BlockBeats rapporte, le 10 février, avec la reprise du bitcoin et des actions américaines, le prix de l'ETH a remonté au-dessus de 2100 dollars. Auparavant, l'ETH avait chuté de 43 % en 9 jours, touchant un minimum de 1750 dollars, puis avait connu un rebond technique d'environ 22 %. Cependant, plusieurs indicateurs montrent que le marché reste prudent quant à l'évolution à court terme de l'ETH.
Sur le marché des produits dérivés, la prime annualisée des contrats à terme ETH sur deux mois n'est que d'environ 3 %, inférieure au niveau neutre de 5 %, ce qui indique une préférence insuffisante au risque des traders et un avantage persistant des vendeurs. Même si le prix a rebondi, l'humeur des produits dérivés n'a pas nettement amélioré au cours du dernier mois.
D'un point de vue sur la chaîne et fondamentaux, l'ETH a sous-performé le marché cryptographique global d'environ 9 % depuis 2026, suscitant des doutes sur le flux des capitaux. Cependant, en termes de TVL (Total Value Locked) et de revenus des frais de transaction, l'Ethereum reste en tête : sa blockchain principale représente 58 % du TVL de l'industrie, et si l'on inclut Base, Arbitrum et Optimism, la part dépasse 65 %.
Mais le problème est tout aussi évident. En raison d'une activité sur la chaîne ralentie, l'Ethereum n'a pas réussi à maintenir une contraction, et le taux annuel d'augmentation de l'offre d'ETH sur les 30 derniers jours a atteint 0,8 %, nettement supérieur au niveau proche de 0 % il y a un an. En parallèle, les questions entourant les subventions et la sécurité des Layer2 persistent. Récemment, Vitalik Buterin a affirmé ouvertement qu'il fallait réaffirmer l'expansion de la chaîne principale, et a reconnu que certains des actuels schémas L2 ne remplissent toujours pas les exigences en matière de décentralisation et de sécurité.
L'analyse indique que, face à l'augmentation de l'incertitude sur le marché du travail américain et à la question de la durabilité des investissements dans les infrastructures d'IA, la préférence générale pour le risque reste faible. La faiblesse du marché des produits dérivés reflète un manque de confiance des investisseurs quant à la formation d'une inversion durable à court terme pour l'ETH ; la confirmation d'un fonds intermédiaire reste à valider par davantage de temps et de données.