Les actions américaines se sont divergées mercredi, le Dow Jones Industrial Average ayant maintenu une forte progression, tandis que le S&P 500 a cédé la majeure partie de son gain initial et que le Nasdaq est entré en territoire négatif.
Vers 11 h 36, heure de l’Est, le 5 août, le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF a augmenté d’environ 0,8 %. Le SPDR S&P 500 ETF était presque inchangé après avoir atteint un haut intrajournalier de 776,70 $, tandis que le ETF QQQ, qui suit le Nasdaq, a reculé d’environ 0,2 %.
Le S&P 500 et le Dow avaient ouvert à des niveaux records, soutenus par les résultats des entreprises, une demande renouvelée pour les actions d'intelligence artificielle et l'optimisme entourant les négociations au Moyen-Orient. Toutefois, le recul du S&P 500 par rapport à son plus haut matinal a montré que la dynamique s'était affaiblie au cours de la séance.
Le recul du S&P 500 pourrait réinitialiser la reprise
Le graphique quotidien de SPY de Caleb Franzen montre que la tendance haussière générale reste intacte, bien qu'il indique également la possibilité d'une correction rapide avant une autre tentative d'atteindre de nouveaux sommets.
Réinitialisation de SPY. Source : Caleb Franzen
SPY est resté au-dessus de sa moyenne exponentielle sur 21 jours à 749,40 $, de sa moyenne sur 55 jours à 740,90 $ et de sa moyenne sur 200 jours à 702,98 $.
Le scénario de Franzen prévoit une baisse initiale vers les moyennes sur 21 et 55 jours. Un tel mouvement pourrait brièvement ressembler à un faux breakout, attirer des positions baissières et permettre au marché de se consolider après sa forte hausse.
Le maintien de la zone 741 $ à 749 $ préserverait la tendance haussière et soutiendrait une autre progression vers le récent haut aux alentours de 777 $. Une cassure soutenue en dessous de la moyenne sur 55 jours affaiblirait ce scénario et augmenterait le risque d'une correction plus profonde.
L'activité d'appel enregistrée montre un optimisme surpeuplé
Le graphique des options fourni suggère que les traders ont considérablement augmenté leur exposition haussière alors que le S&P 500 évolue près de ses niveaux record.
Appel à la hausse. Source : Macro Paper
Le graphique indique un volume d'options d'achat S&P à 4,017 million de contrats, son niveau le plus élevé sur la période affichée. Les calls représentent généralement des paris sur une hausse des prix, bien qu'ils puissent également faire partie de stratégies de couverture plus complexes.
Une forte demande d'options d'achat peut soutenir une hausse alors que les market makers ajustent leur exposition. Toutefois, une position extrêmement haussière peut également accroître le risque de baisse lorsqu'un événement inattendu oblige les traders à dénouer des positions surpeuplées.
Le jeu de données original de Cboe ou OCC n'a pas été inclus, donc les 4,017 million d'enregistrements doivent rester attribués au graphique plutôt que présentés comme des faits indépendamment confirmés.
Dépassement du Dow Jones cible 54 800
Le graphique du Dow montre l'indice se déplaçant au-dessus de son canal ascendant précédent après avoir franchi plusieurs niveaux de résistance marqués.
Déclenchement du Dow. Source : Tradiify
L'indice a été négocié près de 54 728 sur le graphique fourni de 15 minutes. Le premier niveau de résistance se situe près de 54 800, suivi de 55 200.
Se maintenir au-dessus de 53 270 permettrait de préserver la structure de breakout. Une baisse en dessous de ce niveau pourrait ramener le Dow à sa fourchette de négociation précédente, avec un soutien supplémentaire aux alentours de 52 572 et 51 638.
Les données sur les bénéfices et l'emploi entraînent la séparation du marché
Le secteur de la santé a mené les principaux secteurs, tandis que les services publics ont reculé. Nvidia a augmenté d'environ 3,7 %, Disney a grimpé de 2,3 % et Eli Lilly a progressé de 2,8 %. AMD a chuté d'environ 6,6 %, tandis qu'Uber a baissé d'environ 6,3 %, illustrant la réponse sélective du marché aux résultats et perspectives des entreprises.
ADP reported that private employers added 44,000 jobs in July, down from a revised 95,000 in June. The weak hiring figure briefly pushed Treasury yields lower, although the 10-year yield remained near 4.63%.
Une embauche plus lente pourrait réduire la pression sur la Réserve fédérale pour resserrer davantage sa politique. Toutefois, la Fed a indiqué que l’inflation reste au-dessus de son objectif de 2 %, ce qui fait du rapport officiel sur l’emploi de vendredi le prochain test majeur pour les actions et les rendements des obligations.