Toute activité de baleine sur un marché à risque réduit tend à déclencher une forte réaction du marché.
Cet impact devient encore plus significatif lorsqu'un wallet longtemps inactif redevient soudainement actif. Récemment, un mouvement similaire sur ethereum a attiré l'attention sur tout le marché.
Selon Lookonchain, un wallet inactif depuis trois ans a vendu 10 000 ETH, recevant 17,72 million de USDC à un prix moyen de 1 772 $.
Notamment, ce flux de USDC mérite d’être suivi. Selon les données de DeFiLlama, près de 3,5 milliards de dollars ont quitté le marché des stablecoins cette semaine seulement, contribuant à une baisse de plus de 1,07 %.
Par ailleurs, la capitalisation boursière de l'USDC a également diminué, avec huit semaines consécutives de sorties dépassant 3 milliards de dollars.
Sur le plan technique, cela s'aligne sur la correction de plus de 33 % de Ethereum [ETH] depuis le sommet local à 2,4 $, qui teste désormais la solidité de la zone de soutien à 1,5 $.
Dans ce contexte, les sorties de USDC suggèrent une position globale de retrait du risque parmi les baleines, la récente vente de baleines inactives pouvant constituer une rotation vers des liquidités stables « dry powder » face à la faiblesse de l'ETH.
Plus important, ce mouvement correspond à un signal technique clé. L'RSI quotidien d'ethereum est désormais à son niveau le plus survente en 7,5 ans, même plus extrême que les précédents événements de stress tels que le krach de la COVID-19, le krach de FTX en 2022 et d'autres importantes baisses.
Et pourtant, le manque de dynamisme d'achat fort suggère que la demande lors des baisses reste faible, les acheteurs ne se manifestant pas avec conviction malgré des conditions surventues.
Dans ce contexte, vendre à découvert de l'ETH pourrait être considéré comme une stratégie à risque élevé, à rendement élevé, surtout si la demande au comptant ne se manifeste pas aux niveaux de support clés.
Le ralentissement du staking suggère une conviction croissante en baisse pour l'ethereum
Normalement, lors de conditions de retrait des risques, une forte conviction à long terme est ce qui se distingue généralement.
L'idée est simple : alors que le marché élimine les mains faibles, déleverage les positions et fait baisser les prix, la conviction alimente souvent la prochaine phase d'accumulation.
Cela soutient l'avis HODL, les investisseurs considérant le recul comme temporaire tout en préservant le rendement à long terme.
Cependant, les flux de staking d’Ethereum ne reflètent pas entièrement cette image. Les données montrent que la demande de staking d’Ethereum reste élevée, avec environ 3 103 238 ETH encore en file d’attente pour entrer sur le réseau.
Cela dépasse toujours de loin les 49 738 ETH en attente de sortie, un écart d’environ 62 fois. Toutefois, cette différence a commencé à se réduire, les demandes d’entrée en staking ayant tendance à diminuer depuis début mai.
En fait, ce seul mois, près de 100 000 ETH ont été retirés de la file d'attente de staking.
Intéressant, cela correspond aux rapports de plus de 5,8 millions de dollars de bénéfices provenant des positions courtes sur ETH cette semaine, mettant en évidence où les configurations à haut rendement actuelles sont concentrées.
Par conséquent, si l'effet de levier augmente brusquement et que les positions deviennent saturées, le risque qu'ETH tombe en dessous du niveau de 1 500 $ devient plus plausible, avec un mouvement baissier pouvant s'accélérer en cas d'échec des supports clés.
Résumé final
- Vente de baleine endormie, entrées faibles en staking et RSI suracheté indiquent une structure ETH fragile avec une demande faible lors des baisses.
- Avec une liquidité qui s'assouplit et des positions courtes qui performant bien, ETH semble vulnérable si l'effet de levier augmente et que le support à 1,5 $ est rompu.