Le projet d'EIP-8363 vise à réduire les récompenses de staking sur Ethereum alors que le staking atteint 50 %

Une proposition d'amélioration d'Ethereum rédigée par un groupe de six chercheurs et développeurs—including Ethereum Foundation's Justin Drake—modifierait la manière dont les nouveaux ETH sont émis aux validateurs. La proposition « Tapered Issuance Burn », provisoirement numérotée EIP-8363, vise à réduire plus agressivement les récompenses des validateurs à mesure que davantage de ETH sont mis en staking, en brûlant une part croissante des récompenses de consensus pour limiter l'inflation à long terme.

La proposition vise un seuil fixe de ETH mis en staking de 60,25 millions d'ETH (environ 50 % de l'offre actuelle d'ETH). À mesure que le taux de staking approche ce niveau, le mécanisme de brûlage s'intensifiera, atteignant une déduction de 100 % une fois le seuil atteint. Les modifications sont conçues pour être mises en œuvre progressivement sur environ 18 mois. Le projet est publié sur GitHub en tant que projet d'EIP.

• EIP-8363 « réduirait » l'émission des validateurs en brûlant une fraction croissante des récompenses de consensus à mesure que le staking augmente.
• Le mécanisme est lié à un seuil de 60,25 millions d'ETH mis en staking, auquel point la déduction atteindrait 100 %.
• Les critiques soutiennent que la proposition pourrait désavantager les validateurs indépendants et réduire l'emprunt DeFi et les rendements liés aux récompenses de staking.
• Certains développeurs et membres de la communauté se demandent également s'il y a suffisamment de temps pour un examen approfondi, compte tenu de sa proximité avec les échéances de proposition autour de la mise à niveau Hegotá d'Ethereum.
• Le projet n'a pas été approuvé ni planifié et n'est pas actuellement inclus dans Hegotá.

La préoccupation centrale des auteurs est la trajectoire du staking. Selon les défenseurs du projet, selon la courbe d'émission et d'incitation actuelle, les récompenses de staking ne « s'arrêteraient » pas de manière significative, même si presque tout l'ETH était mis en staking. L'un des auteurs de la proposition, Jérôme de Tychey, a soutenu que cela crée une incitation persistante à mettre en staking, soulevant la question de ce qui arrête finalement le processus.

Dans la discussion sur la proposition, de Tychey a également souligné le potentiel de concentration croissante de l'ETH détenue via de grands custodians et des dérivés de staking. La thèse ne porte pas seulement sur la dilution due à l'émission, mais sur le rôle de l'ETH en tant que « réserve de valeur neutre et sans confiance ». Il a averti qu'une émission non contrôlée pourrait déplacer de plus en plus l'« argent de travail » de l'écosystème de l'ETH brut vers des créances de staking intermédiaires.

Comme décrit dans le cadre du projet, EIP-8363 limiterait et rendrait l'émission plus prévisible. La proposition esquisse un scénario dans lequel l'émission atteindrait un pic d'environ 0,5 % de l'offre d'ETH par an à son point le plus élevé (avec environ 20 % de l'ETH mis en staking), puis diminuerait vers zéro à mesure que le ratio de staking atteindrait le seuil de 60,25 millions d'ETH.

Les partisans présentent également ce changement comme complémentaire aux mécanismes existants de réduction de l'offre d'ethereum, notamment EIP-1559 et la structure de brûlage des blobs du protocole. De Tychey a soutenu que, avec ces mécanismes en place, la tendance nette de l'offre d'ethereum pourrait diminuer plus fréquemment, tout en maintenant un « budget sécurité durable » pour le réseau.

Même si l'EIP-8363 est encore un projet initial, sa publication est intervenue peu de temps avant une échéance discutée en lien avec la mise à jour Hegotá d'Ethereum. Certains membres de la communauté considèrent la pression liée à ce calendrier comme un risque pour le processus, particulièrement pour un changement qui affecterait la politique monétaire.

Le développeur communautaire Greg Koumoutsos a déclaré que la proposition « ne laisse clairement pas suffisamment de temps pour l'examen par la communauté » d'un changement de politique monétaire de cette ampleur. En réponse à certaines confusions concernant le calendrier, le reportage de l'article indique que la date limite du 6 août concerne les pull requests proposant des EIP supplémentaires pour Hegotá, et non la date limite pour décider quelles propositions seront finalement incluses.

