The Ether Machine, la troisième plus grande entreprise de trésorerie ETH au monde, a mis de côté son projet de cotation publique sur la plateforme d'échange Nasdaq.
Dans un communiqué samedi, le 11 avril, l'entreprise a déclaré avoir convenu mutuellement avec Dynamix Corporation de mettre fin à leur fusion prévue, en citant des conditions de marché « défavorables ».
Le plan initial, évoqué pour la première fois en juillet 2025, était un accord de 1,5 milliard de dollars avec d'importantes holdings en ETH, visant à fusionner les deux entreprises pour créer une société cotée en bourse détenant un trésor en ETH.
À ce moment-là, l’ETH était négocié au-dessus de 3,4 K $, avec les détentions de 334 000 ETH d’Ether Machine évaluées à plus de 1 milliard de dollars.
En fait, l'ETH a progressé au-dessus de 4,8 K $, puis a fortement chuté alors que le recul plus large du marché des cryptomonnaies s'est intensifié après le krach d'octobre. À l'heure de la rédaction, à 2,2 K $, l'ETH était en baisse de 52 % par rapport au sommet d'octobre à 4,7 K $.
Il reste à voir si Ether Machine explorera un autre dépôt public si le marché se rétablit.
Ether Machine rejoint la frénésie de staking ETH
Cela dit, l’Ether Machine visait initialement à devenir la plus grande entreprise de trésorerie ETH. Elle prévoyait de détenir 10 % de l’offre circulante d’ETH, soit environ 12 millions d’ETH. Comparé à l’« Alchimie à 5 % » de BitMine, soit 6 millions d’ETH, une telle initiative aurait fait de l’Ether Machine la première entreprise de trésorerie ETH.
Avec l'absence de cotation au Nasdaq, il est incertain si son objectif de 10 % de la fourniture d'ETH reste valide. Même ainsi, l'entreprise a effectué son dernier achat d'ETH en octobre et détient actuellement 496,71K ETH, d'une valeur de 1 milliard de dollars.
Il est intéressant de noter que l'ensemble du stock d'ETH de l'entreprise serait staké et génère actuellement des récompenses. Des mouvements de staking similaires ont été effectués par SharpLink et BitMine, qui visent 300 millions de dollars de revenus annuels issus de ses 4,8 millions d'ETH détenus.
Ensemble, les entreprises de trésorerie ETH détiennent plus de 7,3 millions d'ETH, soit 6 % de l'offre en circulation. En comparaison, les données de SoSo Value data montrent que les ETF spot ETH détiennent environ 4,7 % de l'offre d'ETH.
Malgré la divergence, le staking de l'ETH n'a augmenté qu'après que l'ETF ETH de Grayscale ait commencé à distribuer des récompenses en ETH début janvier.
À la fin de janvier, l'ETH mis en staking a dépassé pour la première fois 36 millions d'ETH, ce qui représente plus de 30 % de l'offre en circulation. Au mois d'avril, cette tendance se poursuit avec 38,7 millions d'ETH verrouillés, soit près de 32 % de l'offre, soulignant une forte participation institutionnelle.
Il reste à voir si la demande croissante de staking fera augmenter le prix de l'ETH malgré la hausse de l'offre verrouillée.
Résumé final
- The Ether Machine a mis fin à son accord de fusion planifié de 1,5 milliard de dollars avec Dynamix Corporation, annulant son inscription à la Nasdaq et son objectif de 12 millions d'ETH.
- La demande de staking ETH a augmenté de 2 % au T1 2026, grâce à la participation institutionnelle.