Le PDG d'EMJ Capital, Eric Jackson, a émis l'une des prévisions à long terme les plus ambitieuses jamais formulées pour le bitcoin.
Il suggère que la cryptomonnaie pourrait atteindre 50 millions de dollars par pièce d'ici 2041 et devenir un pilier fondamental du système financier mondial.
Dans un entretien avec le journaliste financier Phil Rosen, Jackson a déclaré que le rôle futur du bitcoin pourrait aller bien au-delà de sa réputation actuelle en tant que réserve de valeur numérique. Il estime qu’il pourrait finalement fonctionner comme infrastructure financière fondamentale soutenant les bilans souverains et la liquidité mondiale.
Points clés
- Eric Jackson estime que le bitcoin pourrait atteindre 50 millions de dollars par pièce d'ici 2041.
- Il pense que le bitcoin pourrait servir d'infrastructure financière de base pour les bilans souverains et la liquidité mondiale.
- Jackson compare le bitcoin à l'or, en soulignant sa rareté, son indépendance par rapport au contrôle politique et sa programmabilité.
- Sa « Vision 2041 » considère le bitcoin comme un actif de réserve neutre et apolitique qui soutient les monnaies et les obligations existantes.
De l'investissement contrarien à une thèse sur le bitcoin
Jackson compare sa thèse sur le bitcoin à la même philosophie d'investissement contrarié qui a guidé ses précédents succès, qu'il appelle la stratégie du « hundred bagger ». Cette approche consiste à identifier des actifs qui semblent fondamentalement défaillants à court terme mais qui conservent un fort potentiel à long terme.
Il a cité Carvana comme exemple emblématique. En 2022, le cours de l'action de l'entreprise est tombé d'environ 400 $ à environ 3,50 $ amid widespread pessimism.
Malgré la baisse brutale et le sentiment négatif, Jackson croyait que la plateforme de base de l'entreprise restait précieuse. Les clients continuaient de compter sur sa commodité, et il voyait une voie de reprise grâce à des améliorations opérationnelles et à une restructuration de la dette.
Pour Jackson, cet épisode a renforcé une leçon essentielle : les marchés amplifient la peur pendant les baisses. Il observe désormais des extrêmes émotionnels similaires influencer le bitcoin, avec à la fois des critiques et des défenseurs contribuant à des attentes déformées.
Aller au-delà du récit du « or numérique »
Jackson soutient que l'importance à long terme du bitcoin est souvent obscurcie par la volatilité des prix à court terme et les débats polarisés. Alors que certains sceptiques le rejettent entièrement, il affirme que d'autres promeuvent des prévisions irréalistes qui nuisent à une analyse sérieuse.
De plus, il a établi la comparaison familière avec l'or, qui continue de servir d'actif de réserve pour les banques centrales et les gouvernements souverains. Le bitcoin, a-t-il noté, partage plusieurs caractéristiques clés, notamment la rareté et l'indépendance par rapport au contrôle politique. Cependant, contrairement à l'or, le bitcoin est entièrement numérique et programmable, offrant des avantages potentiels dans un système financier moderne.
Dans le même temps, Jackson a reconnu les limites du bitcoin en tant que devise de transaction. Bien que des exemples initiaux, comme l'achat de pizza bien connu de 2011, aient démontré son utilisation dans les paiements, son adoption généralisée dans le commerce quotidien est restée limitée.
Vision 2041 : Le bitcoin comme couche de garantie mondiale
La projection la plus ambitieuse de Jackson découle de son analyse de l'évolution historique de la finance mondiale. L'or a autrefois ancré les systèmes monétaires, mais son influence a diminué à mesure que de nouvelles structures financières ont émergé. Pour contexte, à partir des années 1960, les marchés dollar hors frontières ont redéfini la liquidité mondiale, et la dette souveraine est devenue progressivement la principale garantie soutenant les systèmes financiers modernes.
Aujourd'hui, les gouvernements s'appuient fortement sur les obligations souveraines pour financer leurs opérations et maintenir leur liquidité. Jackson estime que cette structure comporte des vulnérabilités inhérentes, créant ainsi une opportunité pour un actif de réserve neutre et nativement numérique.
Selon ce qu'il appelle « Vision 2041 », le bitcoin pourrait émerger comme cette couche de base neutre. Plutôt que de remplacer les monnaies existantes, comme le dollar américain, ou les marchés obligataires, il imagine le bitcoin servant de garantie fondamentale sous-jacente. Sa conception décentralisée et apolitique, argue-t-il, le rend particulièrement adapté à ce rôle.
Étant donné l'immense ampleur des marchés de la dette souveraine mondiale, Jackson estime que la valeur du bitcoin devrait augmenter considérablement pour assumer une telle fonction. Ce raisonnement sous-tend son objectif de prix de 50 millions de dollars d'ici 2041.
Au moment de la rédaction, le bitcoin était échangé à 68 582 $, en baisse de 3 % au cours des 24 dernières heures. Le prix restait également à 46 % en dessous de son sommet d'octobre à 126 080 $.
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