L'ETF Roundhill Memory (CBOE : DRAM) a enregistré son plus gros retrait quotidien mercredi dernier, alors que les défis dans l'industrie de la mémoire se poursuivaient. Les retraits ont dépassé 481 millions de dollars, contre 281 millions un jour plus tôt. Le fonds a perdu plus de 2,24 milliards de dollars d'actifs au cours des 30 derniers jours, réduisant ses actifs sous gestion à 20,2 milliards de dollars. Le fonds détenait plus de 26 milliards de dollars à son pic, lorsque la demande et les cours des actions étaient en hausse.
L'ETF a continué de chuter tandis que les entreprises de mémoire ont reculé, atteignant son plus bas niveau depuis le 29 juillet. L'ETF est tombé à 46,45 $, soit une baisse de 43 % par rapport à son record historique. Ce recul a coïncidé avec des sorties continues alors que les investisseurs quittaient leurs positions.
Samsung Electronics, la plus grande entreprise de Corée du Sud, est tombée à 215 500 wons, soit une baisse de 42 % par rapport à son record historique. La capitalisation boursière de Samsung est passée de 1,9 billion de dollars à 1,05 billion de dollars aujourd'hui. SK Hynix, une entreprise leader en mémoire à large bande passante, a également reculé depuis juin. Les autres composantes majeures des ETF, notamment Micron, SanDisk et Western Digital, ont suivi la même tendance baissière.
La baisse du ETF DRAM a été plus marquée que celle d'autres fonds en raison de la concentration dans l'industrie de la mémoire. Toutes les entreprises du fonds opèrent dans un segment du secteur de la mémoire. Samsung, Micron et SK Hynix, les trois plus grandes positions, représentent plus de 75 % du fonds, créant un risque de concentration important.
Les sorties de fonds se sont poursuivies amid les craintes d'une bulle de l'intelligence artificielle. L'indice de la bulle IA a atteint 74. Des analystes, notamment Michael Burry et Ray Dalio, ont averti que la bulle pourrait éclater prochainement. Dalio a cité la hausse des taux d'intérêt et des rendements des obligations. Gartner a récemment averti que les principaux investisseurs dans l'industrie de l'IA devront annoncer des dépréciations importantes d'ici la fin de 2030. Ces dépréciations affecteront la demande en mémoire et autres éléments. Les analystes préviennent également que les concurrents chinois tels que CXMT gagneront progressivement des parts de marché.
Cependant, les entreprises de mémoire signalent certaines des recettes les plus fortes de l'industrie. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre de Micron a augmenté de 379 % pour atteindre 54 milliards de dollars. Samsung a déclaré un bénéfice de 80 milliards de dollars. CXMT en Chine a enregistré une augmentation de sept fois son chiffre d'affaires, la demande pour les solutions mémoire de CXMT ayant augmenté.
Les entreprises de mémoire sont également fortement sous-évaluées. Micron a un ratio cours/bénéfice forward de 4,98 %. SanDisk a un ratio cours/bénéfice forward de 6. Western Digital a un multiple cours/bénéfice de 16.
L'ETF DRAM enregistre un retrait quotidien de 481 M$ amid les craintes liées à la bulle de l'IA
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Résumé
Les ETF DRAM enregistrent des sorties de 481 M$ amid les craintes d'une bulle IA. L'ETF Roundhill Memory (DRAM) a enregistré ses plus importantes sorties journalières de 481 millions de dollars mercredi dernier. Le fonds a perdu plus de 2,24 milliards de dollars en actifs au cours des 30 derniers jours, avec une baisse de 43 % par rapport à son record historique. Les analystes mettent en garde contre une bulle IA, l'indice de la bulle IA se situant à 74. Les grands investisseurs pourraient annoncer des dépréciations d'ici 2030. Les entreprises de mémoire comme Micron et Samsung ont annoncé des revenus trimestriels solides.
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