Dinari lance le trading de l'S&P 500 tokenisé pour les investisseurs américains

Dinari lance un trading tokenisé de l'S&P 500 axé sur le wallet pour les investisseurs américains Dinari a ouvert un accès tokenisé à l'ensemble de l'S&P 500 aux investisseurs américains éligibles, permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des actions tokenisées garantis un à un par les actions sous-jacentes. Cette initiative étend la plateforme d'équités axée sur le wallet de l'entreprise et vise à relier le marché des stablecoins, d'environ 300 milliards de dollars, au marché des équités américaines, supérieur à 60 billions de dollars. Fonctionnement - Les utilisateurs financent leurs comptes en USDC (plutôt que de passer par un courtier traditionnel) et détiennent directement des actions tokenisées dans des wallets auto-custodiés compatibles. - Chaque titre tokenisé — appelé « dShare » — est garanti 1:1 par l'action correspondante détenue en custody réglementée. Dinari affirme que les détenteurs conservent les droits associés, notamment le droit de vote, les actions corporatives et les dividendes en espèces (payés en USDC), ainsi que la possibilité de racheter selon les prix du marché. - Les transactions sont réglées sur une infrastructure blockchain, permettant un règlement quasi instantané par rapport au cycle de règlement classique. Les portefeuilles tokenisés peuvent également être transférés entre plateformes prises en charge, au lieu d'être verrouillés dans un seul courtier. Partenariats, portée et disponibilité - Dinari collabore avec Circle pour les paiements en stablecoin ; Circle a refusé de commenter, invoquant une période de silence avant la publication des résultats. - La plateforme est déjà active dans 85 juridictions hors États-Unis et prend en charge 6 139 actifs tokenisés actifs. - Dinari affirme que son nouveau produit s'inscrit dans un effort plus large visant à relier les institutions financières réglementées au règlement blockchain, récemment via le Dinari Financial Network — un cadre pour l'émission, le trading, la custody, le règlement, les dividendes et les actions corporatives. Parmi les premiers partenaires du réseau figurent Gemini, BitGo et VanEck. Dinari a également collaboré avec S&P Dow Jones Indices et Chainlink pour mettre l'indice S&P Digital Markets 50 sur blockchain. Posture et contexte réglementaire - Dinari met l'accent sur la conformité : elle opère en tant qu'agent de transfert enregistré auprès de la SEC, et sa filiale courtier-déaler est enregistrée auprès de la SEC et membre de la FINRA et du SIPC. En juillet 2024, l'entreprise a rejoint la Blockchain Association afin de participer aux discussions politiques américaines sur les titres tokenisés et la structure des marchés. - Fondée en 2021 par Gabriel Otte (anciennement chez Freenome), Chas Rampenthal (ex-LegalZoom) et Brandon Ooi (fondateur de Crunchyroll), Dinari affirme que ce produit a été motivé par le désir d'offrir aux investisseurs plus de transparence et de contrôle que ne le permettent les systèmes traditionnels de gestion de patrimoine et de courtage. Le PDG Gabriel Otte a critiqué les intermédiaires centralisés comme la DTCC comme des obstacles à la libre mobilité des actifs entre courtiers, affirmant que la blockchain permet aux investisseurs de détenir directement des titres tokenisés dans leurs wallets. Contexte du marché et concurrence - L'intérêt pour les équités tokenisées augmente : a16z a rapporté que la valeur du marché des actions tokenisées a augmenté d'environ 600 % pour atteindre environ 1,7 milliard de dollars à la fin du mois de juin, alors que davantage d'entreprises entrent sur les versions blockchain des titres. - D'autres entrants sur le marché incluent Securitize et Figure (qui se sont souvent concentrés sur des actifs privés ou spécialisés), tandis que de grandes entreprises testent des offres sur les marchés publics : Robinhood a lancé des produits d'actions tokenisées pour les utilisateurs européens éligibles, et Coinbase et Base ont annoncé qu'ils travaillent à des équités tokenisées garantis 1:1 dans des structures réglementées. Pourquoi cela compte — et ce à surveiller - Avantages potentiels : un règlement plus rapide, un contrôle au niveau du wallet, une portabilité interplateformes et une passerelle directe monnaie fiduciaire/vers blockchain via les stablecoins pourraient transformer significativement l'expérience des investisseurs et l'infrastructure du marché. - Questions ouvertes : une adoption généralisée dépendra de la clarté réglementaire, des pratiques de custody et de transfert de custody, de la manière dont les dividendes et les actions corporatives sont gérés opérationnellement, ainsi que de la capacité des participants institutionnels et des investisseurs particuliers à accepter la custody par wallet pour les équités grand public. Le déploiement américain de Dinari représente une autre étape dans le passage de la tokenisation des actifs nichés vers les marchés publics grand public. Alors que la concurrence s'intensifie et que les régulateurs continuent d'examiner les titres tokenisés, le succès du produit dépendra de son exécution, de sa conformité et de l'adoption par les acteurs du marché d'un modèle axé sur le wallet pour les équités traditionnelles.