DTCC a annoncé son projet de relier son service de tokenisation de la Depository Trust Company au réseau blockchain Stellar. Ce travail est développé en collaboration avec la Stellar Development Foundation.
L'objectif est de permettre aux actifs détenus en garde chez DTC d'être représentés sous forme de jetons sur la blockchain publique Stellar. Les entreprises s'attendent à ce que cette connexion soutienne les activités réglementées sur les actifs numériques tout en préservant les protections du marché existantes.
Le déploiement s'inscrit dans la stratégie plus large de la DTCC consistant à utiliser plusieurs systèmes blockchain plutôt que de s'appuyer sur un seul réseau.
L'approbation réglementaire prépare le terrain
Le projet suit une lettre sans action émise par la Securities and Exchange Commission des États-Unis en décembre 2025. Cette autorisation permet à DTC de proposer un service de tokenisation pour des actifs du monde réel détenus dans son système de garde.
La structure est conçue de manière à ce que les actifs tokenisés respectent toujours les mêmes règles de protection des investisseurs que les titres traditionnels. Tokeniser un actif ne change pas ce que vous possédez réellement. Le jeton représente toujours le même titre, donc les dividendes, les droits de vote et les actions corporatives restent inchangés.
DTCC ne remplace pas le système existant. Il conserve la structure actuelle de règlement et de garde et ajoute une couche numérique au-dessus. La couche blockchain lui est adjacente et reflète certaines parties de ce qui se fait déjà, sans le remplacer.
Quels changements
Ce qui change, c'est principalement la manière dont l'actif circule entre les participants. Au lieu que tout passe par des processus post-trade plus lents et en plusieurs étapes, l'actif peut également exister sous une forme numérique qui se déplace sur les infrastructures blockchain.
En pratique, cela peut réduire certains échanges entre intermédiaires. Le règlement peut prendre moins de temps, et le transfert de propriété peut impliquer moins de transmissions, selon l'adoption du système.
Les participants du marché peuvent également observer des fenêtres de négociation étendues par rapport aux heures standard de la plateforme d'échange.
DTCC a également déclaré que les actifs tokenisés seront utilisables tout au long du cycle de vie d'un titre. Cela inclut l'émission, les transferts, les rapports et les actions corporatives telles que les dividendes ou les scissions.
Pourquoi Stellar fait partie du plan
Stellar est utilisé comme première connexion blockchain publique pour le service. Le réseau est conçu pour les transactions financières, avec un accent sur l'efficacité des coûts et le débit.
Le réseau Stellar servira de voie publique où les actifs tokenisés pourront circuler et être enregistrés en temps réel. DTCC affirme avoir choisi Stellar en raison de sa conception orientée conformité et de ses performances.
L'intégration vise également à soutenir l'interopérabilité. DTCC a indiqué qu'il prévoit de collaborer avec plus d'un réseau blockchain au fil du temps, y compris des systèmes de couche un et de couche deux.
Calendrier et focus initial sur les actifs
DTCC et Stellar s'attendent à ce que les actifs DTC tokenisés soient disponibles sur le réseau Stellar au premier semestre 2027. Avant cela, les deux parties testeront le fonctionnement de la tokenisation sur plusieurs types d'actifs sélectionnés.
L'évaluation précoce devrait inclure des instruments très liquides. Ces derniers peuvent couvrir des fonds négociés en bourse, des composantes importantes d'indices tels que les titres du Russell 1000, ainsi que des titres comme les bons du Trésor et les obligations.
Orientation de l'industrie et prochaines étapes
DTCC affirme que cette initiative vise à améliorer l'efficacité du règlement et à réduire les frictions opérationnelles sur les marchés mondiaux. Elle mentionne également une plus grande transparence et une utilisation plus flexible des garanties comme résultats potentiels.
Les dirigeants des deux organisations ont présenté cet effort comme une connexion entre les systèmes de marché réglementés et l'infrastructure de blockchain publique. L'objectif est de maintenir les garanties existantes tout en testant jusqu'où les actifs tokenisés peuvent opérer au sein de la finance institutionnelle.
Pour l'instant, le projet reste en phase de développement et de test. Ce qui suivra dépendra de quelques éléments pratiques. Les régulateurs devront rester alignés au fur et à mesure que le système évolue.
La technologie doit également fonctionner de manière fiable à grande échelle. Et puis il y a le vrai test : savoir si les banques, les courtiers et les autres participants au marché l'utilisent effectivement une fois les premières versions en ligne.