L'organisateur de la communauté Ethereum Trent Van Epps a indiqué que le processus de sélection pourrait se poursuivre jusqu'au 8 novembre. Selon les rapports, Hegotá devrait atteindre le mainnet au deuxième trimestre 2027, selon le calendrier du projet mentionné dans le reportage.

Bien que les objectifs de la proposition soient présentés comme une réduction de la dilution et un renforcement de la neutralité, elle a rencontré une opposition de certaines parties de l'écosystème de développement d'ethereum, y compris les stakers et les constructeurs DeFi.

Une critique est que la réduction des récompenses de staking pourrait réduire la demande institutionnelle pour l'ETH. L'article mentionne des préoccupations quant à savoir si ces réductions pourraient affecter la manière dont les institutions interprètent le rendement et l'exposition, et il fait référence à des articles connexes sur l'intérêt institutionnel pour le staking.

Une autre critique majeure porte sur la structure des validateurs. Certains soutiennent que les validateurs individuels seraient plus durement touchés, car ils supportent généralement des coûts relatifs plus élevés que les grands opérateurs. Selon les rapports, Mike Silagadze, PDG de Ether.Fi, a déclaré que ce mécanisme éliminerait les stakers individuels non subventionnés par des entités telles que la Fondation Ethereum. Il estime que le paysage du staking serait dominé par de grandes organisations centralisées, obligeant les utilisateurs à détenir de l'ETH indirectement tandis que ces opérateurs captent la structure d'incitation restante.

Tychey a contesté le cadre du « retrait individuel garanti ». Dans une réponse sur le forum Ethereum Magicians, il a soutenu que les utilisateurs des grands fournisseurs de staking doivent payer des frais, ce qui pourrait rendre ces services moins attractifs à mesure que les récompenses diminuent. Toutefois, les rapports soulignent également que les recherches connexes sont « contestées », laissant les effets économiques de second ordre incertains.

Au-delà de l’économie des validateurs, les critiques avertissent que les changements de récompenses de staking pourraient se propager vers les marchés DeFi qui dépendent du rendement du staking. Stani Kulechov, fondateur d’Aave, a qualifié la proposition d’nocive — affirmant qu’elle pourrait affaiblir la demande institutionnelle pour l’ETH et réduire les activités d’emprunt dans tout le DeFi. Sa critique est que la proposition ne réalise pas son objectif prévu et pourrait nuire aux incitations globales de l’écosystème d’Ethereum.

Le soutien à la direction de l'EIP-8363 ne se limite pas aux auteurs de la proposition. La couverture mentionne également le leadership de la recherche de Grayscale. En mai, Zach Pandl, directeur de la recherche chez Grayscale, a déclaré que limiter les incitations au staking serait « positif pour le prix de Ether à long terme », présentant cette idée comme faisant partie de l'amélioration du profil économique à long terme d'Ethereum.

Dans le récit même de la proposition, ce changement est conçu pour répondre à une tension économique spécifique : un monde où le staking continue de s'étendre, où l'émission persiste sans relâche et où une part croissante de l'exposition de l'écosystème est médiée par des dérivés de staking. Les partisans soutiennent que la destruction d'une part croissante des récompenses à mesure que le staking augmente peut limiter la croissance de l'émission et réduire la dilution, tout en préservant les incitations à la sécurité au début du processus.

Pourtant, le projet étant à un stade précoce et les contraintes de calendrier en débat, la prise en compte la plus immédiate est que la proposition n’est pas encore une politique. Elle constitue une partie d’un ensemble plus vaste et contesté de considérations sur l’avenir monétaire d’Ethereum alors que la participation au staking augmente et que les dérivés de staking évoluent.

Alors qu'Ethereum approche de la fenêtre de sélection de Hegotá, les lecteurs doivent surveiller la manière dont la communauté évalue la modélisation économique d'EIP-8363 — en particulier l'impact projeté sur les validateurs individuels, les incitations au staking liquide et les flux d'emprunt DeFi — ainsi que la possibilité que la proposition soit révisée, retardée ou remplacée par des alternatives avant toute inclusion formelle.

Cet article a été initialement publié sous le titre EIP-8363 Draft Targets Lower Ethereum Staking Rewards Amid 50% Ratio sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.