Près de la moitié de tous les fonds de crédit tokenisés sont sur Ethereum. Ce seul chiffre vous en dit long sur l’endroit où les institutions placent leurs paris d’infrastructure.
Selon les données de RWA.xyz, Ethereum représente 42,9 % du marché des fonds de crédit tokenisés, qui a atteint une valeur distribuée de 7,29 milliards de dollars. La valeur représentée des actifs sous-jacents est encore plus élevée, s'établissant à 36,67 milliards de dollars.
Qu'est-ce qui est réellement tokenisé
Le crédit tokenisé n’est pas simplement un mot à la mode ajouté aux prêts DeFi existants. Il s’agit de produits financiers structurés, notamment des obligations de prêts garanties, des véhicules de financement spécialisés et des lignes de crédit institutionnelles, encapsulés dans des jetons sur chaîne pour un règlement plus rapide et une distribution plus large.
Securitize est devenue l’un des acteurs les plus marquants de cet espace. L’entreprise a lancé le fonds STAC AAA CLO avec la garde de BNY Mellon, construit sur Ethereum. Elle a également établi un partenariat avec Apollo Global Management sur ACRED, un fonds de crédit tokenisé qui a enregistré un rendement annualisé de 8,77 % de mars 2025 à février 2026.
D'autres grandes plateformes contribuant à la croissance du secteur incluent Centrifuge, Maple Finance et Hastra, chacune occupant un créneau dans le prêt natif crypto, l'origination de crédit du monde réel et les pools d'actifs spécialisés.
Pourquoi Ethereum continue de remporter le vote des institutions
Cela dit, ce n'est pas un monopole. Solana et Provenance ont acquis des parts du marché des crédits tokenisés, en offrant des vitesses de transaction plus rapides et des coûts plus faibles qui attirent certains cas d'utilisation.
Le paysage plus vaste des actifs réels tokenisés, hors stablecoins, a atteint environ 38 milliards de dollars en valeur distribuée. Le crédit représente une part significative de ce total.
Les délais de règlement illustrent l'intérêt. Un trade CLO traditionnel peut prendre des jours à être réglé à travers plusieurs intermédiaires. Sur Ethereum, ce même transfert peut être finalisé en quelques minutes.
L'accélération depuis 2025
La dynamique du marché du crédit tokenisé s'est notablement accélérée à partir de 2025, lorsque la combinaison de cadres réglementaires plus clairs dans les principales juridictions et de véritables lancements de produits institutionnels a créé un effet d'entraînement.
L'activité récente du marché renforce la tendance. Les achats institutionnels continus de produits comme syrupUSDC et les nouvelles lancements de jetons liés aux CLO suggèrent que le pipeline d'offres de crédit tokenisées s'élargit, et non ne se contracte pas.
Ce que cela signifie pour le marché
Pour les investisseurs, la croissance des crédits tokenisés de qualité institutionnelle crée de nouvelles opportunités de rendement situées entre la volatilité du crypto pur et les rendements modestes des revenus fixes traditionnels. Un rendement annualisé de 8,77 % provenant d’un produit soutenu par l’expertise en crédit d’Apollo présente un profil de risque fondamentalement différent de celui du yield farming sur un protocole anonyme.
La valeur distribuée de 7,29 milliards de dollars représente également une infime fraction des marchés de crédit mondiaux, qui s'élèvent à des dizaines de trillions.