de la couche de consensus une fois que 50 % de l’offre sera stakée – arrive à quelques jours seulement de la date limite d’inclusion du 6 août pour Hegotá. Il est accompagné d’une implémentation provisoire d’environ 300 lignes et ne fait l’objet d’aucun consensus parmi les validateurs et les stakers dont les rendements seraient réduits.
Cette combinaison rend beaucoup plus probable de manquer Hegotá et de glisser vers un fork ultérieur que de le publier dans celui-ci. Les auteurs eux-mêmes notent que chaque mois de retard fait augmenter le ratio de staking d’environ 1,5 point de pourcentage supplémentaire.